Risc d’entrega
El risc de lliurament es refereix a la possibilitat que una contrapartida no pugui complir el seu costat del contracte en no lliurar l’actiu subjacent o el valor en efectiu del contracte. Altres termes per descriure aquesta situació són el risc de liquidació, el risc d’impagament i el de contrapartida. És un risc que ambdues parts han de considerar abans de comprometre's amb un contracte financer. En les transaccions financeres existeixen diferents graus de risc de lliurament.
Si es considera una contrapartida més arriscada que l’altra, es podrà adjuntar una prima al contracte. Al mercat de divises, el risc de lliurament també es coneix com a risc de Herstatt, anomenat així pel petit banc alemany que no va poder cobrir les obligacions degudes.
AMANEGUIR EL Risc d’entrega
El risc de lliurament és relativament poc freqüent, però augmenta en els períodes de tensió financera mundial, com durant i després del col·lapse de Lehman Brothers, el setembre del 2008. Va ser un dels col·laps més grans de la història financera i va tornar a atreure l'atenció del risc de lliurament. Ara, la majoria d’administradors d’actius utilitzen garanties per minimitzar la pèrdua de desavantatge associada al risc de contrapartida. Si una institució manté garanties, el dany causat per una contrapartida es limita a la bretxa entre la garantia titular i el preu de mercat de substitució de l’acord. La majoria de gestors de fons exigeixen garanties en efectiu, bons sobirans i fins i tot insisteixen en un marge important per sobre del valor derivat si perceben un risc important.
Altres mesures per mitigar aquest risc inclouen la liquidació a través de casa de compensació i marca de mesures per al mercat quan es tracta de la negociació de borses i mercats de divises. En les transaccions financeres comercials i minoristes, els informes de crèdit sovint s’utilitzen per determinar el risc de crèdit de contrapartida per als prestadors a fer préstecs automobilístics, préstecs per a la llar i préstecs empresarials als clients. Si el prestatari té un crèdit baix, el creditor cobra una prima de tipus d’interès més elevada a causa del risc d’impagament, especialment en el deute no garantit.
Mesura del "risc de lliurament"
Les institucions financeres examinen moltes mètriques per determinar si una contrapartida té un risc més elevat d’impagar els seus pagaments. Examinen els estats financers d’una empresa i utilitzen diferents ràtios per determinar la probabilitat d’amortització. El flux de caixa gratuït s’utilitza sovint per establir les bases per saber si l’empresa pot tenir problemes per generar efectiu per complir les seves obligacions.
Una empresa amb un flux de caixa negatiu o reduït podria indicar un major risc d’entrega. Al mercat de crèdits, els gestors de riscos consideren l’exposició de crèdit, l’exposició prevista i l’exposició potencial futura per estimar l’exposició de crèdit anàloga en un derivat de crèdit.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.