Valor Afegit Econòmic (EVA)
El valor afegit econòmic (EVA) és una mesura del rendiment financer d’una empresa basat en la riquesa residual calculada deduint el seu cost de capital del seu benefici operatiu, ajustat per impostos en efectiu. EVA també es pot denominar benefici econòmic, ja que intenta captar el veritable benefici econòmic d’una empresa. Aquesta mesura va ser ideada per l'empresa de consultoria en gestió Stern Value Management, originalment constituïda com Stern Stewart & Co.
Comprensió del valor afegit econòmic (EVA)
EVA és la diferència incremental de la taxa de rendiment sobre el cost de capital d’una empresa. Essencialment s’utilitza per mesurar el valor que una empresa genera a partir dels fons invertits en ella. Si l'EVA d'una empresa és negativa, vol dir que l'empresa no genera valor a partir dels fons invertits en el negoci. Per contra, un EVA positiu demostra que una empresa està produint valor dels fons invertits en aquesta.
La fórmula per calcular EVA és: benefici operatiu net després d’impostos (NOPAT) - Capital invertit * Cost mitjà ponderat del capital (WACC)
Components de EVA
L’equació d’EVA mostra que hi ha tres components clau per a l’EVA d’una empresa: NOPAT, la quantitat de capital invertit i el WACC. NOPAT es pot calcular manualment, però normalment es comptabilitza en els recursos financers d'una empresa pública. El capital invertit és la quantitat de diners destinats a finançar un projecte específic. WACC és la taxa de rendibilitat mitjana que una empresa espera pagar als seus inversors; els pesos es deriven com a fracció de cada font financera en l'estructura de capital d'una empresa. El WACC també es pot calcular però normalment es proporciona com a registre públic.
L’equació del capital invertit que s’utilitza sovint per calcular EVA és = Actiu total - Passiu corrent, dues xifres que es troben fàcilment al balanç d’una empresa. En aquest cas, la fórmula per a EVA és: NOPAT - (Actiu total - Passiu corrent) * WACC.
L’objectiu d’EVA és quantificar el càrrec o el cost d’inversió de capital en un determinat projecte o empresa i, a continuació, valorar si genera efectiu suficient per considerar-se una bona inversió. El càrrec representa el retorn mínim que els inversors requereixen perquè la seva inversió sigui digne de valor. Un EVA positiu demostra que un projecte genera rendiments superiors a la rendibilitat mínima requerida.
Beneficis i desavantatges d'EVA
EVA avalua el rendiment d'una empresa i la seva gestió a través de la idea que una empresa només és rendible quan crea riquesa i rendibilitat per als accionistes, exigint així un rendiment superior al cost del capital d'una empresa.
L’EVA com a indicador de rendiment és molt útil. El càlcul mostra com i on una empresa va crear riquesa, mitjançant la inclusió d’elements de balanç. Això obliga els gestors a tenir coneixement dels actius i despeses a l’hora de prendre decisions empresarials. Tot i això, el càlcul d'EVA es basa molt en la quantitat de capital invertit i s'utilitza millor per a empreses rics en actius estables o madurs. És possible que les empreses amb actius intangibles, com ara les empreses de tecnologia, no siguin bones candidatures per a una avaluació EVA.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.