Per què els fons del mercat monetari van trencar els seus diners
Els fons del mercat monetari sovint es consideren diners en efectiu i un lloc segur per aparcar diners que no s’inverteixen en cap altre lloc. Invertir en un fons del mercat monetari és una inversió de baix risc i de baix rendiment en un conjunt d’instruments de deute molt segurs, molt líquids i a curt termini. De fet, molts comptes de corretatge transmeten efectiu als fons del mercat monetari com a inversió de participació predeterminada fins que els fons es poden invertir en un altre lloc.
VEURE: Mercat monetari
Els fons del mercat monetari busquen estabilitat i seguretat amb l'objectiu de no perdre mai diners i mantenir el valor actiu net (NAV) a 1 $. Aquesta base de dades NAV d'un sol valor dóna lloc a la frase "trencar el valor", que significa que si el valor baixa per sota del nivell NAV d'1 $, part de la inversió original no s'ha acabat i els inversors perdran diners.
Això només passa molt poques vegades, però perquè els fons del mercat monetari no estan assegurats per la FDIC, poden perdre diners. Esbrineu com passa i què podeu fer perquè els vostres actius "sense risc" siguin realment lliures de risc
La inseguretat al mercat
Tot i que els inversors són generalment conscients que els fons del mercat monetari no són tan segurs com un compte d’estalvi en un banc, els tracten com a tals perquè, com demostra el seu historial, són molt propers. Però, tenint en compte els esdeveniments del mercat del 2008, molts es van preguntar si els fons del mercat monetari podrien trencar els seus diners.
A la història del mercat monetari, que data de 1971, menys d'un grapat de fons van trencar els efectius fins a la crisi financera del 2008. El 1994, un petit fons del mercat monetari que va invertir en valors de tipus ajustable es va atrapar quan els tipus d'interès augmentaven i només van pagar 96 cèntims per cada dòlar invertit. Però, com que es tractava d'un fons institucional, cap inversor individual va perdre diners i van passar 37 anys sense que un sol inversor individual es perdés una centaia.
El 2008, però, l'endemà que Lehman Brothers Holdings Inc. va presentar la seva fallida, un fons del mercat monetari va caure a 97 cèntims després de cancel·lar el deute que posseïa emès per Lehman. Això va crear el potencial per a una operació bancària als mercats monetaris, ja que hi havia temor que més fons poguessin destruir els seus diners.
Poc després, un altre fons va anunciar que es liquidava a causa de les amortitzacions, però l'endemà, el Tresor dels Estats Units va anunciar un programa per assegurar les participacions de fons del mercat monetari oferts públicament de manera que, si un fons cobert trenqués els diners, els inversors estarien protegits per $ 1 NAV.
Registre de seguretat
Hi ha tres motius principals perquè els fons del mercat monetari tinguin un historial segur.
- El venciment del deute de la cartera és a curt termini (397 dies o menys), amb una maduresa mitjana ponderada de 90 dies o menys. Això permet als gestors de carteres ajustar-se ràpidament a un entorn de tipus d'interès canviant, amb la qual cosa es redueix el risc.
- La qualitat de crèdit del deute està limitada a la qualitat de crèdit més alta, normalment el deute nominal AAA. Els fons del mercat monetari no poden invertir més del 5% amb cap emissor, tret del govern, de manera que diversifiquen el risc que una rebaixa de crèdit afecti el fons global.
- Els participants al mercat són grans institucions professionals que tenen la seva reputació tenint en compte la capacitat de mantenir el NAV per sobre dels 1 dòlars. Amb només el cas molt rar que un fons es trenqui, no hi ha cap empresa que es vulgui distingir per aquest tipus de pèrdues. Si això passés, seria devastador per a l'empresa general i aguditzaria la confiança de tots els seus inversors, fins i tot dels que no es veieren afectats. Les empreses faran gairebé qualsevol cosa per evitar que es trenquin els efectius i això contribueix a la seguretat dels inversors.
Preparat per als riscos
Tot i que els riscos són generalment molt baixos, els esdeveniments poden pressionar sobre un fons del mercat monetari. Per exemple, poden haver-hi canvis bruscos en els tipus d’interès, importants baixades de qualitat del crèdit per a diverses empreses i / o augmentar els amortitzaments que no es preveien. Un altre problema potencial es podria produir si la taxa de fons alimentats baixa per sota de la relació de despeses del fons, cosa que pot provocar una pèrdua per als inversors del fons.
Per reduir els riscos i protegir-se millor, els inversors haurien de considerar els següents:
- Reviseu el fons del fons. Si no enteneu en què us trobeu, busqueu un altre fons.
- Tingueu en compte que la rendibilitat està relacionada amb el risc; normalment, el rendiment més elevat serà el més arriscat. Una forma d’augmentar la rendibilitat sense augmentar el risc és buscar fons amb taxes més baixes. La taxa més baixa permetrà obtenir una rendibilitat potencialment més alta sense risc addicional.
- Les grans empreses solen finançar-se millor i podran suportar la volatilitat a curt termini millor que les empreses més petites. En alguns casos, les companyies de fons cobriran les pèrdues en un fons per assegurar-se que no es trenqui el mercat. Totes les coses iguals, més grans són més segures.
Confusió al mercat monetari
A vegades, els fons del mercat monetari s'anomenen "fons monetaris" o "fons mutuals del mercat monetari", però no s'han de confondre amb els comptes de dipòsits semblants que ofereixen els bancs als Estats Units.
La diferència principal és que els fons del mercat monetari són actius detinguts per una corredoria, o possiblement un banc, mentre que els comptes de dipòsit del mercat monetari són passius per a un banc, que pot invertir els diners al seu criteri - i potencialment en inversions (més arriscades) diferents de diners. valors del mercat. En un fons del mercat monetari, els inversors compren valors i el corredor de serveis els manté. En un compte de dipòsit del mercat monetari, els inversors dipositen diners al banc i el banc ho inverteix per ell mateix i paga a l'inversor la devolució acordada.
Si un banc pot invertir els fons a taxes més elevades del que paga al compte de dipòsits del mercat monetari, obté beneficis. Els comptes de dipòsits del mercat monetari que ofereixen els bancs estan assegurats per la FDIC, de manera que són més segurs que els fons del mercat monetari. Sovint proporcionen un rendiment més alt que un compte d’estalvi de llibreta i poden ser competitius amb fons del mercat monetari, però poden tenir transaccions limitades o requisits mínims de saldo.
La línia de fons
Abans de la crisi financera del 2008, només un parell de fons de les institucions petites van trencar els bons resultats en els darrers 37 anys. Durant la crisi financera del 2008, el govern dels Estats Units va intervenir i es va oferir a assegurar qualsevol fons del mercat monetari, donant lloc a l'esperança que ho fes de nou si es produís una altra calamitat. És fàcil concloure, doncs, que els fons del mercat monetari són molt segurs i una bona opció per a un inversor que vol obtenir una rendibilitat superior al que pot proporcionar un compte bancari i un lloc fàcil per assignar efectiu a l’espera de la inversió futura amb un alt nivell de liquiditat. Tot i que és extremadament improbable que el fons del vostre mercat monetari es trenqui, però és possible que no s'hagi de desestimar quan es presentin les condicions adequades.