Què és una estratègia d’opció de mariposa de ferro?

Les opcions ofereixen moltes estratègies per guanyar diners que no es poden duplicar amb valors convencionals i no tots els tipus de negociació d’opcions són empreses de gran risc. Per exemple, l'estratègia de les papallones de ferro pot generar ingressos estables mentre s'estableix un límit de dòlars en el benefici o la pèrdua.

Què és una papallona de ferro?

L’estratègia de mariposa de ferro és membre d’un grup específic d’estratègies d’opcions conegudes com a “ales d’envergadura” perquè cada estratègia rep el nom d’una criatura voladora com una papallona o un còndor. L’estratègia es crea combinant una difusió de trucada de baix amb una propagació de toro amb una data de caducitat idèntica que conflueix a un preu mig de vaga. Ambdues trucades curtes i vendes es venen al preu de vaga mitjà, que constitueix el "cos" de la papallona, ​​i una trucada i venda es compren respectivament i per sota del preu de vaga mitjà, respectivament, per formar les "ales".

Aquesta estratègia difereix de la propagació bàsica de la papallona en dos aspectes. En primer lloc, es tracta d’un diferencial de crèdit que paga a l’inversor una prima neta en obert, mentre que la posició bàsica de papallona és un tipus d’intercanvi de dèbit. En segon lloc, l’estratègia requereix quatre contractes en lloc de tres.

Per exemple, ABC Company s'ha sumat a 50 dòlars a l'agost i el comerciant vol utilitzar una papallona de ferro per generar beneficis. Ell o ella escriu tant una trucada com el 50 de setembre, rebent 4, 00 dòlars de prima per cada contracte, i també compra una trucada del 60 de setembre i el 40 de setembre pagant 0, 75 dòlars cadascun. El resultat net és un crèdit immediat de 650 dòlars després que el preu pagat per les posicions llargues es resti de la prima rebuda per a les curtes (800 a 150 dòlars).

Premium rebut per trucada curta i put = $ 4, 00 x 2 x 100 accions = 800 dòlars

Premium pagat per trucada llarga i posada = 0, 75 x 2 x 100 accions = 150 $

800 $ - 150 $ = crèdit de prima neta inicial de 650 $

Com utilitzar la papallona de ferro

Les papallones de ferro limiten tant el possible guany com la pèrdua. Estan dissenyats per permetre als operadors mantenir almenys una part de la prima neta que es paga inicialment, cosa que ocorre quan el preu de la seguretat o índex subjacent es tanca entre els preus superiors i baixos. Els jugadors del mercat utilitzen aquesta estratègia quan creuen que l'instrument subjacent quedarà dins d'un rang de preus determinat fins a la data de caducitat de les opcions. Com més proper al preu mitjà de vaga, el submarí es tanca al venciment, més gran serà el benefici.

El comerciant patirà una pèrdua si el preu es tanca per sobre del preu de vaga de la trucada superior o per sota del preu de vaga del preu més baix. El punt de fractura es pot determinar sumant i restant la prima percebuda al preu mitjà de la vaga.

A l'exemple anterior, els punts d'intervenció es calculen de la manera següent:

Preu de vaga mitjana = 50 dòlars

Prima neta pagada en obert = 650 $

Punt d’aturada superior = 50 $ + 6, 50 $ (x 100 accions = 650 $) = 56, 50 dòlars

Punt d’aturada inferior = 50 $ - 6, 50 $ (x 100 accions = 650 $) = 43, 50 dòlars

Si el preu s’eleva per sobre o per sota dels punts d’interrupció, el comerciant pagarà més per tornar a comprar la trucada curta o la posada de la rebuda inicialment, resultant en una pèrdua neta.

Suposem que ABC Company es tancarà a 75 dòlars el novembre, cosa que significa que totes les opcions de la distribució caducaran inútilment, tret de les opcions de trucada. Per tant, el comerciant ha de tornar a comprar la curta trucada de 50 dòlars per 2.500 dòlars (preu de mercat de 75 dòlars - preu de vaga de 50 dòlars x 100 accions) per tancar la posició i se li pagarà una prima corresponent de 1.500 dòlars per la trucada de 60 dòlars (preu de mercat de 75 dòlars - 60 dòlars de vaga preu = $ 15 x 100 accions). La pèrdua neta de les trucades és, per tant, de 1.000 dòlars, que es restarà de la prima neta inicial de 650 dòlars per una pèrdua neta final de 350 dòlars.

Per descomptat, no és necessari que els preus superiors i baixos siguin equidistants respecte al preu mitjà de la vaga. Les papallones de ferro es poden crear amb un biaix en una direcció o en una altra, on el comerciant creu que el subjacent pujarà o baixarà lleugerament de preu, però només fins a un cert nivell. Si el comerciant creu que ABC Company augmentarà fins a 60 dòlars a caducitat, poden augmentar o baixar la trucada superior o baixar els preus de la vaga en conseqüència.

Les papallones de ferro també es poden invertir de manera que es prenen posicions llargues al preu mitjà del cop, mentre que les posicions curtes es col·loquen a les ales. Es pot fer de manera rendible en períodes d’alta volatilitat en l’instrument subjacent.

Avantatges i inconvenients

Les papallones de ferro proporcionen diversos avantatges clau. Es poden crear amb una quantitat relativament petita de capital i proporcionar ingressos constants amb menys risc que els propòsits direccionals. També es poden enrotllar cap amunt o cap avall com qualsevol altra extensió si el preu comença a sortir de la gamma o si els comerciants poden triar tancar la meitat de la posició i obtenir beneficis en la resta de trucades de l'ós o la distribució. Els paràmetres de risc i recompensa també estan clarament definits. La prima neta pagada és el màxim benefici possible que el comerciant pot obtenir d’aquesta estratègia i la diferència entre la pèrdua neta entre les trucades llargues i curtes o la reducció mínima de la prima inicial pagada és la màxima pèrdua possible en què pot arribar el comerciant.

Vigileu els costos de les comissions sobre les papallones de ferro, ja que s’han d’obrir i tancar quatre posicions, i el benefici màxim s’aconsegueix poques vegades perquè el subjacent generalment s’establirà entre el preu mitjà de la vaga i el límit superior o inferior. A més, les probabilitats d’incórrer en una pèrdua són proporcionalment més altes, ja que la majoria de les papallones de ferro es creen amb escampats força estrets,

La línia de fons

Les papallones de ferro estan dissenyades per proporcionar als comerciants i inversors ingressos estables alhora que limiten el risc. Tot i això, aquest tipus d’estratègia només és adequada després d’entendre a fons els possibles riscos i beneficis. La majoria de plataformes de corretatge també requereixen clients que utilitzin estratègies similars o similars per satisfer determinats nivells d’habilitats i requisits financers.