Els 3 majors conceptes erronis de les existències de dividends

Una de les primeres coses que més aprenen els nous inversors és que les accions de dividend són una opció sàvia. Generalment, pensada com una opció més segura que les accions de creixement o altres accions que no paguen dividend, les accions de dividend ocupen alguns punts fins i tot en les carteres més importants dels inversors novells. No obstant això, les accions de dividends no són totes les opcions de somni i segures que ens ha estat cregut. Com totes les inversions, les existències de dividends tenen totes les formes i colors, i és important no pintar-les amb un pinzell ampli.

A continuació, es detallen les tres principals idees errònies de les accions de dividends. Entendre-les us hauria d’ajudar a triar accions de dividends millors.

High Yield is King

La major concepció errònia de les accions de dividend és que un rendiment elevat sempre és una cosa bona. Molts inversors de dividends simplement trien una col·lecció de les accions de més dividend i esperen el millor. Per diverses raons, no sempre és bona idea.

Per exemple, feu un cop d’ull a la llista setmanal de SureDividend d’accions de pagament de dividends mensuals. Quan es visualitza aquesta llista per les empreses amb un rendiment més gran de dividends, els noms principals no sempre són els màxims resultats amb una rendibilitat total. El 17 d'octubre de 2018, Corus Entertainment és la companyia amb més dividend amb un rendiment de dividend del 26, 9%, però té una rendibilitat total anualitzada de deu anys del -1, 81% i una rendibilitat total anualitzada de tres anys del -18, 54%. Per tant, el retorn total també és important. (Consulteu també Les 3 millors accions que paguen dividends mensuals). Recordeu-vos que un dividend és un percentatge dels beneficis d'una empresa que està pagant als seus propietaris (accionistes) en forma de diners en efectiu que també es cotitza com a proporció de pagaments. Els diners que es paguen en un dividend no es reinverteixen en l'empresa. Si una empresa paga als accionistes un percentatge massa elevat dels seus beneficis, pot ser un senyal que té poc marge per créixer reinvertint en el seu negoci i és possible que l’empresa no tingui molt al revés. Per tant, el percentatge de pagaments de dividends, que mesura el percentatge de beneficis que una empresa paga als accionistes, és una mètrica clau a tenir en compte perquè és un signe que un pagador de dividends encara té flexibilitat per reinvertir i fer créixer el seu negoci. Alguns sectors del mercat tenen un estàndard per a pagaments elevats i també forma part de l'estructura corporativa del sector. En són dos exemples els dipòsits d'inversió immobiliària i la societat limitada. Aquestes empreses tenen un gran índex de pagaments i un alt rendiment de dividends perquè està arrelada en la seva estructura. (Per a més informació, vegeu: Com s'utilitza l'estratègia de captura de dividends .)

5 Idees errònies habituals sobre els dividends

Les existències de dividends sempre són avorrides

Naturalment, quan es tracta de grans dividendos, la majoria de nosaltres pensem en empreses de serveis públics i altres negocis de creixement lent. Aquestes empreses vénen al cap en primer lloc, perquè sovint els inversors se centren en les accions amb un rendiment més elevat. Si reduïu la importància del rendiment, les accions de dividends poden esdevenir molt més emocionants.

Alguns dels millors trets que pot tenir una acció de dividend són l’anunci d’un nou dividend, altes mètriques de creixement de dividends dels darrers anys o el potencial de comptar més i augmentar el dividend (fins i tot si el rendiment actual és baix). Qualsevol d’aquests anuncis pot suposar un desenvolupament molt emocionant que pot anul·lar el preu de les accions i produir una rendibilitat total més gran. És clar, intentar preveure els dividends de la direcció i si una acció de dividends pujarà en el futur no és fàcil, però hi ha diversos indicadors.

1. Flexibilitat financera . Si una acció té un baix índex de pagament de dividends, però està generant nivells elevats de fluxos de caixa gratuïts, òbviament hi ha marge per augmentar el seu dividend. També són ideals els nivells baixos de capex i de deute. D'altra banda, si una empresa està tenint deutes per mantenir el seu dividend, no és un bon signe.
2. Creixement orgànic . El creixement dels resultats és un dels indicadors, però cal vigilar també el flux de caixa i els ingressos. Si una empresa creix orgànicament (és a dir, augmenta el trànsit de peus, vendes, marges), només serà qüestió de temps abans que el dividend augmenti. Tanmateix, si el creixement d’una empresa prové d’inversions d’alt risc o d’expansió internacional, llavors un dividend podria ser menys segur.

Les existències de dividends sempre són segures

Les existències de dividends són conegudes per ser inversions segures i fiables. Moltes d’elles són empreses de valor superior. Els aristòcrates de dividends també formen una llista d’empreses que han augmentat el seu dividend anualment durant els darrers 25 anys i que sovint es consideren empreses segures. Si observeu el S&P 100 que ofereix una llista de les empreses més grans i més establertes als EUA, també hi trobareu una gran quantitat de pagadors de dividends segurs i en creixement.

Tot i això, només perquè una empresa produeix dividends no sempre és una aposta segura. La direcció pot utilitzar el dividend per aplacar inversors frustrats quan les accions no es mouen i moltes empreses han estat conegudes per això. Per tant, per evitar trampes de dividends, és sempre important tenir com a mínim tenir en compte com està utilitzant la direcció en la seva estratègia corporativa. Els dividends que són premis de consol dels inversors per falta de creixement gairebé sempre són males idees. El 2008, molts resultats de dividends de les accions financeres es van incrementar artificialment alts a causa de la disminució dels preus de les accions. Durant un moment, els rendiments dels dividends van semblar temptadors, però a mesura que les crisis financeres van aprofundir i els beneficis van caure, molts programes de dividends es van reduir del tot. La reducció brusca del programa de dividends sovint envia les accions en accions, com va ser el cas de tantes accions bancàries el 2008.

La línia de fons

En última instància, els inversors se’ls dóna la millor necessitat de buscar més enllà del rendiment dels dividends en alguns factors clau que poden ajudar a influir en les seves decisions d’inversió. El rendiment de dividends conjuntament amb el rendiment total pot ser un factor primordial, ja que sovint es compta amb dividends per millorar el rendiment total d’una inversió. Si es busca únicament un pagament segur de dividends també es pot reduir significativament l’univers de les inversions de dividends. Moltes accions de dividends són segures i produeixen dividends anuals durant més de 25 anys, però també hi ha moltes empreses que surten a l’espai de dividends que poden ser excel·lents d’identificar quan comencen a desglossar-se ja que pot ser un signe que les seves empreses són fortes o substancialment. estabilitzant-se a llarg termini, cosa que els converteix en grans incorporacions de cartera.