Què heu de saber sobre la inflació

La inflació es defineix com un augment sostingut del nivell general de preus de béns i serveis. Es mesura com un increment percentual anual segons l’informe de l’Index de preus al consum (IPC), generalment elaborat mensualment per l’Oficina d’Estadístiques del Treball dels Estats Units. A mesura que augmenta la inflació, el poder adquisitiu disminueix, els valors d’immobilitzat es veuen afectats, les empreses ajusten el seu preu de béns i serveis, els mercats financers reaccionen i hi ha un impacte en la composició de les carteres d’inversions.

Tutorial: Tot sobre la inflació

La inflació, en un grau o altre, és un fet de la vida. Els consumidors, les empreses i els inversors es veuen afectats per qualsevol tendència a l'alça dels preus. En aquest article, analitzarem diversos elements del procés d’inversió afectats per la inflació i us mostrarem què heu de tenir en compte.
Informes financers i canvis en els preus
Al període comprès entre el 1979 i el 1986, la Junta de Normes de Comptabilitat Financera (FASB) experimentava la "comptabilitat de la inflació", que exigia que les empreses incloguessin informació addicional de suplement de dòlar constant i de comptabilitat de costos actuals (no auditats) en els seus informes anuals. Les directrius per a aquest enfocament es van recollir al Estat de les Normes de comptabilitat financera núm. 33, que sostenia que "la inflació fa que els estats financers de cost històric mostrin beneficis il·lusius i dissimulen l'erosió del capital".

Amb poca aventura o protesta, el número 33 de SFAS es va rescindir en silenci el 1986. Tot i això, els inversors seriosos haurien de comprendre com els canvis de preus poden afectar els estats financers, els entorns de mercat i els rendiments de la inversió.

Estats Financers Corporatius
En un balanç, els actius fixos (immobles i equipaments) es valoren als seus preus de compra (cost històric), que es poden subestimar significativament en comparació amb els valors actuals del mercat. És difícil de generalitzar, però, per a algunes empreses, es podria afegir aquest diferencial de costos històric / corrent als actius d’una empresa, cosa que augmentaria la posició patrimonial de l’empresa i milloraria la seva relació deute / capital.

Pel que fa a les polítiques de comptabilitat, les empreses que utilitzen la valoració dels costos de l’inventari de darrera entrada, primer sortida (LIFO) coincideixen més a prop dels costos i els preus en un entorn inflacionista. Sense entrar en totes les complicacions comptables, LIFO subestima el valor de l’inventari, supera el cost de les vendes i, per tant, redueix els resultats reportats. Els analistes financers solen apreciar l'impacte conservador o conservador sobre la posició financera i els resultats de l'empresa que es generen mitjançant l'aplicació de valoracions LIFO en contraposició a altres mètodes com el primer ingrés, el primer sortida (FIFO) i el cost mitjà. (Per obtenir més informació, llegiu Valoració d'inventaris per a inversors: FIFO I LIFO .)

Mark et Sentiment
Cada mes, l’Oficina d’estadístiques laborals del Departament de Comerç dels Estats Units informa de dos principals indicadors d’inflació: l’Índex de preus al consum (IPC) i l’índex de preus de productor (IPC). Aquests índexs són les dues mesures més importants de la inflació al detall i al major, respectivament. Els analistes financers són vigilats de prop i reben molta atenció als mitjans.

Els llançaments IPC i IPP poden moure els mercats en qualsevol direcció. Sembla que els inversors no importen un moviment a l’alça (inflació baixa o moderada), però es preocupen molt quan caigui el mercat (inflació alta o accelerant). L’important a recordar sobre aquestes dades és que és la tendència d’ambdós indicadors en un període prolongat de temps que és més rellevant per als inversors que qualsevol publicació única. Es recomana als inversors que digereixin aquesta informació lentament i que no facin una reacció excessiva als moviments del mercat. (Per obtenir més informació, llegiu l’Índex de preus al consumidor: un amic per als inversors .)

Tipus d’interès
Un dels problemes més notificats a la premsa financera és el que fa la Reserva Federal amb els tipus d’interès. Les reunions periòdiques del Comitè Federal de Mercat Obert (FOMC) són un esdeveniment important de la comunitat d’inversions. El FOMC utilitza la taxa d’objectiu dels fons federals com una de les seves principals eines per gestionar la inflació i el ritme de creixement econòmic. Si les pressions inflacionistes s’incrementen i el creixement econòmic s’accelera, la Fed augmentarà la taxa d’objectiu dels fons alimentats per augmentar el cost dels préstecs i frenar l’economia. Si es produeix el contrari, la Fed reduirà la seva taxa objectiu més baixa. (Per obtenir més informació, llegiu La Reserva Federal .)

Tot això té sentit per als economistes, però el mercat borsari és molt més feliç amb un entorn de tipus d’interès baix que un alt, que es tradueix en perspectives inflacionistes de baixa a moderada. Un anomenat "Goldilocks" - no massa alt, ni massa baix - la taxa d'inflació proporciona el millor dels moments per als inversors borsaris.

Poder adquisitiu futur
Generalment se suposa que les accions, perquè les empreses poden augmentar els seus preus per als béns i serveis, són una millor cobertura contra la inflació que les inversions de renda fixa. Per als inversors de bons, la inflació, sigui quin sigui el seu nivell, consumeix el seu principal i redueix el poder adquisitiu futur. La inflació ha estat bastant amargada en la història recent; tanmateix, és dubtós que els inversors puguin donar aquesta circumstància. Seria prudent fins i tot que els inversors més conservadors mantinguessin un nivell raonable d’equitats en els seus portafolis per protegir-se dels efectes erosius de la inflació. (Per a lectura relacionada, vegeu Com evitar els efectes de la inflació .)

Conclusió
La inflació sempre estarà amb nosaltres; és un fet econòmic de la vida. No és intrínsecament bo o dolent, però certament té un impacte sobre l’entorn d’inversió. Els inversors han de comprendre els impactes de la inflació i estructurar les seves carteres en conseqüència. Una cosa és clara: depenent de les circumstàncies personals, els inversors han de mantenir una combinació d’equivocacions i rendiments fixos amb rendiments reals adequats per abordar els problemes inflacionistes.