Què són els articles "fregats" en una declaració de resultats?

Tot mirant l’últim estat d’ingressos d’una empresa en concret, és possible que trobis alguna cosa a la línia de fons de l’empresa que en canviés l’anàlisi. Els ingressos nets d’una empresa es veuen afectats per les opcions de palanquejament financer i operatiu de la direcció, els requisits de capital de treball de l’empresa i moltes altres despeses operacionals típiques. Tot i que moltes despeses són fàcils de veure, mesurar i comprendre, és possible que altres articles no apareguin a la declaració de resultats, que normalment és una empresa que només coneix. Amaguen aquests articles en un procés anomenat "fregat".

Excedent net i brut

El benefici net, que no conté ingressos complets ni elements inusuals, s’anomena ingressos nets excedents nets. Tanmateix, si hi ha altres ingressos complets o elements inusuals en els ingressos nets de la companyia, que entraran en la declaració de resultats de la companyia, s'anomena ingressos nets excedents bruts. Els excedents bruts es divideixen en tres categories:

Guanys i pèrdues no realitzades en valors que es mantenen a la venda: en la declaració resumida de la Junta de Normes de Comptabilitat Financera (FASB) nº 115, les empreses han d’informar els guanys i les pèrdues no realitzades de qualsevol valor que estiguin tenint en venda. Aquest procés s’anomena comptabilitat de marca a mercat i té lloc cada cop que es crea un estat de resultats. Aquestes pèrdues i guanys no realitzades es registren al compte de resultats de la companyia al tancament de l'exercici. Tot i que no hi ha problemes de mesura relacionats amb el registre de guanys i pèrdues no realitzades en ingressos nets complets, alguns analistes i inversors es pregunten si s’ha d’incloure. Aquests títols es marquen per comercialitzar tots els períodes d'informació, fins i tot si no es venen.

Guanys i pèrdues de traducció de moneda estrangera: quan una empresa té un interès de control en una filial controlada per l'estranger, el compte de resultats consolidat inclourà la traducció dels estats financers de la filial a la mateixa moneda que utilitza la matriu controladora. Això es fa per mantenir la comparabilitat en els estats financers de la mare d'un període a un altre. El procés de càlcul de guanys i pèrdues de divises és difícil que requereix l'habilitat i la precisió d'un comptable experimentat. Es poden produir errors de mesurament a causa d’aquest procés complicat. A més, pot ser que un càlcul de pèrdues o guanys de divises no pugui capturar amb precisió els costos de fer negocis internacionalment. (Vegeu també: Riscos de divises corporatius explicats .)

Guanys i pèrdues en actius i passius derivats: D’acord amb la FASB 133, les empreses han d’informar els guanys o pèrdues associades a derivats utilitzats per cobrir transaccions futures. Sota FASB 133, els derivats es marquen al mercat en totes les dates del balanç. Hi ha alguns problemes de mesura relacionats amb la marcació d’instruments derivats del mercat cada període. Aquests guanys i pèrdues tampoc no estan realitzats en cada període d’informe, cosa que pot fer que la seva inclusió en els ingressos nets sigui discutible des de la perspectiva d’alguns analistes i inversors. (Vegeu també: Els derivats són un desastre en espera de passar? )

Raons per les quals s'han de preocupar sobre els excedents bruts

Els lectors i analistes haurien d’estar preocupats pels excedents bruts bruts per diverses raons importants. Primer, en conèixer com es tracta de cada producte brut, és possible fer els canvis aplicables a la línia de fons per ajustar-los. En segon lloc, si s’amaguen diversos articles bruts o no s’inclouen a la declaració de resultats, això pot incloure una quantitat més gran d’ingressos nets reportats. Els analistes i els usuaris dels estats financers han de ser conscients tant dels excedents bruts com dels excedents bruts ocults, perquè puguin estar al corrent de l'efecte específic de cadascun dels ítems sobre els ingressos nets reportats.

Com a analista que examina els ingressos nets d’una empresa, podeu tenir en compte fàcilment els tres tipus d’excedents bruts esmentats anteriorment. Simplement si invertiu o traieu aquests imports inclosos en el benefici net complet, veureu una declaració de resultats neta més neta i comprendreu els ingressos nets aplicables de la companyia durant el període de referència.

Opcions d'existència d'empleats: un tema de superàvit brut amagat

Tot i que es poden tractar fàcilment els excedents bruts coneguts, els excedents bruts ocults són molt més difícils. El principal excedent brut amagat oculta són les opcions d’existències d’empleats (ESO).

Si no coneixeu, els ESO funcionen de la manera següent: Una empresa concedeix una opció de trucada a un empleat qualificat mentre que l'opció és a diners. Ha de passar una mica de temps perquè l'opció s'administri i, a continuació, l'empleat pot exercir aquesta opció de trucada sempre que no tingui diners. Per tant, l'empresa rep el preu de vaga de l'acció subjacent i l'empleat rebrà les accions per un import inferior al que costa al mercat obert.

Tot i que aquests costos són difícils de calcular, val la pena el temps dels inversors per fer-ho. Moltes empreses tenen grans despeses en opcions d’accions i utilitzen opcions d’accions com a forma principal de compensació. Per tant, en empreses com aquesta, és important saber quant costen els accionistes d’ESO en realitat, ja que és probable que aquesta quantitat excedent bruta oculta pugui costar als accionistes una quantitat substancial.

Càlcul del cost real de l'ESO als accionistes

Calcular el cost real de l'ESO per als accionistes implica bussejar en les notes dels estats financers. A l’interior, trobareu informació sobre el nombre mitjà ponderat d’opcions d’accions que s’han exercit durant el període d’informe i el preu mitjà ponderat de la vaga.

Per calcular-ho, comenceu amb el preu mitjà ponderat de les accions de la companyia durant el període de referència. Resteu el preu mitjà ponderat de la vaga. Multiplica la diferència pel nombre d’accions emeses per opcions d’accions. El resultat és el cost per als accionistes de totes les opcions exercides durant el període de presentació.

Cost per als accionistes = (preu mitjà de ponderació per accions ponderada de la vaga mitjana ponderada) ∗ ​​accions emeses de les opcions \ text {Cost per als accionistes} = \ left (\ text {preu mitjà per accions ponderat)} - ​​\ text {preu mitjà ponderat de la vaga} \ correcte) * \ text {accions emeses de les opcions} Cost per als accionistes = (preu mitjà de les accions ponderat per pes de mitja ponderada) ∗ ​​accions emeses de les opcions

Es tracta d’un cost per als accionistes perquè, segons l’equació del balanç, el patrimoni d’una empresa representa la reclamació dels accionistes sobre els actius nets de la companyia; els actius nets d’una empresa són simplement els actius menys tots els passius. Per tant, quan augmenten els actius, també ho han de fer els recursos propis o passius.

Per contra, si el patrimoni net augmenta (potser com a resultat de l'exercici d'opcions d'accions), els actius de la companyia han d'augmentar proporcionalment. Atès que els actius de la companyia no augmentaran proporcionalment al valor que el titular de l'opció en accions rep de l'exercici de l'acció, la diferència és un cost per als accionistes, però no es registra en el compte de resultats. (Consulteu també: Comptabilitat i valoració de les opcions d’accions d’empleats .)

La línia de fons

Eliminar les despeses de superàvit brut més habituals dels ingressos nets d'una empresa és relativament senzill si es compara amb la mesura del cost per als accionistes de l'exercici de l'ESO. Tot i que dur a terme el càlcul pot ser complicat i difícil, us proporcionarà una imatge més exacta dels veritables costos que va suposar l’empresa durant el període d’informe.