Coupon Stripping
El despullament de cupó és la separació dels pagaments periòdics d’interès d’una obligació de la seva obligació de reemborsament principal per crear una sèrie de valors individuals. En la reducció del cupó, la fiança subjacent es converteix en una obligació de cupó zero i cada pagament d’interessos es converteix en una obligació de cupó zero separada.
DESENVOLUPAMENT DEL Cupó de DESENVOLUPAMENT
El despullament de cupons és una tècnica estructural que consisteix a comprar una fiança i desglossar els seus components principals i d’interès en títols individuals que es poden vendre independentment. L'obligació es torna a empaquetar en diversos títols de cupó zero o de cintes amb dates de venciment diferents. La titulització dels cupons de pagament d’interessos d’una obligació seria econòmicament digna si es tradueix en que la suma de les parts és més gran que la totalitat. En canvi, si el producte de la destitució resulti ser el mateix que el cost de l’adquisició dels bons, el desacord del cupó no seria econòmic.
Cada pagament de cupó dóna dret al seu titular a una devolució d’efectiu especificada en una data determinada. A més, l'organisme de la seguretat demana l'amortització de l'import principal a venciment. Per exemple, si un banc d’inversions posseïa una nota del Tresor de 50 milions de dòlars que pagava un 5% d’interès anualment durant cinc anys, el despullament de cupons convertiria aquest bono en sis nous bons de cupó zero: un bons de 50 milions de dòlars que vencien en cinc anys i cinc 2, 5 milions de dòlars. (5% x 50 milions de dòlars) bons que maduraran cada un dels cinc anys vinents. Cada vincle es vendrà amb un descompte diferent al seu valor nominal en funció del seu moment fins al venciment.
El preu de mercat d'una obligació franja reflecteix la qualificació de crèdit de l'emissor i el valor actual de l'import de venciment, que es determina en el moment del venciment i els tipus d'interès vigents de l'economia. Com més lluny estigui la data de venciment, menor serà el valor actual i viceversa. Com més baixos siguin els tipus d’interès de l’economia, més elevat és el valor actual de l’obligació de cupó zero i viceversa. El valor actual de l’obligació fluctuarà àmpliament amb els canvis en els tipus d’interès prevalents ja que no hi ha pagaments d’interès regulars per estabilitzar el valor. Com a resultat, l'impacte de les fluctuacions dels tipus d'interès sobre els bons de la franja, coneguda com a durada de l'obligació, és superior a l'impacte sobre les obligacions periòdiques de pagament de cupons.
El despullament de cupons també pot dividir un vincle més gran amb una taxa d’interès particular en una sèrie de bons més petits amb diferents tipus d’interès per satisfer les demandes dels inversors per a determinats tipus d’obligacions. Aquesta pràctica es veu al mercat de seguretat garantit per hipoteca.
Els bons de cupó zero creats a partir de l'eliminació de cupons no fan pagaments d'interès periòdics als inversors. El titular de les obligacions rep un pagament al venciment. La diferència entre el preu de compra i el valor nominal al venciment representa la rendibilitat de la inversió. Si la garantia es manté al venciment, la rendibilitat obtinguda és imposable com a ingressos per interessos. Tot i que el posseïdor de bons no rep ingressos per interessos, se li requereix que reporti cada any l’interès imputat de l’obligació al servei d’ingressos interns (IRS). La quantitat d’interès que un inversor ha de reclamar i pagar impostos sobre un bons obligatori cada any se suma a la base de costos de l’obligació. Si la fiança es ven abans que venci, es pot produir una pèrdua de capital o una pèrdua de capital.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.