Capitalista de risc (VC)
Un capitalista de risc (VC) és un inversor de capital privat que proporciona capital a empreses amb alt potencial de creixement a canvi d'una participació en el capital. Es podria finançar empreses d'inici o donar suport a petites empreses que vulguin expandir-se, però que no tinguin accés als mercats de renda variable. Els capitalistes de risc estan disposats a arriscar-se a invertir en aquestes empreses, ja que poden obtenir un gran rendiment en les seves inversions si aquestes empreses tenen un èxit. Les companyies elèctriques experimenten taxes elevades de fallida per la incertesa que comporta les empreses noves i no demostrades.
1:51Qui són els capitalistes de risc?
Comprensió dels capitalistes de risc
Els capitalistes de risc solen formar-se com a societats limitades (LP), on els socis inverteixen en el fons de capital de capital. El fons té normalment un comitè que té l’encàrrec de prendre decisions d’inversió. Una vegada identificades les empreses prometedores en matèria de creixement emergent, el capital inversor agrupat es desplegarà per finançar aquestes empreses a canvi d’una participació considerable del patrimoni net.
Contràriament a l’opinió pública. Les VC normalment no financen les startups des del principi. Més aviat busquen dirigir-se a empreses que es troben en l’etapa en què busquen comercialitzar la seva idea. El fons VC comprarà una participació en aquestes empreses, fomentarà el seu creixement i buscarà efectiu amb una rendibilitat important de la inversió (ROI).
Entre els coneguts capitalistes de risc hi ha Jim Breyer, un inversor precoç de Facebook (FB), Peter Fenton, un inversor a Twitter (TWTR), Peter Theil, el cofundador de PayPal (PYPL) i el primer inversor de Facebook, Jeremy Levine, el major inversor a Pinterest, i Chris Sacca, un primerenc inversor a Twitter i Uber.
Els capitalistes de risc busquen un equip de gestió fort, un gran mercat potencial i un producte o servei únic amb un fort avantatge competitiu. També busquen oportunitats en indústries conegudes i la possibilitat de posseir un gran percentatge de l'empresa per tal que puguin influir en la seva direcció.
Compres per emportar
- Un capitalista de risc (VC) és un inversor que proporciona capital a empreses que presenten un gran potencial de creixement a canvi d'una participació en el capital.
- Les empreses comercials de segmentació s’adrecen a empreses que es troben en l’etapa en què busquen comercialitzar la seva idea.
- Entre els coneguts capitalistes de risc s’inclouen Jim Breyer, primer inversor de Facebook (FB) i Peter Fenton, inversor a Twitter (TWTR).
- Les companyies elèctriques experimenten taxes elevades de fallida per la incertesa que comporta les empreses noves i no demostrades.
Història del capital de risc
Algunes de les primeres empreses de capital risc als Estats Units van començar a principis de mitjan anys 1900. Georges Doriot, un francès que es va traslladar als Estats Units per obtenir una carrera comercial, es va convertir en instructor a l'escola de negocis de Harvard i va treballar en un banc d'inversions. Va continuar fundant la que seria la primera empresa de capital risc de propietat pública, American Research and Development Corporation (ARDC). El que va fer notar a ARDC va ser que per primera vegada una startup podia recaptar diners procedents de fonts privades diferents de famílies benestants. Durant molt de temps als Estats Units, famílies benestants com els Rockefellers o Vanderbilts van ser les que van finançar startups o proporcionar capital per al creixement. ARDC tenia milions al seu compte d’institucions educatives i asseguradores.
Empreses com Morgan Holland Ventures i Greylock Ventures van ser fundades per alums ARDC i, tot i així, altres empreses com JH Whitney & Company van aparèixer cap a mitjans del segle XX. El capital de risc va començar a semblar-se a la indústria que es coneix avui dia després que es va aprovar la Llei d'inversió de 1958. L'acte va fer que les empreses d'inversió de petites empreses poguessin ser llicenciades per la Small Business Association que havia estat creada cinc anys abans pel llavors president Eisenhower. Aquestes llicències "gestionen fons de capital privat qualificat i els proporcionen (d) accés amb un capital de baix cost garantit pel govern per realitzar inversions en petites empreses nord-americanes".
El capital de risc, per la seva naturalesa, inverteix en nous negocis amb alt potencial de creixement, però també en una quantitat de risc prou substancial per espantar els bancs. Per tant, no és estrany que Fairchild Semiconductor (FCS), una de les primeres i amb més èxit empreses de semiconductors, fos la primera start-up amb capital risc, que estableix un patró per a la estreta relació de capital risc amb les tecnologies emergents de la Badia de San Francisco. .
Les empreses de capital privat d’aquesta regió i del temps també van establir els estàndards de pràctica utilitzats avui en dia, establint associacions limitades per mantenir inversions on els professionals actuessin com a socis generals, i els que subministressin el capital servirien com a socis passius amb un control més limitat. El nombre de firmes independents de capital risc va augmentar al llarg dels anys seixanta i setanta, cosa que va provocar la fundació de la Associació Nacional de Capital Risc a principis dels anys 70.
Bust de Dot-Com
Les empreses de capital risc van començar a registrar algunes de les seves primeres pèrdues a mitjans dels anys vuitanta després que la indústria s’hagués arruïnat amb la competència d’empreses tant de fora com dels Estats Units que busquen el proper Apple (AAPL) o Genentech. A mesura que les IPO de les empreses que gaudien de VC es veien cada cop més poc importants, el finançament de les empreses de capital risc es va reduir. No va ser fins a mitjans dels anys 90 que les inversions en capital risc van començar amb un vigor real, només per assolir un èxit a principis dels anys 2000, quan tantes empreses tecnològiques es van separar i van obligar els inversors de capital risc a vendre les inversions que tenien en un pèrdues substancials. Des de llavors, el capital risc ha fet una remuntada substancial, amb 47 milions de dòlars invertits a startups a partir del 2014.
Estructura
Els individus rics, les companyies d’assegurances, els fons de pensions, les fundacions i els fons de pensions corporatius poden agrupar diners junts en un fons que serà controlat per una empresa de VC. Tots els socis tenen una propietat parcial sobre el fons, però és l’empresa VC que controla on s’inverteix el fons, normalment en empreses o empreses que la majoria de bancs o mercats de capital consideren massa arriscats per a la inversió. L’empresa de capital risc és el soci general, mentre que els fons de pensions, companyies d’assegurances, etc. són socis limitats.
Compensació
El pagament es fa als gestors de fons de capital de risc en forma de comissions de gestió i interessos reportats. Segons la firma, aproximadament el 20% dels beneficis es paguen a la societat que gestiona el fons de capital privat, mentre que la resta es correspon als socis de capital que van invertir en el fons. Els socis generals també solen tenir una quota addicional del 2%.
Posicions dins d’una empresa de VC
L’estructura general dels rols dins d’una empresa de capital risc varia d’empresa a empresa, però es poden desglossar fins a aproximadament tres posicions:
- Els socis solen entrar en empreses de VC amb experiència en consultoria empresarial o finances i, de vegades, un grau en empresa. Solen treballar més analíticament, analitzant models de negoci, tendències i subseccions de la indústria, alhora que treballen amb empreses de la cartera de l'empresa. Els que treballen com a “associat més jove” i poden passar a “associats sèniors” després d’un parell d’anys constant.
- Un director és un professional de nivell mitjà, que sol formar part del consell d’empreses de cartera i que s’encarrega d’assegurar-se que funcionen sense grans problemes. També s’encarreguen d’identificar les oportunitats d’inversió de la signatura per invertir i negociar els termes d’adquisició i sortida.
- Els principis estan en una "pista de socis", depenent de les devolucions que puguin generar a partir de les ofertes que realitzen. Els socis se centren principalment en identificar àrees o empreses específiques en què invertir, aprovar ofertes tant si són inversions com sortides, de vegades se situen al consell de companyies de cartera i, en general, a la representació de l'empresa.
Exemple del món real
Tim Draper és un exemple d’un capitalista de risc que va construir una gran fortuna invertint en empreses primerenques i amb risc. En una entrevista amb The Entrepreneur, Draper afirma que basa les seves decisions en invertir en aquestes primeres empreses imaginant què pot passar amb la firma si triomfen. Draper va ser un inversor primerenc en gegants de tecnologia moderna i mitjans socials, com Twitter, Skype i Ring, i també va ser un primerenc inversor en Bitcoin.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.