Què va ser el Glass-Steagall Act?

El 1933, arran de la caiguda del mercat borsari de 1929 i durant un fracàs bancari comercial a nivell nacional i la Gran Depressió, dos membres del Congrés van posar els seus noms en el que avui es coneix com a Glass-Steagall Act (GSA). Aquest acte separava les activitats d’inversió i banca comercial. En aquell moment, es considerava que el principal culpable de la crisi financera era una "activitat bancària indeguda" o el que es considerava una participació excessiva del banc comercial en la inversió borsària. Segons aquest raonament, els bancs comercials van assumir massa riscos amb els diners dels dipositants. Les explicacions addicionals, i de vegades no relacionades, sobre la Gran Depressió han evolucionat al llarg dels anys, i molts es van qüestionar si la GSA dificultava la creació d’empreses de serveis financers que puguin competir igualment les unes amb les altres. Analitzarem per què es va constituir la GSA i què va provocar la seva derogació final el 1999.

Motius de la Llei: especulació comercial

Els bancs comercials van ser acusats de ser massa especulatius en l'era pre-depressió en part, perquè desviaven fons cap a operacions especulatives. Així, els bancs es van tornar avariciosos, assumint riscos enormes amb l'esperança de beneficis encara més grans. La banca pròpiament va esdevenir descuidada i els objectius es van desdibuixar. Es van emetre préstecs no vinculats a empreses en les quals el banc havia invertit i es convindria als clients a invertir en les mateixes accions.

Acte de vidre Steagall (GSA)

Efectes de la Llei: creació de barreres

El senador Carter Glass, antic secretari del Tresor i fundador del Sistema de Reserva Federal dels Estats Units, va ser la força principal de la GSA. Henry Bascom Steagall va ser membre de la Cambra de Representants i president del Comitè de Banca i Moneda de la Casa. Steagall va acceptar donar suport a l'acte amb Glass després que es va afegir una modificació que permetés assegurar un dipòsit bancari per crear la FDIC o la Corporació Federal d'Assegurances de Dipòsits.

Com a reacció col·lectiva a una de les pitjors crisis financeres del moment, GSA va establir un tallafoc regulador entre les activitats bancàries comercials i d’inversions, ambdues i controlades. Els bancs van rebre un any per decidir si s'especialitzessin en operacions comercials o en inversions. Només el 10% dels ingressos totals dels bancs comercials podrien derivar de títols; tanmateix, una excepció va permetre als bancs comercials subscriure bons emesos pel govern. Els gegants financers en aquell moment, com JP Morgan i Company, que es veia com una part del problema, van ser directament objectius i obligats a tallar els seus serveis i, per tant, una font principal dels seus ingressos. Amb la creació d'aquesta barrera, GSA tenia l'objectiu d'evitar l'ús de dipòsits per part dels bancs en cas de fallida de l'ofici de subscripció.

També es va aprovar la GSA per animar els bancs a utilitzar els seus fons per prestar-los per augmentar el comerç versus invertir aquests fons en els mercats de renda variable. Tanmateix, la majoria de la comunitat financera va ser durament considerada i va ser molt debatuda.

Construcció de més parets

Malgrat la laxa implementació de GSA per part del Federal Reserve Board, que és el regulador dels bancs nord-americans, el 1956, el Congrés va prendre una altra decisió per regular el sector bancari. En un esforç per evitar que els conglomerats financers acumulin massa poder, la nova Llei es va centrar en els bancs implicats en el sector de les assegurances. El Congrés va acordar que assumir els elevats riscos que comporta una assegurança de subscripció no és una bona pràctica bancària. Així, com a extensió de la Llei Glass-Steagall, la Llei de Companyies de Gestió Bancària va separar encara més les activitats financeres creant un mur entre assegurances i banca. Tot i que els bancs podrien, i encara poden vendre, productes d’assegurances i assegurances, estava prohibida la subscripció d’assegurances.

Eren necessaris els murs? —Les noves regles de la Llei de Gramm-Leach-Bliley

Les limitacions de la GSA al sector bancari van provocar un debat sobre quina restricció és saludable per a la indústria. Molts van argumentar que permetre que els bancs es diversifiquessin amb moderació ofereix a la indústria bancària el potencial de reduir el risc, de manera que les restriccions de GSA podrien haver tingut efectes negatius, fent que la indústria bancària sigui més arriscada i no més segura. A més, és probable que els grans bancs del mercat post-Enron siguin més transparents, disminuint la possibilitat d'assumir massa riscos o emmascarant decisions sobre inversions infundades. Com a tal, la reputació ha significat tot en el mercat actual, i això podria ser suficient per motivar els bancs per regular-se.

En conseqüència, al plaer de molts de la indústria bancària el novembre de 1999, el Congrés va derogar la GSA amb l'establiment de la Llei Gramm-Leach-Bliley, que va eliminar les restriccions de GSA contra afiliacions entre bancs comercials i d'inversió.

Amb la aprovació de la facturació de Gramm-Leach-Bliley, els bancs comercials van tornar a implicar-se en inversions arriscades per augmentar els beneficis. Molts creuen que la presa de riscos addicionals, en particular, el crèdit subprime, condueix a la crisi financera del 2008.

Conclusió

Tot i que la barrera entre la banca comercial i la d’inversions tenia com a objectiu evitar una pèrdua de dipòsits en cas d’error en inversions, les raons de la derogació de la GSA i la creació de la Llei Gramm-Leach-Bliley demostren que fins i tot els intents normatius de seguretat poden tenir-se. efectes adversos.