Marge EBITDA
El marge EBITDA és una mesura del benefici operatiu d’una empresa com a percentatge dels seus ingressos. L’acrònim significa guanys abans d’interessos, impostos, depreciacions i amortitzacions. Conèixer el marge EBITDA permet comparar el rendiment real d’una empresa amb d’altres del seu sector.
Hi ha un parell d’alternatives a l’EBITDA que fan servir els inversors i analistes que treballen per entendre la rendibilitat d’una empresa:
- EBITA és benefici abans d’interessos, impostos i amortitzacions
- L'EBIT és un benefici abans d'interessos i impostos i també es coneix com a marge operatiu
En qualsevol cas, la fórmula per determinar la rendibilitat operativa és senzilla. L'EBITDA (o EBITA o EBIT) dividit per ingressos totals és igual a la rendibilitat operativa.
Així doncs, una empresa amb uns ingressos de 125.000 dòlars i un EBITDA de 15.000 dòlars tindria un marge EBITDA de 15.000 $ / 125.000 $ = 12%.
Compres per emportar
- EBITDA se centra en l’essencial d’un negoci: la seva rendibilitat operativa i el flux de caixa.
- El marge EBITDA és un benefici dividit per ingressos.
- Aquest nombre és la rendibilitat operativa de la companyia.
Com s’utilitza EBITDA
Cap analista o inversor argumentaria que els números d’interès, impostos, amortitzacions i amortitzacions de la companyia són irrellevants. No obstant això, EBITDA separa tots aquests números per centrar-se en els fonamentals: rendibilitat operativa i flux de caixa.
Això fa que sigui fàcil comparar la rendibilitat relativa de dues o més empreses de mides diferents de la mateixa indústria. En cas contrari, els números podrien variar-se per problemes a curt termini o disfressar-se per maniobres de comptabilitat.
1:19Marge EBITDA
Calcular el marge de l’EBITDA d’una empresa és útil a l’hora de mesurar l’efectivitat dels esforços de reducció de costos d’una empresa. Com més alt és el marge de l’EBITDA d’una empresa, més baixes són les seves despeses d’explotació en relació amb els ingressos totals. (Per a informació relacionada, vegeu "Com puc calcular un marge EBITDA mitjançant Excel?")
Per tant, un bon marge EBITDA és un nombre relativament alt en comparació amb els seus parells. Igualment, un bon EBIT o marge EBITA és un nombre relativament elevat.
Per exemple, després de rebaixar les seves despeses anuals gairebé un 17% el 2017, Twitter va veure que el seu marge EBITDA va augmentar fins al 35%, enfront del prop del 30% de l'any anterior. El marge de l’EBITDA de la signatura va créixer malgrat un descens del 3% en els ingressos anuals.
GAAP i NO GAAP
L'EBITDA es coneix com una xifra financera no GAAP, el que significa que no segueix els principis de comptabilitat generalment acceptats (GAAP). Els estàndards GAAP són crítics per garantir la precisió general dels informes financers, però poden resultar superfluos per als analistes financers i els inversors. És a dir, els interessos, els impostos, les amortitzacions i les amortitzacions no formen part dels costos de funcionament d’una empresa i, per tant, no estan associats a l’operació quotidiana d’una empresa o al seu èxit relatiu.
Avantatges i desavantatges del marge EBITDA
El marge de l’EBITDA indica a un inversor o analista quants diners en efectiu es generen per cada dòlar d’ingressos obtinguts. A continuació, aquest número es pot utilitzar com a punt de referència comparatiu.
Un bon marge EBITDA és un nombre superior en comparació amb els seus parells. Un bon EBIT o marge EBITA també és el nombre relativament elevat.
Per exemple, una petita empresa podria guanyar 125.000 dòlars en ingressos anuals i tenir un marge EBITDA del 12%. Una empresa més gran va obtenir ingressos anuals de 1.250.000 dòlars, però tenia un marge EBITDA del 5%. És evident que l’empresa més petita opera de manera més eficient i maximitza la seva rendibilitat, mentre que l’empresa més gran es va centrar probablement en el creixement del volum per augmentar la línia de fons.
Trampolies de l’EBITDA
L’exclusió del deute té els seus inconvenients quan es mesura el rendiment d’una empresa.
Algunes empreses posen de relleu els seus marges EBITDA com una forma de cridar l'atenció del seu deute i millorar la percepció del seu rendiment financer.
Les empreses amb nivells elevats de deute no s’han de mesurar amb el marge EBITDA. S'han d'incloure grans pagaments d'interessos en l'anàlisi financera d'aquestes empreses.
A més, el marge EBITDA sol ser superior al marge de benefici. Les empreses amb baixa rendibilitat posaran l'accent en el marge EBITDA com a mesurament de l'èxit.
Finalment, a les empreses que utilitzen la xifra de l’EBITDA se’ls permet una discrecionalitat a l’hora de calcular-lo perquè EBITDA no està regulat per GAAP. Una empresa pot variar la seva figura a favor.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.