Fons d’intercanvi
Un fons d'intercanvi, també conegut com a fons d'intercanvi, és un acord entre accionistes concentrats de diferents empreses que agrupa accions i permet a un inversor canviar la seva gran participació d'un estoc únic per unitats de tota la cartera de la piscina. Els fons d’intercanvi proporcionen als inversors una manera fàcil de diversificar les seves participacions alhora que difereixen els impostos de les plusvàlues.
No s'han de confondre els fons d'intercanvi amb els fons negociats amb borsa (ETF), que són valors com els fons mutus que cotitzen en borses.
Compres per emportar
- Els fons d’intercanvi agrupen grans quantitats d’accionistes concentrats de diferents empreses en un grup d’inversions únic.
- El propòsit és permetre als grans accionistes d'una sola corporació intercanviar la seva participació concentrada a canvi d'una participació en la cartera més diversificada de la piscina.
- Els fons d'intercanvi són especialment atractius per als accionistes concentrats que desitgin diversificar les participacions restringides.
- També apel·len als grans inversors que han apreciat accions que estarien subjectes a un enorme impost sobre les plusvàlues si intentessin diversificar-se venent aquestes accions per adquirir-ne altres al mercat.
Com funcionen els fons d’intercanvi
El fons d’intercanvi aprofita que hi ha diversos inversors en una posició similar amb una posició d’acció concentrada que volen diversificar-se. Així doncs, en aquest tipus de fons diversos inversors agrupen les seves accions en una societat i cada inversor rep una proporció proporcional del fons d'intercanvi. Ara l'inversor és propietari d'una part d'un fons que conté una cartera de diferents accions, cosa que permet una certa diversificació. Aquest enfocament no només aconsegueix una diversificació per a l’inversor, sinó que també permet la diferència d’impostos.
Com que un inversor intercanvia accions amb el fons, no es produeix cap venda realment. Això permet a l’inversor ajornar el pagament de l’impost sobre les guanys de capital fins que vengui les unitats del fons. Hi ha fons d'intercanvi públic i privat. El primer tracta amb empreses que no es cotitzen en borsa, proporcionant als inversors una manera de diversificar les participacions de capital privat. Els fons públics ofereixen a la inversió accions de cartera que contenen empreses de borsa pública.
Els fons d’intercanvi estan dissenyats per atraure principalment als inversors que abans s’havien dedicat a construir posicions concentrades en accions restringides o molt apreciades, però que ara busquen diversificar-se. Típicament, un gran banc, una empresa d’inversió o una altra institució financera crearà un fons que tindrà una mida i una combinació determinades a les quals s’adreça en termes de les accions aportades.
Els participants en un fons d'intercanvi contribuiran a algunes de les accions que posseeixen, que s'agrupen a continuació amb les accions d'altres inversors. Amb cada accionista que contribueix, la cartera es diversifica cada cop més. Es pot comercialitzar un fons d'intercanvi dirigit a executius i propietaris d'empreses, que tenen posicions acumulades que normalment se centren en una o un grapat d'empreses. La participació en el fons els permet diversificar aquelles posicions fortament concentrades en les existències.
Requisits de fons d'intercanvi
Els fons canviats poden requerir que els participants potencials tinguin una liquiditat mínima de 5 milions de dòlars en efectiu per unir-se i contribuir. Els fons d’intercanvi normalment tindran un període de tancament de set anys per satisfer els requisits d’ajornament d’impostos, cosa que podria suposar un problema per a alguns inversors.
A mesura que el fons creix i quan s'han aportat prou accions, el fons es tanca amb noves accions. A continuació, cada inversor té interès en les accions col·lectives en funció de la seva part de les aportacions originals. Les accions del fons traslladades al fons de canvi no estan immediatament sotmeses a la imposició de guanys de capital.
Si un inversor decideix voler sortir d'un fons d'intercanvi, rebrà accions extretes del fons en lloc de diners en efectiu. Aquestes accions depenen del que s'hagi aportat al fons i encara estan disponibles. Fins al 80 per cent dels actius d’un fons d’intercanvi poden ser accions, però la resta ha d’estar constituïda per inversions il·lícides, com ara inversions immobiliàries.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.