Gestió activa ETF

Què és un ETF gestionat activament?

Un ETF gestionat activament és una forma de fons borsats amb borsa que té un directiu o equip que pren decisions sobre l’assignació de cartera subjacent, en cas contrari que no s’adhereixi a una estratègia d’inversió passiva. Un ETF gestionat activament tindrà un índex de referència, però els administradors poden canviar les assignacions del sector, les operacions a temps de mercat o bé desviar-se de l'índex quan ho creguin. Això produeix rendiments d’inversió que no reflecteixen perfectament l’índex subjacent.

2:13

4 raons per invertir en ETFs

Com funciona un ETF gestionat activament

Una ETF gestionada activament presenta molts dels mateixos avantatges d’un fons tradicional bescanviat com la transparència de preus, la liquiditat i l’eficiència fiscal, però amb un gestor de fons que pot adaptar el fons a les condicions del mercat canviants. La combinació de gestió activa i ETF proporciona als inversors una solució innovadora per a la gestió d’actius. Als inversors, n’hi ha prou amb els gustos sobre ETF actius, com ara proporcions de despesa inferiors als fons mutuals, participació activa de professionals financers experimentats i l’oportunitat d’obtenir rendiments de referència.

Tanmateix, no és cert que un fons gestionat activament subperformi o superi un rival passiu d’ETF. Com a mínim es pot comptar dels ETF tradicionals per seguir un índex fidelment, cosa que permet als inversors conèixer les participacions i el perfil de risc del fons. Això ajuda a mantenir una cartera diversificada en línia amb les expectatives. Els gestors de fons d’un ETF actiu, però, tenen la llibertat de comerciar fora d’un índex de referència, cosa que fa més difícil als inversors preveure el futur maquillatge de la cartera. Això pot funcionar per als inversors quan les condicions del mercat experimenten una forta volatilitat. Un gestor actiu pot desplaçar les assignacions fora de posicions amb un rendiment inferior a sectors o classes d'actius més adequats.

A finals de 2017, el gegant de gestió d’actius, Vanguard, va anunciar els plans per desenvolupar un catàleg d’ETFs gestionats actius. El moviment és una forta partida de l'estratègia basada en l'índex dirigida pel fundador John Bogle durant diverses dècades.

Limitacions d’un ETF gestionat activament

Tot i que els ETF gestionats activament comparteixen moltes de les mateixes característiques dels fons tradicionals borsats en borsa, solen obtenir un preu més alt. Moltes d’elles tenen uns índexs de despesa més elevats que l’Índex tradicional ETF, que fa pressió als administradors de fons perquè superin o batran el mercat de manera constant.

Igual que amb un fons mutu, el potencial de superació recau en el gestor subjacent. Alguns superaran regularment les expectatives, però la majoria de les investigacions troben que la gestió activa té un rendiment inferior a una estratègia passiva. A més, els ETF gestionats activament solen contradir els principis bàsics d’inversió com la diversificació. El gestor típic de fons canvia les assignacions segons les condicions del mercat, és a dir, el fons pot estar menys diversificat que una ETF passiva.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Fons negociat amb borses: ETF Un fons negociat amb borsa (ETF) és una cistella de valors que rastreja un índex subjacent. Els ETF poden contenir diverses inversions, incloses accions, mercaderies i bons. més Fons d'índex actiu Els fons d'índex actiu rastregen un fons d'índex amb una capa addicional de gestor actiu per obtenir rendiments majors que l'índex subjacent. més ETF d’ETFs Definició Un ETF d’ETFs és un fons borsat (ETF) que rastreja altres ETF en lloc d’un estoc, una obligació o un índex subjacent. més Fons índex Un fons índex és una cartera d’accions o bons que està dissenyada per imitar el rendiment d’un índex de mercat. Aquests fons solen constituir les principals participacions de carteres de jubilacions i ofereixen ràtios de despesa inferiors als fons gestionats activament. més Gestió activa La gestió activa consisteix en un supervisor o grup humà que pren decisions sobre compra i venda basada en investigació, convicció i altres factors. més Gestió de carteres Definició La gestió de cartera implica decidir la combinació i la política d’inversions, fer coincidir les inversions amb objectius, assignació d’actius i equilibrar el risc amb el rendiment. més Enllaços de socis