Compte amb les accions de l'empresa en plans qualificats

Moltes empreses que busquen augmentar la motivació i ocupació dels seus treballadors ho fan recompensant-les amb accions de la companyia. També encoratgen els seus empleats a mantenir aquest estoc dins dels 401 (k) o altres plans qualificats. Però, si bé aquesta estratègia té uns avantatges, també pot suposar alguns riscos substancials per als empleats, i aquests riscs no sempre s’expliquen adequadament.

La Llacuna ERISA

La Llei de seguretat sobre la renda de la jubilació dels empleats de 1974, que va suposar la creació de 401 (k) s, va ser creada per intentar salvaguardar els fons de jubilació dels treballadors nord-americans. Quan el Congrés va introduir aquesta legislació a principis dels anys setanta, la majoria de les grans corporacions i empresaris d'Amèrica ho van fer, amb una sola condició. Van dir al Congrés que si no se'ls permetia posar les seves accions en un pla de l'empresa, no oferirien cap pla qualificat creat per la Llei en cap cas. No cal dir que el Congrés va respondre ràpidament a les seves demandes i va permetre una escletxa que va permetre la compra de "títols d'empresaris qualificats" dins d'un "compte individual elegible" en plans qualificats. Aquesta disposició permet als empresaris impulsar (o com a mínim oferir) els seus propis estocs als seus empleats mantenint la condició de confiança que els exigeix ​​que posin els interessos financers dels seus empleats abans que els seus.

El factor Enron

L’Institut de Recerca en Beneficis per a Empleats (EBRI) va publicar un breu informe el gener del 2002 que mostrava que l’assignació total de 401 (k) actius del pla en accions de la companyia s’havia mantingut constant fins a poc menys del 20% durant els cinc anys anteriors. No obstant, la seva publicació de març del 2008 afirmava que, fins al 2006, aquest percentatge s'havia reduït gairebé a la meitat fins a aproximadament l'11%. La primera disminució es va deure en gran part a la fractura financera d’Enron i Worldcom, on es van perdre milers de milions de dòlars d’actius dels plans de pensions dels empleats com a resultat que les accions de la companyia es van tornar inútils en qüestió de setmanes. No cal dir que aquest fiasco va conduir ràpidament a crítiques generalitzades tant dels mitjans de comunicació com dels reguladors de valors sobre les pràctiques d’assignació d’actius que van fomentar les dues empreses. La Llei de protecció de les pensions del 2006 era una de les lleis destinades a evitar aquest tipus de problemes: entre les seves disposicions hi havia les estipulacions que prohibien als empresaris restringir els empleats per vendre les seves accions dins d’un pla qualificat.

Segons el Centre Nacional per a la propietat d’empleats, encara hi ha uns 5.505 Plans de propietat d’accions d’empleats (ESOPs) i 1.164 KSOP (un pla ESOP-401 (k) combinat) que inverteixen majoritàriament o exclusivament en accions de la companyia. A més, hi ha 3.241 plans del tipus ESOP, que s’inverteixen “substancialment (almenys un 20%) en accions d’empresaris”. Tot i això, es tracta d'un total de gairebé 10.000 plans amb 15, 5 milions de participants. Tot i que la turbulència econòmica dels darrers anys ha reduït la compra d’accions de la companyia dins dels plans de jubilació, la pràctica ha continuat clarament.

Accions de l'empresa de compres: els pros

Els plans 401 (k) i ESOP són els dos tipus més habituals de plans qualificats en què es poden trobar accions de l'empresa. Els ESOP són populars amb empreses estretament utilitzades que utilitzen el pla com a mitjà de transferència de propietat (per això és més comprensible l'ús de les accions de l'empresa en un pla ESOP). Alguns empresaris animen fermament als seus treballadors a invertir totes les seves contribucions en accions de la companyia, mentre que d’altres es negaran a fer coincidències amb les aportacions que no s’utilitzin per comprar accions de l’empresa o bé coincidiran amb les aportacions dels empleats amb les accions de la companyia.

Els empresaris fomenten la compra d’accions d’empresa en els plans de jubilació per diverses raons. Poden beneficiar-se d’una millor motivació i longevitat dels empleats alineant els interessos financers dels seus empleats amb l’empresa. També poden constituir una base de poder entre els accionistes en general, posant més accions en mans dels treballadors susceptibles de donar suport almenys a la majoria de les decisions preses pel consell d'administració. Potser el més important, també poden estalviar diners aportant les seves aportacions en forma d’accions de l’empresa en lloc d’efectiu.

Els empleats poden beneficiar-se realitzant compres deduïbles d’accions d’accions de l’empresa en els seus plans sense haver d’inscriure’s en un pla separat de cap tipus, com ara un pla de compra d’accions d’empleats o un pla d’opcions d’accions. Però els avantatges de fer això per als empleats sovint són eclipsats per una de les regles més fonamentals d’assignació d’actius.

Stock de l'empresa adquisitiva: els contres

Qualsevol planificador financer competent indicarà als clients que eviti posar la major part o tots els ous en una cistella. Els empleats que incorporen la major part o la totalitat de les contribucions del seu pla de jubilació en accions de l’empresa poden acabar amb les seves carteres greument sobrepesades. Han de considerar de forma realista la possibilitat que els seus ocupadors puguin fallar en algun moment i, a continuació, valorar l'impacte que això tindria sobre els seus fons d'inversió i jubilació. Un empleat que tingui la meitat dels seus actius líquids en una empresa en fallida pot haver de treballar cinc o deu anys més, com a mínim, per compensar aquesta pèrdua. Els empleats d'Enron i Worldcom ho van aprendre.

Però una empresa no ha de passar per sota. Fins i tot un plomet en les seves accions pot trencar un ou niu de jubilació. Per exemple, diguem que un empleat de molt de temps de XYZ Corporation ha acumulat 350.000 dòlars en els seus 401 (k), amb un valor de 250.000 dòlars en les accions de la companyia. Ella està pensant a retirar-se d’aquí a un any. L'economia entra en una profunda recessió, però, i les accions XYZ es depreciaven un 80% en un any, per la qual cosa ara només valen 50.000 dòlars. El 401 (k), que val ara 150.000 dòlars, ha perdut més de la meitat del seu valor, i gairebé en aquell moment l’empleat es disposava a cobrar-lo.

La línia de fons

Tot i que hi ha algunes raons molt reals per les quals comprar almenys algun estoc d’empresa dins d’un pla de jubilació pot ser una bona idea, els empleats sempre haurien de començar obtenint alguna investigació imparcial sobre la seva empresa, com ara un informe detallat d’un analista de tercers. Una sèrie de reunions amb un planificador financer qualificat també pot ajudar un empleat a determinar la seva tolerància al risc i els seus objectius d’inversió i proporcionar informació sobre la quantitat d’accions de l’empresa que ha de tenir, si n’hi ha. Les empreses que realment es preocupen pel benestar dels seus empleats també solen disposar de recursos sobre aquest tema.

Si les accions es mostren com una partida de companyia o un altre tipus de regal, és fantàstic. Però fins i tot l’oferta d’incentius per comprar la borsa no hauria de temptar els empleats a sobrepesar les seves carteres. Els treballadors deuen el seu temps, cervell i esforç als empresaris, però no l'obligació de posar en risc els seus anys de jubilació.