Caplet

Què és un Caplet?

Un caplet és un tipus d’opció de trucada en funció dels tipus d’interès. L’ús típic d’un caplet és limitar els costos de l’augment dels tipus d’interès per a aquelles corporacions o governs que hagin de pagar una taxa d’interès variable dels bons que han emès. Tanmateix, com passa amb tots els derivats, els especuladors comercials podran comerciar caplets per guanys a curt termini.

Compres per emportar

• Els capítols són opcions de tipus d’interès dissenyades per “limitar” el risc d’augment dels tipus.
• Aquestes opcions utilitzen un tipus d’interès més que un preu com a base d’una vaga.
• Els càpsules tenen una durada més curta (90 dies) en comparació amb els taps que poden arribar a ser d'un any o més.

Com funciona un caplet

Els capítols es basen normalment en un tipus d’interès interbancari com LIBOR. Això es deu al fet que s’utilitzen normalment per cobrir el risc d’augment de LIBOR. Per exemple, si una empresa emet un vincle amb una taxa d’interès variable per aprofitar una baixada de les taxes a curt termini, corre el risc de majors pagaments si els tipus d’interès comencen a augmentar i continuen fent-ho. Arribats a aquest punt, pagarien més els pagaments d’interès del préstec (obligació) del que esperaven. Si els tipus d’interès augmentessin ràpidament, els podria suposar un desastre. Comprar una opció per cobrir el tipus d’interès que han de pagar els protegiria d’aquest desastre.

En aquest escenari, el comprador d’opcions pot optar per una protecció a llarg termini (un o més anys). Per aconseguir aquesta opció, el comprador pot combinar diversos caplets d'una sèrie per crear un "plafó" per gestionar passius a llarg termini. (El terme caplet implica una durada inferior del cap. La durada del caplet sol ser de 90 dies).

Si un comerciant compra un caplet, se’ls abonaria si LIBOR augmentés per sobre del seu preu de vaga; no rebrien res si LIBOR baixava per sota del preu de vaga, de manera que actua com una assegurança contra l'augment de la ràbia. Els venedors caducen un caplet per coincidir amb un futur pagament del tipus d’interès.

Cobertura de tipus d'interès

Com que els caplets són opcions de trucada a l'estil europeu, és a dir, només es poden fer servir quan vencen, també els poden fer servir els comerciants. Els comerciants que vulguin aprofitar els tipus d'interès més alts per a esdeveniments a curt termini tenen menys possibilitat de tenir l'opció contra ells.

Els inversors i els capitalitzadors són utilitzats pels inversors per tal de cobrir els riscos associats als tipus d'interès flotants. Imagineu-vos un inversor que tingui un préstec amb un tipus d’interès variable que pujarà o baixarà amb LIBOR. Suposem que LIBOR és actualment del 6% i es preocupa que les taxes puguin augmentar abans de venir el proper pagament d’interessos en 90 dies. Per protegir-se d’aquest risc, pot adquirir un caplet amb una taxa de vaga del 6% i una data de caducitat a la data de pagament d’interessos. Si LIBOR augmenta, el valor de l’opció de caplet també augmentarà. Si cau LIBOR, el caplet podria esdevenir inútil.

El valor d'un caplet es calcula com:

Màxim ((taxa LIBOR - velocitat de caplet) o 0) x principal x (nombre de dies fins a venciment / 360)

Si LIBOR puja fins al 7% per la data de pagament dels interessos i l’inversor paga uns interessos trimestrals amb un import inicial de 1.000.000 dòlars, aleshores el caplet pagarà 2.500 dòlars. Podeu veure com es va determinar aquesta recompensa en el següent càlcul:

= (.07 - .06) x 1.000.000 $ x (90/360) = 2.500 $

Si un inversor necessita cobrir una responsabilitat a llarg termini amb diverses dates de venciment d’interès, llavors es poden combinar diversos “caplets” en un “cap”. Per exemple, suposem que un inversor té un préstec de dos anys amb pagaments trimestrals només amb interessos. Pot adquirir una tapa de dos anys en funció de la taxa LIBOR de tres mesos. Aquesta inversió està formada per set caplets i cada caplet abasta tres mesos. El preu de la tapa és la suma del preu de cadascun dels set capítols.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Definiu l’opció d’accions d’ocupació (ESO) Una opció d’acció d’empleats és una subvenció a un empleat que dóna dret a comprar un determinat nombre d’accions en accions de l’empresa per un preu fixat. més Definició de permuta de trucades Una intercanvi de trucades és una posició sobre un intercanvi de tipus d’interès que dóna al titular el dret a pagar una taxa d’interès variable i a rebre una taxa d’interès fixa de la contrapart. més Funcionament de les opcions de trucada de tipus d’interès Un derivat de tipus d’interès on el titular té dret a rebre un pagament d’interès basat en un tipus d’interès variable i, posteriorment, paga un tipus d’interès fix. més derivats: com funciona Ultimate Hedge Play Un derivat és un contracte titulitzat entre dues o més parts el valor depèn o deriva d’un o més actius subjacents. El seu preu està determinat per les fluctuacions d’aquest actiu, que poden ser accions, bons, divises, mercaderies o índexs de mercat. més Com funcionen les opcions de tipus d’interès i com poden treure’n profit els inversors Una opció de tipus d’interès és un derivat financer que permet al titular cobrir o especular sobre els canvis en els tipus d’interès a diversos venciments. més Opcions americanes Permet als inversors fer exercici anticipat per captar dividends Una opció americana és un contracte d’opcions que permet als titulars exercir l’opció en qualsevol moment anterior i inclosa la seva data de caducitat. més Enllaços de socis