ETFs de Washington Woe Buoy Gold

Probablement no és d’estranyar que el drama polític a Capitol Hill s’augmenti amb Donald Trump que ocupa la Casa Blanca. Tampoc és estrany que l’or i els fons relacionats amb borsa de canvi (FET) es beneficiïn d’aquella incertesa política més gran.

Un any fins ara, les accions d'or SPDR (GLD) i iShares Gold Trust (IAU), les dues ETF d'or més grans dels Estats Units, cotitzen fins a l'11, 6%, reforçant la tesi que el metall groc continua sent la destinació preferida per als inversors preocupats. volatilitat política. Si GLD i IAU poden obtenir guanys de dos dígits per al 2017, seran les millors actuacions anuals dels ETF d'or des del 2011, quan els fons gairebé no es perden guanys anuals del 10%. (Vegeu també: Introducció al mercat d'or .)

De manera impressionant, l’or està bé en el context de la Reserva Federal augmentant els tipus d’interès. La Fed ha augmentat les taxes dues vegades aquest any i probablement revelarà una pujada de tipus més abans que finalitzi l'any. Els tipus d’interès més baixos afavoreixen l’or perquè la mercaderia no paga dividend o interessos. "L'or està més correlacionat amb els tipus d'interès reals (és a dir, el tipus d'interès després de la inflació), no els tipus nominals o la inflació", va dir BlackRock en una nota recent. "Si bé les taxes reals van augmentar bruscament durant la meitat de la dècada del 2016, la tendència va cessar bruscament a principis del 2017. Les taxes reals dels deu anys dels Estats Units van finalitzar el juliol exactament on van començar l'any, en un 0, 47%. El plató dels rendiments reals s'ha endut. pressió de l’or, que va lluitar en l’eufòria postelectoral ".

Si bé la volatilitat del mercat de renda variable ha estat benigna aquest any, no es pot dir el mateix de Capitol Hill, un tema que planteja els ETF d'or. "Utilitzant els darrers vint anys de dades mensuals, la incertesa de les polítiques, mesurada per l'índex d'incertesa de la política econòmica dels Estats Units, ha tingut una relació més estadísticament significativa amb els preus de l'or que la volatilitat del mercat financer", segons BlackRock. "De fet, fins i tot després de comptabilitzar la volatilitat del mercat, la incertesa política tendeix a impulsar els preus de l'or". (Vegeu també: 3 Patrons gràfics positius per a metalls preciosos .)

GLD és l'ETF d'or més gran del món, però no s'ha d'ignorar IAU. La IAU té 8.900 milions de dòlars en actius gestionats, xifra que està augmentant a causa del seu índex de despesa favorable. La IAU cobra un 0, 25% anual, o 25 dòlars amb una inversió de 10.000 dòlars, enfront del 0, 4% per a la GLD. Des del començament del tercer trimestre, els inversors han sumat gairebé 212 milions de dòlars a la IAU, aconseguint que els ingressos actuals de la ETF arribessin a gairebé 788 milions de dòlars. Això és bo per a un dels millors fluxos d’entrada entre tots els ETF de productes bàsics d’aquest any. (Vegeu també: La tarifa és important amb els ETF d'or .)