Beta no revelada
La beta és una mesura del risc de mercat. La beta no publicada (o beta d’actius) mesura el risc de mercat de l’empresa sense l’impacte del deute. Desactivar una beta elimina els efectes financers del palanquejament i aïlla el risc degut exclusivament als actius de la companyia. És a dir, quant ha contribuït el patrimoni de la companyia al seu perfil de risc.
1:33Beta no revelada
Beta no revelada (beta beta) = beta infiltrada (beta del patrimoni net) (1+ (1-tipus impositiu) asset DebtEquity) \ text {beta Unlecover (asset beta)} = \ frac {\ text {Bancada por valor net (capital beta)} } {\ left (1 + \ frac {\ left (1- \ text {taxa d'impostos \ \ right) * \ text {Deute}} {\ text {Equity}} \ right)} beta no descoberta (asset beta) = ( 1 + Capital (1-tipus impositiu) t Deute) Beta perduda (beta del patrimoni net)
Comprensió de Beta no revelada
Beta és el pendent del coeficient per a una existència registrada en relació amb un índex de mercat de referència com l’índex 500 i Standard & Poor's (S&P). Un determinant clau de la beta és el palanquejament, que mesura el nivell del deute d’una empresa al seu patrimoni. Beta Levered mesura el risc d’una empresa amb deute i capital en la seva estructura de capital fins a la volatilitat del mercat. L’altre tipus de beta es coneix com beta unlecover .
Si es desprèn de la versió beta, s'eliminen els efectes beneficiosos o perjudicials obtinguts en afegir deute a l'estructura de capital de l'empresa. La comparació de les betes no descobertes de les empreses proporciona una claredat als inversors sobre la composició del risc a assumir a l’hora de comprar les accions.
Agafeu una empresa que està augmentant el seu deute augmentant així la seva relació deute-patrimoni. D'aquesta manera, es podrà utilitzar un percentatge més gran de resultats per donar servei a aquest deute, que amplificarà la incertesa dels inversors sobre el flux de resultats futurs. Es considera que, per tant, es considera que cada vegada es fa més arriscat a les accions de l’empresa, però no es deu al risc de mercat. L’aïllament i l’eliminació del component del deute del risc global comporta una beta no publicada.
Compres per emportar
- Beta perduda (normalment coneguda com a beta o capital beta) és una mesura del risc del mercat. L'avaluació del deute i el patrimoni net es consideren a l'hora de valorar el perfil de risc de l'empresa.
- La beta no publicada elimina el component del deute per aïllar el risc degut exclusivament als actius de la companyia.
- L’elevada proporció de deute amb capital sol traduir-se en un augment del risc associat a les accions d’una empresa.
- Una beta de 1 significa que les accions són tan arriscades com el mercat, mentre que les apostes superiors o inferiors a 1 reflecteixen uns llindars de risc superiors o inferiors al mercat, respectivament.
Risc sistemàtic i beta
El risc sistemàtic és el tipus de risc causat per factors fora del control de l'empresa. Aquest tipus de risc no es pot diversificar. Entre els exemples de risc sistemàtic es troben desastres naturals, esdeveniments polítics, inflació i guerres. Per mesurar el nivell de risc sistemàtic o volatilitat d’una acció o una cartera, s’utilitza la beta.
La beta és una mesura estadística que compara la volatilitat del preu d'una acció amb la volatilitat del mercat més ampli. Si la volatilitat de l'acció, mesurada per beta, és més alta, es considerarà com a risc. Si la volatilitat de les accions és menor, es diu que aquest risc té menys risc.
Una beta d'un és equivalent al risc d'un mercat més ampli. És a dir, una empresa amb una versió beta té el mateix risc sistemàtic que el mercat més ampli. Una beta de dos significa que l’empresa és el doble de volàtil que el mercat global, però una beta de menys d’una significa que l’empresa és menys volàtil i presenta menys risc que el mercat més ampli.
Exemple de Beta no revelada
El nivell de deute que té una empresa pot afectar el seu rendiment, fent-lo més sensible als canvis en el seu preu de les accions. Tingueu en compte que l’empresa que s’analitza té deute en els seus estats financers, però la versió beta no revelada ho considera com si no té deute eliminant el deute del càlcul. Atès que les empreses tenen diferents estructures de capital i nivells de deute, per comparar-les eficaçment entre si o amb el mercat, un analista pot calcular la beta descoberta. D’aquesta manera, només es tindrà en compte la sensibilitat dels actius (el patrimoni net) d’una empresa al mercat.
Per obtenir la versió beta, cal conèixer la versió beta perduda de la companyia, a més de la relació de deute-capital de l’empresa i el tipus d’impost de societats.
B U = B L / [1 + ((1 - Tipus d'impost) x Deute / Capital)]
Calculem la beta no descoberta de Tesla, Inc. A novembre de 2017, la seva beta és de 0, 73, la relació D / E és de 2, 2 i el seu tipus d’impost de societats és del 35%.
Tesla B U = 0, 73 / [1 + ((1 - 0, 35) x 2, 2)] = 0, 73 / 1 + (0, 65 x 2, 2) = 0, 73 / 2, 43 = 0, 30
La beta no publicada és gairebé sempre igual o inferior a la beta perduda, ja que el deute sol ser zero o positiu. (En les rares ocasions en què el component del deute d'una empresa és negatiu, diguem que una empresa gasta efectiu, i després, la beta no descoberta pot ser superior a la beta perduda.)
Si la versió beta no és positiva, els inversors invertiran en l'acció de la companyia quan s'espera que augmentin els preus. Una beta negativa no revelada farà que els inversors inverteixin en accions quan es preveu que baixin els preus.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.