Difusió de crack
La propagació de fissures es refereix a la diferència general de preus entre el barril de cru i els productes derivats del petroli. És un tipus de marge brut de processament específic per a la indústria. El "crack" a què es fa referència és un terme de la indústria per separar el cru en els productes components, inclosos gasos com el propà, el combustible de calefacció, la gasolina, els destil·lats lleugers com el combustible a reacció, els destilats intermedis com el dièsel i els destilats pesats com la greixada. El preu d’un barril de cru i els diversos preus dels productes refinats d’aquest no sempre estan en perfecta sincronització. En funció de l’època de l’any, del clima, dels subministraments mundials i de molts altres factors, l’oferta i la demanda de destil·lats concrets produeixen canvis de preus que poden afectar els marges de benefici d’un barril de cru per a la refinadora. Per mitigar els riscos de preus, les refinadores utilitzen futurs per tal de disminuir la propagació del crack. Els operadors de futur i opcions també poden utilitzar la propagació del crack per cobrir altres inversions o especular sobre possibles canvis de preus del petroli i els productes refinats del petroli.
Interrupció de crack cracking
Els tradicionals jocs de crack que s’utilitzen per cobrir aquests riscos consisteixen en que l’administrador adquireixi futurs de petroli i compensi la posició mitjançant la venda de gasolina, escalfament de petroli o altres futurs destil·lats que produiran a partir d’aquests barrils. Els refinadors poden utilitzar aquesta tanca per bloquejar els beneficis. Essencialment, els refinadors volen una forta difusió positiva entre el preu del barril de petroli i el preu dels productes refinats, és a dir, que el barril de petroli és significativament més barat que els productes refinats. Per saber si hi ha una fractura positiva de fissures, preneu el preu d’un barril de cru (en aquest cas, WTI a 51, 02 dòlars per barril, per exemple) i compareu-lo amb el producte refinat escollit, per exemple, els futurs de gasolina RBOB a 1.5860 dòlars per galó. Hi ha 42 galons per barril, de manera que una refinadora obté 66, 61 dòlars per cada barril de benzina per un repartiment de fissures de 15, 59 dòlars, que es pot bloquejar amb futurs contractes. Es tracta del joc de propagació de crack més comú i s'anomena propagació de fissures 1: 1.
Per descomptat, és una mica de sobredimplicació del procés de perfeccionament, ja que un barril de petroli no fa exactament un barril de benzina i, de nou, depenen de la refineria diferents barreges de productes. Així, hi ha altres jocs de crack spread on es compren tres futurs de petroli i es combinen els mesclats destil·lats de manera més propera com dos barrils per valor de contractes de gasolina i un valor de combustible per exemple. Es coneixen com a propagacions de fissures 3: 2: 1 i fins i tot despeses de fissures 5: 3: 2, i també es poden utilitzar com a forma de cobertura per a la inversió en els propis refinadors. Tanmateix, per a la majoria dels comerciants, el crack 1: 1 recull la dinàmica bàsica del mercat que estan intentant comerciar.
Comercialitzar el crack crack
Generalment, compra o ven el spread de crack. Si ho esteu comprant, espereu que la propagació de la fractura s'enforteixi, el que significa que els marges de refinació creixen perquè els preus del cru baixen i / o la demanda dels productes refinats creix. La venda de la propagació de fissures significa que espera que la demanda de productes refinats s’afebleixi o que la propagació mateixa s’estigui reduïda a causa dels canvis en el preu del petroli, de manera que vens futurs del producte refinat i compreu futurs bruts.
Lectura de la propagació de crack com a senyal de mercat
Tot i que no voleu canviar la difusió del crack, pot actuar com un senyal útil del mercat sobre els moviments de preus potencials tant al mercat del petroli com del producte refinat. Si la propagació del crack s'amplia significativament, el que significa que el preu dels productes refinats supera el preu del petroli, molts inversors veuen que com a mostra que el cru acabarà augmentant el seu preu per reforçar la difusió de les normes històriques. De la mateixa manera, si la difusió és massa forta, els inversors veuen que com a signe que els refinadors retarden la producció per tal d’aconseguir subministrar el subministrament fins a un nivell en què la demanda restableixi els seus marges. Això, evidentment, té un efecte amortidor sobre el preu del cru. Per tant, tant si voleu comercialitzar-lo com si no, la difusió dels panells és digna de vigilar com a senyal de mercat.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.