8 accions financeres que poden prosperar enmig d'una corba de rendiment invertit

Els inversors que busquen accions financeres que puguin sobrepassar-se enmig de les corrents del mercat el 2019 podrien considerar vuit empreses de serveis financers en indústries com ara borses, assegurances de propietat, administració alternativa d’actius i hipoteques. Inclouen American International Group (AIG), Apollo Global Management (APO), Blackstone Group (BX) i Essent Group (ESNT), tal com s’exposen en un relat recent de Barron. (Vegeu la taula següent per veure la llista completa.)

Si bé els bancs actualment estan rebotant al darrer rally, és probable que els seus beneficis es vegin pressionats per una corba de rendiments invertits que reduirà els resultats. Per contra, les existències financeres no bancàries no es veuen afectades per aquesta tendència, segons el director de recerca KBW Frederick Cannon. Mentre que els bancs es basen molt en els diferencials de préstecs per generar ingressos, Cannon afirma que "els tipus d'interès reduïts donen suport al creixement econòmic i el sector dels serveis financers és divers i té moltes oportunitats per als inversors més enllà dels prestadors repartits".

8 accions financeres per prosperar en el trastorn del mercat

• American International Group (AIG): assegurança
• Apollo Global Management (APO): capital privat
• Blackstone Group (BX): gestor d'actius
• Fidelity National Financial (FNF): hipoteques i serveis diversificats
• First American Financial (FAF): assegurança de la llar
• MGIC Investment (MTG): assegurança hipotecària privada
• Radian Group (RDN); assegurança hipotecària privada
• Grup Essent (ESNT); assegurança

Font: Barron's

Una corba de rendiment invertit es produeix quan els instruments de deute a llarg termini tenen un rendiment inferior als instruments de deute a curt termini de la mateixa qualitat de crèdit i és àmpliament considerat com un predictor d’una recessió econòmica. Molts inversors citen com a evidències els rendiments dels deutes del Tresor a 3 mesos i les notes del Tresor a deu anys, que s’han invertit sòlidament. Però d’altres diuen que la tendència és menys clara perquè altres punts de referència, com ara el deute de deu anys i dos mesos, encara no s’inverteixen.

Independentment, empreses com AIG i Blackstone Group podrien prosperar, fins i tot ja que una corba de rendiments invertits crea problemes per als grans bancs.

AIG

AIG, cedida pel govern dels Estats Units durant la crisi financera fa una dècada, ha vist que les seves accions van saltar gairebé el 34% a l'any actual, superant el 14, 8% del S&P 500 durant el mateix període.

Si bé les accions del gegant de l'assegurança encara estan lluny dels seus màxims històrics, els analistes són positius sobre el seu negoci reestructurat, que ha reduït la divisió de productes financers i s'ha reduït a les assegurances de vida i productes, segons un altre informe de Barron. L’analista de RBC, Mark Dwelle, és un dels toros que esperen que AIG superi el rendiment i atribueix la seva perspectiva a millorar els marges d’assegurança.

Grup de Blackstone

Les accions del grup Blackstone han augmentat al voltant d'un 43% aquest any, les seves accions alimentades pel pla principal del gestor alternatiu d'actius de convertir d'una associació a una corporació, segons ha informat Barron's. La mesura augmentaria la seva base d’inversors potencials i ajudaria la companyia a aprofitar les retallades massives d’impostos sobre les empreses del govern dels Estats Units.

Mirant endavant

Per cert, els inversors s’enfronten al seu propi conjunt de riscos amb aquest grup de companyies financeres no bancàries. Malgrat els principals guanys en borsa d’AIG aquest any, l’empresa va perdre les estimacions de resultats del primer trimestre amb un tret llarg, segons el Wall Street Journal, ja que el seu negoci d’assegurances de propietats i baixes continuava lluitant, un recordatori que el llarg esforç de gir d’AIG queda molt lluny. a sobre.