Data de trucada
La data de trucada és la data en què es pot bescanviar una fiança abans del venciment. Si l’emissor considera que hi ha un avantatge per refinançar l’emissió, l’obligació es podrà canviar a la data de trucada a la par o a una prima prima a l’igualar.
DESENVOLUCIÓ Data de trucada
El titular de les obligacions espera rebre pagaments d’interès sobre la seva fiança fins a la data de venciment, moment en què es retorna el valor nominal de l’obligació. Els cupons pagats representen ingressos per interessos a l’inversor. Tot i això, hi ha algunes obligacions que es poden publicar tal com s’exposen a la cèdula de confiança en el moment de l’emissió. Els emissors de bons cedibles tenen dret a bescanviar les obligacions abans de les seves dates de venciment, especialment en els moments en què disminueixen els tipus d’interès dels mercats. Quan els tipus d’interès disminueixen, els prestataris o els emissors tenen l’oportunitat de refinançar els termes de la taxa de cupó d’obligacions a un tipus d’interès més baix, amb la qual cosa es redueix el seu cost de préstec. Quan els bons siguin “cridats” abans de vencer, els inversors ja no es pagaran els interessos.
Per protegir els titulars d’obligacions de trucades primeres per part dels emissors, el segrest de confiança realitzarà normalment un període de protecció de trucades. La protecció de trucades és un període de temps en què no es pot canviar una fiança. Per exemple, una fiança emesa amb 20 anys fins al venciment pot tenir un període de protecció de trucades de set anys. Això significa que durant els primers set anys d'existència de l'obligació, independentment de com es moguin els tipus d'interès en l'economia, l'emissor no pot tornar a comprar els bons dels titulars. El període de bloqueig proporciona una certa protecció als inversors ja que tenen garantits els pagaments d’interessos de la fiança durant almenys set anys, després dels quals els ingressos d’interès no estan garantits.
La cèdula de confiança també enumera les dates en què es pot trucar una fiança abans que finalitzi el període de protecció de trucades. Aquesta data es coneix com a data de trucada. Hi pot haver una o diverses dates de trucada al llarg de la vida del vincle. La data de trucada que segueix immediatament al final de la protecció de trucades s’anomena data de primera trucada. La sèrie de dates de trucades es coneix com a programació de trucades i per a cadascuna de les dates de trucada s’especifica un valor de bescanvi particular. Un emissor pot canviar les seves obligacions existents a la data de la trucada si els tipus d’interès són favorables. Si les taxes i els rendiments augmenten prou altament, els emissors optaran probablement per no trucar als seus bons fins a una data de trucada posterior o simplement esperar fins a la data de venciment per refinançar.
Un emissor de bons només pot exercir la seva opció de bescanviar les obligacions abans de les dates de trucades especificades. Per compensar els titulars d’obligacions per l’amortització anticipada, es paga una prima per sobre del valor nominal als inversors. Com que les provisions de trucades posen en desavantatge els inversors, les obligacions amb provisions per a trucades solen valer menys que bons no exigibles. Per tant, per tal d’atraure els inversors a comprar bons que es puguin cobrar, les empreses emissores han d’oferir taxes de cupó més altes en bons que es puguin cobrar.
Els inversors que depenen dels ingressos per interessos que es generin a partir d’obligacions han d’estar pendents de la data de trucada a l’hora de comprar una fiança.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.