Indicador pre-esclat a prop de les tensions comercials

A mesura que els preus de les accions disminueixen significativament per sota dels màxims del 26 de gener i la possibilitat de perjudicar econòmicament les guerres comercials augmenten, un model de previsió desenvolupat per un respectat estrateg i inversionista financer està fent pal·liar un senyal de perill per als inversors d'una àmplia gamma de classes d'actius, Bloomberg informes. L’indicador combina cinc mesures de mercat separades. En una nota als clients citat per Bloomberg, Jim Paulsen, de The Leuthold Group, adverteix que el seu indicador de missatges sobre els mercats "suggereix que la confiança i l’agressivitat dels inversors" a tots els mercats financers "són gairebé tan acusats en l'actualitat com es va situar en els dos últims grans llocs de mercat".

L’Índex S&P 500 (SPX) va tenir una correcció del 10, 2% del seu màxim històric el 26 de gener fins al tancament del 8 de febrer. En cadascun dels tres primers dies d’aquesta setmana, l’índex ha publicat un mínim d’intradia que era més. superior al 10% per sota del 26 de gener, la definició habitual de correcció.

"Continua amb precaució!"

Paulsen continua, també segons Bloomberg: "Com a mínim, els inversors en capital no han de limitar la seva atenció simplement a les lluites i missatges que provenen del mercat de valors. Més aviat hauríem de tenir en compte els converses de tots els mercats financers i, actualment, els xiuxiueixen conjuntament". continua amb precaució! '"

L’indicador de missatges dels mercats s’ha retrocedit lleugerament d’un pic màxim recent al gener. Els dos pics anteriors van ser el juny del 2007, quatre mesos abans de l’inici del darrer mercat de l’ós i el gener del 2000, dos mesos abans de l’aturada de punt-com. Encara més nefasta, el pic de gener de l’indicador de Paulsen va ser el més alt des del 1980, a excepció dels del 2000 i el 2007, per dades de Leuthold presentades per Bloomberg.

Cinc àrees d'estrès del mercat

La lectura global de l’indicador de missatges dels mercats pretén sintetitzar, segons afirma Paulsen, "xerrant" des de cinc racons diferents dels mercats financers. Aquests són, com resumeix Bloomberg: el rendiment relatiu dels mercats borsaris i borsaris; el rendiment d’estocs cíclics versus estocs defensius; despeses de tipus d'interès sobre bons corporatius; la relació entre el preu del coure i l'or; i un índex del valor del dòlar nord-americà enfront de monedes estrangeres. L'indicador està dissenyat per ser "un indicador que serveix de proxy per a l'estrès general del mercat", segons afirma Bloomberg.

Des de la correcció del mercat de valors que va acabar a principis de febrer, el rendiment relatiu de les accions enfront dels bons ha disminuït, com també el de les accions cícliques enfront de les accions defensives, per Bloomberg. Paulsen veu disminuir l’agressivitat entre els inversors d’aquestes tendències.

Mentrestant, la propagació del tipus d'interès sobre bons corporatius qualificats de BBB, que constitueixen el nivell més baix del deute corporatiu de grau d'inversió, s'ha ampliat. "Les ansietats entre els inversors de bons estan empitjorant", observa Paulsen, segons Bloomberg, que afegeix que una mesura del risc de crèdit dels bons d'alt rendiment dels EUA es troba ara al seu nivell més alt des de desembre de 2016. A més, el preu de l'or, un refugi tradicional. en temps d’estrès, ha començat a superar el del coure, una mercaderia cíclica industrial, "que suggereix un vol cap a la seguretat impulsat per la por al mercat", segons afirma Bloomberg.

Més senyals baixistes

Els analistes tècnics veuen signes baixos en el fet que el S&P 500 va caure per sota de la seva mitjana mòbil de 200 dies el dilluns per primera vegada des del juny del 2016, informa CNBC. El dolor és generalitzat, atès que 10 dels 11 sectors S&P 500 estaven al territori de correcció dilluns a la tarda, cadascun més del 10% per sota dels màxims del 2018, afegeix CNBC.

Una enquesta especial de professionals financers realitzada per DataTrek Research durant la setmana que va acabar el 31 de març va trobar el 53, 5% dels enquestats que indica que el S&P 500 baixarà aquest any entre un 10% i un 20% per sota del tancament del 2017, el 38, 4% afirma que el fons és proper i el 8, 2% creuen que es produiria un veritable descens del mercat de l'ós del 20% o més, segons un altre informe de la CNBC. No obstant això, la majoria dels enquestats espera que les existències estiguin a l’altura de tot l’any, i el 45, 3% preveia una guany neta del 5% o més per al S&P 500 el 2018.