Devolució activa

El rendiment actiu és el guany o la pèrdua percentual d’una inversió en relació amb el punt de referència de la inversió. Un punt de referència pot incloure un mercat global, com ara l’índex Standard i Poor's 500 (S&P 500), o específic per al sector, com l’índex dels Estats Units Financials Dow Jones. Una rendibilitat activa és la diferència entre el valor de referència i el rendiment real. Pot ser positiu o negatiu i s'utilitza normalment per avaluar el rendiment. Les empreses que busquen rendiments actius es coneixen com a "gestors de fons actius" i solen ser empreses de gestió d'actius o cobertura de fons.

Trencant el rendiment actiu

Una cartera que supera el mercat té un rendiment actiu positiu, suposant que el mercat en conjunt sigui el referent. Per exemple, si el rendiment de referència és del 5% i el rendiment real del 8%, el rendiment actiu seria del 3% (8% - 5% = 3%).

Si la mateixa cartera només retornés un 4%, tindria un rendiment actiu negatiu del -1% (4% - 5% = -1%).

Si el punt de referència és un segment específic del mercat, la mateixa cartera podria hipotèticament sobreperformar el mercat més ampli i, tot i així, tindrà un rendiment actiu positiu respecte al punt de referència escollit. Per això és crucial que els inversors coneguin el punt de referència que un fons utilitza i per què. (Per a més informació, vegeu: Com s'utilitza un punt de referència per avaluar un portafoli .)

Perseguint els rendiments actius

Warren Buffet, inversor llegendari, creu que la majoria dels inversors obtindrien millors rendiments invertint en un fons d'índex en comptes d'intentar guanyar el mercat. Ell creu que qualsevol administrador de fons amb rendiments actius fa que els honoraris siguin erosionats. La investigació dels índexs de S&P i Dow Jones recolza el pensament de Buffet. Les dades van revelar que els gestors actius de fons que superaven un nivell de referència en un període d'un any tenen menys del 50% de probabilitats de superar-lo de nou amb la mateixa taxa del segon any. L'estudi també va descobrir que, encara que els gestors de fons tinguessin un rècord de tres anys amb èxit en la obtenció de rendiments actius, van tenir un nivell inferior de referència en els tres anys següents.

Molts gestors de fons combinen una gestió activa i passiva per crear una estratègia bàsica i satèl·lit que mantingui les participacions bàsiques en un fons d'índex diversificat per minimitzar el risc, alhora que gestionen activament un component satèl·lit de la cartera per intentar superar un punt de referència.

Estratègies de retorn actiu

Els gestors de fons que busquen rendiments actius intenten detectar i explotar els moviments de preus a curt termini mitjançant l’anàlisi tècnica i fonamental. Per exemple, un gestor pot crear una cartera que estigui constituïda per accions que tinguin una proporció de deute / equitat baixa i paguen un rendiment de dividend superior al 3%. Un altre gestor pot comprar accions que han format un quadre invers de capçal i espatlles. Els gestors de fons també segueixen de prop els patrons de negociació, les notícies i el flux de comandes en el seu esforç per aconseguir rendiments actius.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Gestió del risc en finances Al món financer, la gestió del risc és el procés d’identificació, anàlisi i acceptació o mitigació de la incertesa en les decisions d’inversió. La gestió del risc es produeix en qualsevol moment que un inversor o gestor de fons analitza i intenta quantificar el potencial de pèrdues d'una inversió. més devolucions d’excés Les devolucions d’excés són devolucions obtingudes per sobre i per sobre del retorn d’un servidor intermediari. Els rendiments excessius depenen d’una comparació de rendibilitat d’inversió designada per a l’anàlisi. més Fons índex Un fons índex és una cartera d’accions o bons que està dissenyada per imitar el rendiment d’un índex de mercat. Aquests fons solen constituir les principals participacions de carteres de jubilacions i ofereixen ràtios de despesa inferiors als fons gestionats activament. més Definició de referència Una referència de referència és un estàndard respecte al qual es pot mesurar el rendiment d’un valor de seguretat, d’un fons mutu o d’un gestor d’inversions. més Alpha Alpha (α), que s'utilitza en les finances com a mesura del rendiment, és el rendiment excessiu d'una inversió en relació amb el retorn d'un índex de referència. més Core Holding Les participacions bàsiques són una inversió central d’una cartera a llarg termini que presenten trets comuns com una forta quota de mercat i perspectives de creixement prometedores. més Enllaços de socis