6 maneres que els inversors utilitzin bons

Les persones i les institucions poden utilitzar bons de moltes maneres, des de les més bàsiques, com per exemple per preservar el principal o estalviar i maximitzar els ingressos, fins a usos més avançats, com ara gestionar el risc de tipus d’interès i diversificar una cartera. De vegades la gent pensa que els lligams són avorrits i antiquats mentre els associen amb regals dels seus avis.

Els bons poden ser també un pensament posterior, sobretot durant esdeveniments de vol a la qualitat, quan els inversors acudeixen als bons més segurs que poden trobar per provocar tempestes financeres. Els bons són molt més complexos i versàtils del que semblen i proporcionen una varietat d’opcions als inversors en qualsevol entorn d’inversió.

Seguiu llegint les sis maneres principals de posar els bons a la vostra feina.

1. Director preservador

Un dels usos més comuns dels bons és preservar el capital. Si bé aquest concepte funciona millor amb bons que es perceben sense risc, com les factures del tresor del govern dels Estats Units a curt termini, els inversors també poden aplicar-ho a altres tipus d’obligacions. Exceptuant qualsevol esdeveniment catastròfic, els vincles són eficaços per preservar el principal.

Atès que els bons són essencialment préstecs amb amortitzacions i venciments programats, els prestadors (titulars de les obligacions) poden esperar que els seus bons mantinguin el valor i finalitzin al mateix venciment. (Es tracta d’una versió simplificada de la vida d’un vincle: hi pot haver una volatilitat important a mesura que els tipus d’interès prevalents canvien i afecten el valor de l’obligació). Una obligació lliure de risc adquirida al mateix temps i mantinguda fins al venciment ha de preservar el principal, madurar al mateix temps i proporcionar un flux de caixa confiable.

2. Estalvi

Estalviar per al futur ha estat històricament un dels millors usos dels bons. Les obligacions d’estalvi, tal i com s’anomenen adequadament, proporcionen un dels mètodes més segurs i provats en temps per a l’estalvi a llarg termini. Estan garantits per la total fe i el crèdit del govern dels Estats Units i es venen en diversos formats, inclosos els formats de descompte i de pagament d’interessos. Els bons d’estalvi estan dissenyats per mantenir-se al venciment i normalment es donen com a regals a joves inversors per ajudar-los a aprendre sobre l’estalvi.

3. Gestió del risc de tipus d'interès

El risc de tipus d’interès és el risc inherent a tots els bons que el preu de l’obligació fluctuarà amb les taxes vigents. Aquest risc existeix perquè el valor preu d'una obligació és la culminació del valor actual dels futurs pagaments d'interès i el principal retornat a venciment. A causa d'aquesta valoració, hi ha una relació inversa entre el preu actual de l'obligació i les taxes vigents.

Per exemple, quan augmenten les taxes actuals, sent la resta de parts iguals, el preu de l’obligació hauria de baixar. Aquest és un exemple molt simplificat de la relació entre els tipus d’interès i els preus de les obligacions i s’aplica primer a les obligacions de més qualitat. Més enllà dels canvis de tipus d'interès, altres factors de risc poden afectar el valor de l'obligació, inclosos el crèdit, la liquiditat i la durada fins al venciment.

4. Diversificació

La diversificació sol ser l'ús més gran dels bons. La generalment baixa correlació entre bons i altres classes d’actius fa que els bons siguin una excel·lent eina de diversificació.

Per exemple, es podria crear una cartera simple d’accions de capital gran i bons governamentals dels Estats Units on la correlació entre els actius sol ser inferior a una. Tot i que és rar trobar dos actius perfectament correlacionats, la diversificació entre bons i accions pot ajudar a suavitzar els canvis volàtils del mercat, especialment durant els vols de qualitat.

5. Despesa de concordança / immunització

Les persones solen utilitzar bons per satisfer les necessitats esperades de diners en futur. Les institucions també utilitzen aquesta estratègia sobre una base més complexa anomenada immunització. El concepte assumeix una concordança de la durada de l'obligació amb el flux de caixa previst, que es pot realitzar fàcilment mitjançant un bon de cupó zero en què el venciment coincideix amb la durada de l'obligació. Si bé això no proporcionarà cap ingrés durant la vida de l'obligació, proporcionarà una partida directa.

6. Planificació a llarg termini

Un dels avantatges dels bons en altres classes d’actius és que els bons tenen un flux d’ingressos previsible que es pot utilitzar per finançar despeses futures per a obligacions particulars i de pensions corporatives per a les institucions. Aquesta és una de les raons per les quals les institucions financeres, com els bancs i les companyies d’assegurances, utilitzen bons a llarg termini per a la seva planificació a llarg termini. Els bons els permeten fer coincidir els seus actius amb els passius (coneguts generalment com a assortiment d’actius / passius) amb un grau de seguretat molt més elevat que amb altres classes d’actius.

Quins són alguns dels riscos dels bons?

Per descomptat, cap d’aquestes estratègies funcionarà si els pagaments del cupó de l’obligació o la devolució del seu principal no resulten insegurs. Els bons de totes les qualitats comporten riscos inherents, com ara el risc de crèdit, de morositat i de tipus d’interès. Es pot pal·liar el risc de crèdit i de morositat només comprant títols governamentals de tipus d'inversió o de govern. És important tenir en compte que fins i tot les obligacions que es consideren grau d'inversió poden caure ràpidament per sota d'aquest estàndard. El risc de tipus d'interès també es pot pal·liar només mantenint l'obligació a venciment, ja que el valor nominal es retornarà al venciment.

La línia de fons

Les persones i les institucions poden utilitzar bons per a la planificació a llarg termini, preservar el principal, estalviar, maximitzar els ingressos, gestionar el risc de tipus d'interès i diversificar les carteres. Els bons proporcionen un flux previsible d’ingressos cupons i el seu valor nominal total si es mantenen fins al venciment. Podríeu fer servir la vostra cartera tordaç d’aquest tipus d’inversions més “fastigoses”?