Crisi de liquiditat
Una crisi de liquiditat és una situació financera caracteritzada per la manca de diners en efectiu o els actius fàcilment convertibles a efectiu que es poden presentar a moltes empreses o institucions financeres simultàniament. En una crisi de liquiditat, els problemes de liquiditat a les institucions individuals condueixen a un augment agut de la demanda i una disminució de l’oferta de liquiditat i la consegüent manca de liquiditat disponible pot provocar impagaments generalitzats i, fins i tot, fallides.
Compres per emportar
- Una crisi de liquiditat és un augment simultani de la demanda i una disminució de l’oferta de liquiditat en moltes institucions financeres o altres empreses.
- A l’arrel d’una crisi de liquiditat hi ha un desajust generalitzat dels venciments entre els bancs i altres empreses i la conseqüència d’una falta d’efectiu i d’altres actius líquids quan els calgui.
- Les crisis de liquiditat es poden desencadenar per grans xocs econòmics negatius o per canvis cíclics normals de l’economia.
Comprensió d'una crisi de liquiditat
Els desajustos de venciments, entre actius i passius, així com la manca de fluxos de caixa cronometrats degudament, són normalment l’origen d’una crisi de liquiditat. Els problemes de liquiditat es poden presentar en una sola institució, però una veritable crisi de liquiditat es refereix generalment a una manca simultània de liquiditat entre moltes institucions o un sistema financer sencer.
Problema de liquiditat d'una sola empresa
Quan una empresa altrament solvent no té els actius líquids (en efectiu o altres actius altament comercialitzables) necessaris per complir les seves obligacions a curt termini, té un problema de liquiditat. Les obligacions poden incloure l’amortització de préstecs, el pagament de les factures operatives en curs i el pagament als seus empleats. És possible que aquest negoci tingui prou valor en els actius totals per complir tots aquests a llarg termini, però si no té prou efectiu per pagar-los a mesura que venguin, es produirà per defecte i, eventualment, pot entrar en fallida a mesura que els creditors exigeixen el reemborsament. L’arrel del problema és generalment un desajust entre el venciment de les inversions que ha realitzat el negoci i el passiu que ha tingut en compte per finançar les seves inversions. Això produeix un problema de flux de caixa, quan els ingressos previstos dels diversos projectes del negoci no arriben prou o en un volum suficient per efectuar pagaments cap al finançament corresponent.
Per a les empreses, aquest tipus de problemes de fluxos d’efectiu es poden evitar completament si l’empresa tria els projectes d’inversió els ingressos previstos coincideixin amb els plans de reemborsament de qualsevol finançament relacionat prou bé per evitar pagaments perduts. De forma alternativa, l’empresa pot intentar igualar els venciments de forma continuada assumint deutes addicionals a curt termini dels prestadors o mantenint a mà una reserva autofinançada d’actius líquids (en realitat basant-se en els tenidors de capital) per fer pagaments a mesura que venguin. . Moltes empreses ho fan confiant en préstecs a curt termini per satisfer les necessitats empresarials. Sovint, aquest finançament s’estructura durant menys d’un any i pot ajudar a una empresa a satisfer les seves nòmines i altres demandes.
Si una inversió i un deute empresarial no coincideixen en el venciment, no hi ha finançament addicional a curt termini i les reserves autofinançades no són suficients, el negoci haurà de vendre altres actius per generar efectiu, coneguts com a actius liquidatius, o bé afrontar-los. per defecte. Quan l’empresa té una escassetat o liquiditat i si el problema de liquiditat no es pot solucionar liquidant prou actius per complir amb les seves obligacions, l’empresa ha de declarar en fallida.
Els bancs i les institucions financeres són particularment vulnerables a aquest tipus de problemes de liquiditat, ja que gran part dels seus ingressos es generen en préstecs a llarg termini a préstecs per a hipoteques domèstiques o inversions de capital i en préstec a comptes de dipositar a curt termini. El desajust de la maduresa és una part normal i inherent del model de negoci de la majoria d’institucions financeres i, per tant, es troben en una posició contínua de la necessitat d’assegurar fons per complir obligacions immediates, ja sigui mitjançant deutes addicionals a curt termini, reserves autofinançades o liquidant actius a llarg termini.
Crisi de liquiditat
Les institucions financeres individuals no són les úniques que poden tenir un problema de liquiditat. Quan moltes institucions financeres experimenten una escassetat simultània de liquiditat i rebaixen les seves reserves autofinançades, busquen deutes addicionals a curt termini dels mercats de crèdit o intenten vendre actius per generar efectiu, es pot produir una crisi de liquiditat. Els tipus d’interès augmenten, els límits mínims de reserva obligatoris es converteixen en una restricció obligatòria i els actius cauen en el valor o es poden vendre, ja que tothom intenta vendre alhora. L’aguda necessitat de liquiditat entre les institucions es converteix en un bucle de retroalimentació positiva que s’auto-reforça mútuament, que es pot estendre a institucions d’impacte i empreses que inicialment no tenien cap problema de liquiditat per si mateixes.
Països sencers —i les seves economies— es poden veure afectats en aquesta situació. Per al conjunt de l’economia, una crisi de liquiditat significa que les dues fonts principals de liquiditat de l’economia —els préstecs bancaris i el mercat comercial del paper— es fan sobtadament escasses. Els bancs redueixen el nombre de préstecs que fan o deixen de fer préstecs del tot. Com que moltes empreses no financeres confien en aquests préstecs per complir amb les seves obligacions a curt termini, aquesta manca de préstecs té un efecte ondulatori a tota l’economia. En un efecte reductor, la manca de fons afecta una gran quantitat d'empreses, que al seu torn afecta els individus empleats d'aquestes empreses.
Una crisi de liquiditat pot aparèixer com a resposta a un xoc econòmic específic o com a característica d’un cicle empresarial normal. Per exemple, durant la crisi financera de la Gran Recessió, molts bancs i institucions no bancàries tenien porcions importants d’efectiu procedents de fons a curt termini destinats a finançar hipoteques a llarg termini. Quan els tipus d'interès a curt termini van augmentar i els preus immobiliaris es van ensorrar, aquests arranjaments van obligar a una crisi de liquiditat.
Un xoc negatiu per a les expectatives econòmiques pot comportar que els titulars de dipòsits amb un banc o bancs facin retirades sobtades i grans, si no els seus comptes sencers. Això pot ser degut a preocupacions sobre l’estabilitat de la institució específica o a influències econòmiques més àmplies. Pot ser que el titular del compte tingui la necessitat de tenir diners en efectiu de forma immediata, potser si es tem un descens econòmic generalitzat. Aquesta activitat pot deixar als bancs deficients en efectiu i no poder cobrir tots els comptes registrats.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.