Guia d'iniciació a les existències mineres

Si no es cultiva, cal extreure. Probablement heu sentit alguna variació d’aquesta dita. El fan servir les persones preocupades pels efectes ambientals de l'esgotament de minerals, així com per les persones que es troben en excés a les poblacions mineres. Tot i que aquests dos grups posen un èmfasi molt diferent quan parlen, tots dos tenen raó: la mineria és una gran empresa. Gairebé tots els productes comercials tenen elements que van començar enterrats sota la terra.

A continuació, es detallen algunes coses que heu de saber abans d’afegir accions mineres a la vostra cartera.

Dos grups, un sector

Les existències mineres són realment dos grups diferents: majors i joves.

Les majors són empreses ben capitalitzades, amb dècades d’història, operacions que abasten el món i un flux de caixa lent i constant. Les grans empreses mineres no es diferencien de les grans companyies petrolieres i moltes de les mateixes mètriques s'apliquen amb un gir de la mineria. Ambdues han demostrat que les reserves probables, excepte les empreses mineres, descomposen el benefici i el cost d’un dipòsit determinat per la tona, en lloc del barril. En definitiva, una important mineria és fàcil d’avaluar i fàcil d’invertir.

Les existències mineres són gairebé exactes al contrari que les majors. Acostumen a tenir poc capital, històries curtes i altes esperances de guanys enormes en el futur.

Per als juniors, hi ha tres possibles sorts.

• El més comú és un fracàs, que deixa un forat a la butxaca de tothom, inclòs el dels bancs i els inversors.
• El segon destí es produeix quan un jove té prou èxit per justificar un important pagament d'una prima digna per exigir-la, donant lloc a rendiments dignes.
• En el tercer i més rar destí, un jove troba un gran dipòsit d’un mineral del qual el mercat vol molt; és una combinació màgica del dipòsit adequat en el moment adequat. Quan això passi, els joves poden tornar més en pocs dies que els majors que hi tornaran en anys.

Valoració de les existències mineres majors i juvenils

Tot i que els majors i joves són molt diferents, estan units pel fet que fa que totes les existències mineres siguin úniques: el seu model de negoci es basa en utilitzar tots els actius que tenen al sòl. Es veu com les empreses mineres no saben exactament quant hi ha en un dipòsit determinat fins que no es desenterren. Per tant, el valor de les accions mineres segueix aproximadament el valor de mercat de les seves reserves, amb una prima pagada a les empreses amb històries llargues de portar aquestes reserves al mercat amb èxit.

Les reserves s’avaluen mitjançant estudis de viabilitat. Aquests estudis verifiquen de forma independent el valor d’un dipòsit. Un estudi de viabilitat pren la mida i el grau estimats del dipòsit i el contrapassa contra els costos i les dificultats d’extreure’l tot. Si el dipòsit obtindrà més diners al mercat del que costa desenterrar, és factible.

Diferents riscos, diferents recompenses

Si una important empresa minera compta amb centenars de dipòsits o s’explota, el contingut d’un dipòsit únic no és susceptible de remenar massa el valor de les accions. Una important és la suma de tots els dipòsits amb l’esmentat fons de comerç vinculat a la història. Un canvi en el valor de mercat d’un mineral que constitueix un percentatge més gran dels dipòsits tindrà un efecte molt més gran que un dipòsit nou o un dipòsit fallit. Una existència minera menor viu o mor pels resultats dels estudis de viabilitat.

Normalment, un estudi miner és el que més acció duu a terme i, immediatament després, un estudi de viabilitat. Si l’estudi és positiu, el valor de l’empresa pot disparar. El contrari, per descomptat, també és cert. Sovint, un miner menor no acumula un dipòsit factible fins al final. En canvi, venen el dipòsit (o ells mateixos) a un miner més gran i passen a buscar-ne un altre. En aquest sentit, les existències mineres subjacents constitueixen un gasoducte d’exploració que al final alimenten els principals miners. En aquest sentit, els grans riscos i beneficis es troben majoritàriament a nivell miner.

Triar com invertir

Com a inversor minera aspirant, probablement us estareu preguntant si haureu d’invertir en accions mineres majors o en accions mineres importants. La resposta depèn del que busqueu. Els joves poden tenir un gran reconeixement en el mercat adequat. Això els converteix en una destinació ideal per al capital de risc, però difícilment és el millor lloc per a fer els controls de seguretat social. Si busqueu una borsa de menor risc amb potencial per a dividends i una certa apreciació digna, pot ser que les vostres existències mineres siguin importants.

La línia de fons

Es tracta d’un primer i, com a tal, pateix ser massa ampli i simplista. Abans d’invertir en el sector miner, probablement heu de saber què és l’exploració de camp verd, així com com es pot estimar l’impacte del risc de preus i poder afrontar els perills de la compra d’un assaig positiu.

Si us interessa prou mineria per fer alguna investigació, probablement hi hagi espai a la vostra cartera tant per a majors com per a joves. Per a aquells que preferissin obtenir una inversió expositiva al major sector miner (en lloc de recollir accions individuals), hi ha diversos ETF relacionats amb la mineria i fons mutuals disponibles que es podrien afegir a la vostra cartera.