Creeu el vostre propi portafoli de renda variable dels Estats Units

Les persones que inverteixen en accions solen entrar en un dels dos grups: un grup compra accions específiques, però amb poca consciència aparent de l'eficàcia que capten les característiques de rendiment de tota la classe d'actius; el segon grup opta per inversions gestionades que inclouen fons mutuals, fons d'índex, fons bescanviats o comptes gestionats de manera privada. Aquest segon grup probablement fa un treball millor que el primer a captar les característiques generals de rendiment de la classe d’actius, tot i que això depèn del grau en què es diversifiqui adequadament la seva exposició total al mercat.

Hi ha alguna manera per a un inversor de crear una cartera concisa que reculli eficaçment les característiques de rendiment de tota la classe d’actius de la renda variable nacional dels Estats Units? Aquest article us mostrarà una manera senzilla de crear una cartera que no només captarà aquest rendiment sinó que us situarà en la posició de mantenir-se competitivament interminable amb fons índex i fons gestionats activament.

Establiment del vostre punt de referència

Heu de tenir un punt de referència establert que podeu comparar per determinar si aconsegueixen capturar de forma efectiva les característiques de rendiment de la classe d’actius. Aquest punt de referència ha de tenir un caràcter global i reconegut com a representatiu del mercat de renda variable dels Estats Units.

Podeu estructurar una cartera d’accions de gran capacitat que imiti l’índex S&P 500. El S&P 500 consisteix en accions de gran capitalització i representa al voltant del 75% de la totalitat de la capitalització borsària del mercat nacional borsari nord-americà.

L’índex de 1.000 i Standard & Poor està format per accions de capital petit i mitjà i representa el 25% del total de la capitalització del mercat de renda variable dels Estats Units. Podeu estructurar una cartera d’accions de capitalitat petita i mitjana i alta que imiti l’índex S&P 1.000 i capturar la resta de la classe d’actius general.

Standard & Poor's proporciona molta informació gratuïta sobre els seus índexs que podeu utilitzar com a guies per estructurar la vostra cartera i comparar el rendiment. Podeu crear una cartera que barregi aquestes dues en una ponderació aproximada del 75% al ​​25% i capturar les característiques de rendiment del mercat nacional de capital nord-americà, sempre que estigueu ben diversificats entre els valors individuals i dins dels principals sectors de l'economia.

Per què no comprar un fons d'índex?

Per què no? El 1975, Charles Ellis va publicar un article que després va ampliar en un llibre titulat "Guanyar el joc dels perdedors". El treball principal d’Ellis és que la majoria de gestors monetaris professionals no superen de forma constant el mercat perquè són el mercat. Independentment de la classe d’actius, avui en dia els paisatges del mercat són dominats per professionals d’inversions institucionals altament qualificats, altament capacitats i molt intel·ligents.

John Bogle cita el treball d'Ellis com una de les principals influències en la seva decisió de crear fons mutuals índex quan va iniciar The Vanguard Group. Bogle va raonar que els fons de l'índex sempre serien competitius a llarg termini, una idea que la història ha resultat correcta. Podeu adquirir el fons mutualista de Vanguard Total Market i assegurar-vos que captareu eficaçment les característiques de rendiment del mercat de renda interna dels Estats Units. A més, pot sentir-se còmode que sempre serà competitiu amb gairebé tots els altres fons patrimonials dels Estats Units gestionats activament a causa de comissions anuals ultra baixes, de vegades fins a una dècima de l’1% anual.

Per què no crear el vostre?

L’avantatge de crear el vostre propi fons similar al índex gestionat activament és que pot modificar-lo per proporcionar rendiments lleugerament ajustats al risc que el mercat. A més, sovint podeu gestionar-lo d’una manera encara més rendible dels impostos que un fons d’índex pel que fa a la vostra situació fiscal individual. Finalment, si gaudiu del procés d'inversió, trobareu més gratificant la gestió de la vostra pròpia cartera que la de posseir un fons índex.

Teoria i procés

Els estudis han demostrat que podeu eliminar la gran majoria del risc d’accions individuals amb tan sols 30 existències si la selecció està diversificada adequadament. No podeu capturar la gran majoria de les característiques de rendiment d’un índex tan gran com el S&P 500 en tenir només 30 accions tecnològiques; no obstant això, podeu capturar la gran majoria del rendiment d’aquest índex si escolliu 30 accions que siguin representatives de l’índex en conjunt.

Standard & Poor's classifica les existències segons 10 grans classificacions del sector i una multitud de subclassificacions. A partir d’això, podeu veure la ponderació del mercat, en percentatge, de cada sector a l’índex. Podeu utilitzar-ho com a guia per a una diversificació adequada. Per exemple, suposem que disposeu de 30 accions, amb una ponderació inicial d'aproximadament el 3% de la vostra cartera. Si el sector financer inclou el 15% de l’índex de S&P, voldreu tenir cinc accions d’aquest sector (aproximadament el 15% de les vostres 30 accions). Si el sector energètic representa el 12% de l’índex, voleu ser propietari de quatre estocs d’energia, etc.

Configuració del portafoli

L’ideal seria que, dins d’aquestes seleccions, no vulgueu tenir més d’un estoc de cap subsector. Així, per exemple, de les vostres cinc participacions del sector financer potser en voldreu una, de grans bancs, de bancs regionals, d’assegurances, de corredoria i d’inversions. En efecte, feu un mostreig de l’índex d’acord amb el seu maquillatge i construcció general.

No totes les ponderacions del sector es podran dividir uniformement pel pes en accions del 3% mitjà, de manera que haureu d’utilitzar una mica de discreció sobre quants volgueu incloure a cada classe de sector. Les ponderacions de la classe sectorial canviaran amb el pas del temps, però trobareu que la vostra ponderació canviarà en conseqüència. De tant en tant, haureu d’augmentar o disminuir el nombre d’accions (o accions) que teniu a cada sector, però això no passarà sovint.

Un altre factor a considerar és la capitalització borsària mitjana ponderada. Podeu multiplicar el pes percentual de cada acció dins de la cartera per la seva capitalització borsària i després dividir-la pel nombre total d’accions de la vostra cartera per calcular la capitalització borsària mitjana ponderada. Podeu comparar la capitalització de mercat mitjana ponderada de l'índex publicat per S&P. També voldreu calcular la vostra relació rendibilitat mitjana-preu ponderada (P / E) i comparar-la amb l'índex.

Com més faci per veure que la vostra cartera imita l'índex, més s'aproparà al vostre rendiment d'aquest índex. De fet, és possible que vulgueu limitar les vostres participacions a noms que es troben en l'índex. Aquests noms també estan disponibles a S&P i consisteixen en empreses que els inversors veuen i senten cada dia de la seva vida.

Escollint les existències

Si els estudis són correctes, seguint el procés anterior, us heu posat en condicions de captar més del 90% del rendiment de l’índex al llarg del temps, independentment de quines existències seleccioneu. El procés i l'estructura protegeixen en gran mesura de la pèrdua massa a causa d'una mala selecció d'estoc individual. Tot i així, aquesta és una àrea on es pot afegir un valor incrementat per al risc incrementat (també conegut com a alfa) amb el pas del temps. Aquest article no aprofundirà en la selecció d'estoc individual, però hi ha molts enfocaments vàlids a la vostra disposició i molts llocs fantàstics per iniciar la vostra recerca. Cal destacar que, a mesura que s’afegeixen més accions a la vostra cartera, es pot aconseguir una diversificació addicional, però això comporta un cost de menor volatilitat (és a dir, possibilitat de rendiments més grans).

Intemporalment competitiu

Trobareu aquest enfocament competitiu atemporal, no només amb l’índex del mercat sinó amb pràcticament tots els fons gestionats activament de professionals de Wall Street. És senzill, fàcil de construir i rendible, ja que es pot mantenir al màxim la facturació. Segons els vostres costos comercials, però, pot ser que no tingui sentit crear el vostre fons mutualista “fons mutu” del vostre mercat de renda variable nord-americà, a menys que tingueu uns 100.000 dòlars per invertir, ja que els fons índex i els ETF tenen comissions internes que només promediaen 0, 010 a 0, 015%. . Tot i així, si teniu prou fons per treballar, aquest procés us permetrà convertir-vos fàcilment en el vostre gestor de cartera de recursos propis.