Quina diferència hi ha entre un fons negociat amb borses de MLP (ETF) i una nota cotitzada en borsa de MLP (ETN)?

La diferència principal entre un fons negociat amb borsa de comandaments (ETP) i una nota de negociació borsària (ETN) de MLP és la conseqüències fiscals per a les distribucions de cada actiu. Tant ETFs MLP com ETNs rastregen un índex de MLP subjacent.

Fons negociats amb borsa de participacions en màster

Els ETF de MLP solen estar estructurats en corporacions C. Aquestes societats paguen l’impost sobre la renda de les empreses sobre les distribucions abans que es transmetin als inversors, cosa que redueix el rendiment de la ETF. Un dels diferents avantatges dels MLP és la seva estructura tributària de pas, on no hi ha impostos pagats a nivell de socis, evitant el problema de doble imposició. Si pagueu els impostos de les empreses per l'estructura ETF, aquest benefici es nega. Això vol dir que el PNP té un error de seguiment important respecte al rendiment dels MLP subjacents.

Notes de borsa de venda MLP

L’ETN MLP està organitzat com un deute no garantit emès per un banc, que fa el seguiment de l’índex del MLP. D’aquesta manera s’evita el pagament d’impostos sobre empreses i es condueix a un millor seguiment. L’inconvenient d’aquesta estructura és que les distribucions es consideren com a ingressos imposables, cosa que té determinades conseqüències fiscals.

Amb un interès exclusiu de propietat en un MLP, les distribucions no tributen com a ingressos ordinaris en el moment de la recepció. Més aviat, aquestes distribucions es consideren reduccions de la base de costos de la inversió. Tots els impostos sobre les distribucions es difereixen fins que es transmeti l’interès del MLP. A causa de la depreciació significativa i d'altres deduccions fiscals dels MLP, el flux de caixa distribuïble sovint és superior als ingressos imposables, generant un ajornament d'impostos eficient.

La majoria dels MLP es troben al sector de l’energia a causa de certes restriccions que el Congrés va fer servir a l’ús de l’estructura del MLP el 1987. Aquests MLP sovint tenen grans inversions de capital en gasoducte i gasoducte i emmagatzematge, que es produeixen depreciacions anualment.

Avantatges dels ETF i dels ETN MLP

Si els interessos del MLP es transfereixen als hereus del titular, la base de costos de les unitats MLP s’ajusta al valor a partir de la data de transferència. Això elimina qualsevol obligació tributària causada per la devolució de les distribucions de capital efectuades anteriorment. Aquesta pot ser una eina de planificació immobiliària forta si s’utilitza correctament i no està disponible per a qui posseeixi les accions del MLP directament en lloc d’un ETF o ETN.

Tant ETF com ETN permeten als inversors evitar haver de presentar un formulari d’impost K-1, que és un avantatge. Es requereix un K-1 per a les distribucions rebudes de la propietat directa d'un MLP, cosa que pot complicar la presentació d'impostos per a molts inversors. Els titulars dels titulars es consideren propietaris del negoci ja que són socis limitats.

A més, els ETF i ETN de MLP poden tenir-se en comptes de jubilació individuals (IRA) sense conseqüències fiscals negatives. Si les unitats MLP es mantenen directament en un IRA, l’IRS ha definit les distribucions dels MLP com a ingressos imposables empresarials no relacionats que s’han de pagar durant l’any en què es realitzi. Això anul·la els avantatges diferits pels impostos de les distribucions de MLP. Així, pot haver-hi avantatges per als ETF i ETN per als inversors que vulguin inversions de MLP en els seus IRA.