Collar de tipus d’interès
Un collar de tipus d’interès és una estratègia d’inversió que utilitza derivats per cobrir l’exposició d’un inversor a les fluctuacions dels tipus d’interès. Un collar de tipus d’interès protegeix un prestatari contra l’augment dels tipus d’interès mentre estableix un terreny sobre la disminució dels tipus d’interès.
COMPROVACIÓ DE LA MASSA DE DIVERSOS
El collar és una estratègia d’opcions que consisteix a mantenir la seguretat subjacent i comprar un material de protecció alhora que es ven una trucada coberta a la companyia. La prima rebuda per escriure la trucada paga la compra de l'opció de venda. A més, la trucada suposa un potencial positiu per apreciar el preu de la seguretat subjacent, però protegeix la cobertura de qualsevol moviment contrari en el valor de la seguretat. Un tipus de collar és el collar de tipus d’interès.
El collar de tipus d’interès implica la compra simultània d’una compra d’un plafó de tipus d’interès i la venda d’un sòl de tipus d’interès al mateix índex pel mateix venciment i import principal nocional.
Tap i interès del tipus d'interès
Una tapa de tipus d’interès és una provisió en instruments de deute de tipus variable que té un límit d’interès en els pagaments d’interès. Es tracta simplement d’una sèrie d’opcions de trucada en un índex de tipus d’interès variable, normalment LIBOR de 3 o 6 mesos, que coincideix amb les dates de transferència del passiu flotant del prestatari. El preu de vaga, o tipus de vaga, d’aquest derivat representa el tipus d’interès màxim a pagar per l’adquirent del plafó.
Un sòl de tipus d'interès és el tipus d'interès mínim que es pot pagar per un contracte. Redueix el risc que la part que rebi els pagaments d’interès ja que el pagament del cupó cada període no serà inferior a un determinat tipus de sòl o taxa de vaga.
Collar de tipus d’interès
Un collar de tipus d'interès pot ser una forma efectiva de cobrir el risc de tipus d'interès associat a la participació dels bons. Amb un collar de tipus d’interès, l’inversor compra un sostre de tipus d’interès que es finança amb la prima rebuda per la venda d’un sòl de tipus d’interès. Recordeu que hi ha una relació inversa entre els preus de les obligacions i els tipus d’interès: a mesura que cauen els tipus d’interès, els preus de les obligacions i viceversa. L’objectiu del comprador d’un collar de tipus d’interès és protegir contra l’augment dels tipus d’interès. L’adquisició d’un límit d’interès (opció posada) pot garantir una davallada màxima del valor de l’obligació. Tot i que un pla de tipus d’interès (opció de trucada) limita la potencial apreciació d’una obligació donada una disminució de les taxes, proporciona efectiu anticipat i genera ingressos de prima que paguen el cost del sostre.
Suposem que un inversor entra en un coll amb la compra d’un sostre amb una taxa de vaga del 10% i ven un pis al 8%. Sempre que el tipus d’interès sigui superior al 10%, l’inversor rebrà un pagament del venedor del sostre. Si el tipus d’interès baixa per sota del 8%, que es troba per sota del pis, l’inversor que és curt de la trucada ha de fer un pagament a la part que ha adquirit el pis.
És evident que l’estratègia de collar de tipus d’interès protegeix l’inversor tapant la taxa d’interès màxima pagada al sostre del coll, però sacrifica la rendibilitat de les baixades de tipus d’interès.
Collar de tipus d’interès invers
Un collar de tipus d’interès invers protegeix un prestador, per exemple, un banc, contra la disminució dels tipus d’interès. Es tracta de la compra simultània (o llarga) d’un sòl i tipus de venda d’un tipus d’interès (o curt) d’un límit d’interès. La prima que es rep de la tapa curta compensa en part la prima pagada pel pis llarg. El pis llarg rep un pagament quan la taxa d’interès baixa per sota de la taxa d’exercici del sòl. El plafó curt fa pagaments quan la taxa d’interès supera la taxa d’exercici de la tapa.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.