L'Amazones de cànnabis

[Todd Harrison és CIO i cofundador de CB1 Capital i columnista d’Investopedia. Les opinions expressades aquí són les de l’autor i no necessàriament reflecteixen les opinions d’Investopedia.]

Les darreres setmanes, Tilray Inc. (TLRY) es va convertir en el primer canadenc amb llicència produït a la llista a la NASDAQ, mentre que Constellation Brands (STZ) va invertir 5.000 milions de dòlars addicionals en Canopy Growth Corporation (CGC) per desenvolupar begudes amb infusió de cànnabis. El que les dues empreses tenen en comú és que inherents als seus respectius preus de les accions, els inversors reben l’opció de trucada inversa de la seva recerca i desenvolupament biotecnològic.

Mentre que la història pinta una imatge de Reefer Madness, el cànnabis i el cànem han aparegut com a ingredients bàsics en una àmplia gamma de productes finals i casos d’ús que inclouen materials de construcció, composites plàstics, cosmètics i vanitat, complements per a mascotes, roba, menjar, i sí, la medicina. Si bé cadascuna d’aquestes verticals té mèrits d’inversió, és l’arena del benestar que més ens emociona.

Per què? Com que la comunitat mèdica informa que el mercat borsari no ha estudiat gaire la ciència del sistema endocannabinoide. La majoria dels metges desconeixen que els cannabinoides que es troben en el cànnabis són idèntics en acció als endocannabinoides que produeixen els nostres cossos per regular les neurotransmissions. Utilitzant el nostre sistema endocannabinoide (ECS) com a via retrògrada, podem orientar-nos a multitud de malalties i malalties pernicioses.

La majoria del món tot just comença a comprendre els beneficis terapèutics del cànnabis, però fa dos anys que hi havia dos jugadors de l'escenari global. Israel ha estudiat la ciència durant 50 anys, gràcies al treball innovador del doctor Raphael Mechoulam, però només hi ha un bon grapat d’empreses biotecnològiques en fase inicial de cotització pública amb les quals expressar una visió d’inversió. I hi ha GW Pharmaceuticals (GWPH) basat al Regne Unit.

L’avantatge GWPH

A la dècada de 1990, els governs dels Estats Units i del Regne Unit van encarregar estudis separats, però similars, per ajudar a determinar si el cànnabis tenia un potencial d'eficàcia mèdica, i es van trobar proves que fomentessin. Els Estats Units van ignorar aquestes troballes i van continuar la seva fallida guerra contra les drogues, mentre que el govern del Regne Unit va establir les bases de GW Pharmaceuticals, fundada el 1998.

Durant els darrers vint anys, GW ha realitzat investigacions clíniques innovadores i important, han presentat nombroses patents tant als Estats Units com al Regne Unit. Han estudiat CBD, THC i una àmplia gamma de molècules cannabinoides noves en diverses àrees terapèutiques diferents, incloses epilèpsia, autisme, càncer i esquizofrènia. En resum, tenen un avantatge massiu en un primer lloc en un espai que la majoria de la gent encara no s'adona que és un espai.

Per descomptat, hi ha molt per aprendre un cop arribi la despenalització federal del cànnabis, obrint el camí per a la investigació, la inversió bancària i la inversió institucional en operadors amb seu als Estats Units, juntament amb el que suposo que serà una quantitat justa de M&A. Hi ha dues vies en aquest front: legislativament, mitjançant esforços com ara l'ACT STATES; i amb la demostració d’eficàcia mèdica, que obliga la DEA a reprogramar-se als 90 dies.

El primer medicament de GW, Epidiolex ™ per al tractament dels trastorns de l’epilèpsia d’inici infantil, va rebre l’aprovació de la FDA el mes de juny, però el llenguatge del cos col·lectiu suggereix que només es reprogramarà la CBD, deixant el cànnabis com a la 1a. que és la responsable de l’eufòria sovint associada al cànnabis i considerada àmpliament les ovelles negres de la família dels cannabinoides. Creiem que la percepció està fora de lloc i GW té dues oportunitats per establir-ho.

Sativex®, un spray oromucosal basat en THC per al tractament de l’espasticitat de l’MS, ja ha rebut l’aprovació reguladora a nombrosos països de fora dels Estats Units i esperem que es presenti una NDA en breu. Al llarg de la via clínica, i la història a la qual ningú sembla estar atent, és el glioblastoma o càncer cerebral, que creiem que servirà de fonament de la plataforma d’oncologia de GW i demostrarà una vegada per sempre tota l’agilitat eficaç. de benestar cannabinoide.

Al febrer de 2017, GW va anunciar dos punts finals principals en fase positiva per al seu assaig GBM, que utilitzava una proporció CBD: THC 1: 1, però no van poder alliberar endpoints secundaris (supervivència general) perquè "encara hi vivien moltes persones". El conseller delegat, Justin Gover, va dir en aquell moment que probablement hi hauria més informació en les "properes setmanes i mesos".

Avanceu ràpidament a l’agost de 2018, disset mesos després, i encara estem esperant aquells punts finals secundaris. Les úniques dades que vam rebre, fa unes setmanes, van ser que la taxa de supervivència mitjana va ser de 662 dies en comparació amb els 369 dies que es van fer amb el placebo i que la companyia va rebre una designació de medicaments òrfans tant de la FDA com de la EMA. Per als que presten atenció, l'empresa es posiciona tranquil·lament per aquesta nova realitat.

El maig passat, la companyia va contractar el doctor Volker Knappertz com a cap mèdic. El doctor Volker va rebre la seva formació en científics clínics i MD, així com un doctorat en investigació sobre glioblastoma de la Universitat de Colònia a Alemanya. Ens ha semblat que era un matís interessant, ja que la percepció de tot el carrer que GW és només una plataforma d’epilèpsia.

No és infreqüent que una empresa biotecnològica tingui un pipeline prometedor; No és estrany, però, que els analistes no li assignin cap valor. Només vuit analistes de Wall Street cobreixen les accions i, en la seva majoria, basen la totalitat dels seus objectius de preu en el potencial de bloqueig d’Epidiolex ™. No pensem que entenguin la història, de la mateixa manera que la gent no entén el cànnabis; i aquí hi ha l’oportunitat.

El abisme entre la percepció i la realitat és on es troben els beneficis, i la majoria del món encara considera el "pot" com una droga d'entrada. Quan arribi la validació clínica i altres persones entenen que el cànnabis té una gran inversió d’impacte que la franja dels fons, GW Pharmaceuticals, més que qualsevol altre estoc de l’univers del cànnabis, està disposat a beneficiar-ne el màxim.

(Divulgació: En el moment d’escriure aquest article, CB1 Capital Management té una posició en GW Pharmaceuticals, Tilray i Canopy Growth Corporation)