Finances
Finances és un terme que descriu àmpliament l'estudi i el sistema de diners, inversions i altres instruments financers. Algunes autoritats prefereixen dividir les finances en tres categories diferents: finances públiques, finances corporatives i finances personals. Altres categories inclouen l’àrea emergent recentment de les finances socials i les finances del comportament, que busca identificar les raons cognitives (per exemple, emocionals, socials i psicològiques) de les decisions financeres.
1:30Finances
Els fonaments bàsics de les finances
Les finances, com a branca diferent de la teoria i la pràctica de l’economia, van sorgir als anys quaranta i cinquanta amb les obres de Markowitz, Tobin, Sharpe, Treynor, Black i Scholes, per citar només algunes. Per descomptat, els temes de les finances (com ara diners, banca, préstecs i inversions) havien estat des de l’alba de la història humana d’una forma o altra.
Avui en dia, les "finances" es divideixen generalment en tres grans categories: les finances públiques inclouen sistemes fiscals, despeses governamentals, procediments pressupostaris, instruments i instruments d'estabilització, qüestions del deute i altres preocupacions del govern. Les finances corporatives consisteixen en la gestió d’actius, passius, ingressos i deutes d’una empresa. Les finances personals defineixen totes les decisions financeres i les activitats d'una persona o d'una llar, incloent pressupostos, assegurances, planificació hipotecària, estalvi i planificació de jubilacions.
Compres per emportar
- Finances és un terme que descriu àmpliament l'estudi i el sistema de diners, inversions i altres instruments financers.
- Les finances es poden dividir en tres categories: finances públiques, finances corporatives i finances personals.
- Les subcategories més recents inclouen les finances socials i les finances del comportament.
Finances públiques
El govern federal ajuda a prevenir el fracàs del mercat supervisant l'assignació de recursos, la distribució d'ingressos i l'estabilització de l'economia. El finançament regular d’aquests programes s’assegura majoritàriament mitjançant la fiscalitat. Prestar bancs, companyies d’assegurances i altres governs i obtenir dividends de les seves empreses també ajuda a finançar el govern federal.
Els governs estatals i locals també reben ajuts i ajudes del govern federal. Altres fonts de finances públiques inclouen les despeses d’ús de ports, serveis aeroportuaris i altres instal·lacions; multes resultants del trencament de les lleis; ingressos de llicències i taxes, com per exemple per conduir; i vendes de títols públics i de bons.
Finances corporatives
Les empreses obtenen finançament a través de diversos mitjans, que van des d'inversions en capital fins a contractes de crèdit. Una empresa pot prendre un préstec d’un banc o concertar una línia de crèdit. L’adquisició i la gestió adequada del deute pot ajudar a una empresa a expandir-se i a ser més rendible.
Les startups poden rebre capital d’inversors o capitalistes de risc a canvi d’un percentatge de propietat. Si una empresa prospera i es fa pública, emetrà accions en borsa; aquestes ofertes públiques inicials (IPO) aporten una gran afluència d’efectiu a una empresa. Les empreses establertes poden vendre accions addicionals o emetre bons corporatius per recaptar diners. Les empreses poden adquirir accions de pagament de dividends, bons de xip blau o certificats de dipòsits bancaris amb interessos (CD); també poden comprar altres empreses per intentar augmentar els ingressos.
Per exemple, al juliol del 2016, l’editorial de diari Gannett va informar dels ingressos nets del segon trimestre de 12, 3 milions de dòlars, un 77% inferior als 53, 3 milions de dòlars durant el segon trimestre de 2015. No obstant això, a causa de les adquisicions de North Jersey Media Group i Journal Media Group el 2015, Gannett va registrar un nombre de circulació substancialment més gran el 2016, i es va traduir en un augment del 3% dels ingressos totals fins als 748, 8 milions de dòlars del segon trimestre.
Finances personals
La planificació financera personal generalment implica analitzar la posició financera actual d’una persona o d’una família, predir les necessitats a curt i llarg termini, i executar un pla per satisfer aquestes necessitats dins de les restriccions financeres individuals. Les finances personals depenen en gran mesura dels guanys, dels requisits de vida i dels objectius i desitjos individuals.
Les qüestions de finances personals inclouen, sense limitar-se, la compra de productes financers per motius personals, com ara targetes de crèdit; assegurança de vida, salut i llar; hipoteques; i productes per a la jubilació. La banca personal (per exemple, comptes de xec i estalvis, IRAs i plans 401 (k)) també es considera una part del finançament personal.
Els aspectes més importants de les finances personals són:
- Valoració de l’estat financer actual: flux de caixa previst, estalvi corrent, etc.
- Comprar una assegurança per protegir-se dels riscos i assegurar que el material es manté segur
- Càlcul i presentació d’impostos
- Estalvi i inversions
- Planificació de jubilacions
Com a àmbit especialitzat, les finances personals són un desenvolupament recent, tot i que des de principis del segle XX s'han ensenyat formes d'aquestes universitats i escoles com "economia domèstica" o "economia del consum". Els economistes masculins inicialment es van menysprear el camp, ja que la "economia de la llar" semblava ser la visió de les mestresses de casa. Recentment, els economistes han insistit en diverses ocasions sobre l’educació generalitzada en matèria de finances personals com a part integral del macro rendiment de l’economia nacional en general.
Finances Socials
Les finances socials solen referir-se a inversions realitzades en empreses socials, incloses organitzacions de beneficència i algunes cooperatives. En lloc d'una donació directa, aquestes inversions prenen la forma de capital o finançament de deutes, en què l'inversor busca una recompensa financera i un benefici social.
Les formes modernes de finances socials també inclouen alguns segments de microfinançament, específicament préstecs a propietaris de petites empreses i empresaris de països menys desenvolupats per permetre que les seves empreses puguin créixer. Els prestadors aconsegueixen una rendibilitat dels seus préstecs alhora que contribueixen a millorar el nivell de vida de les persones i a beneficiar la societat i l’economia locals.
Les obligacions d’impacte social (també conegudes com a Obligacions de pagament per èxit o bons de benefici social) són un tipus específic d’instrument que actua com a contracte amb el sector públic o el govern local. El reemborsament i el rendiment de la inversió estan condicionats a la consecució de determinats resultats i assoliments socials.
Finances del comportament
Hi va haver un moment en què les evidències teòriques i empíriques semblaven suggerir que les teories financeres convencionals tenien un raonable èxit en la predicció i explicació de certs tipus d’esdeveniments econòmics. No obstant això, amb el pas del temps, els acadèmics dels àmbits econòmics i financers van detectar anomalies i comportaments que es van produir al món real, però que no es podrien explicar per cap teoria disponible. Es va fer cada vegada més clar que les teories convencionals podien explicar certs esdeveniments “idealitzats”, però que el món real era, de fet, molt més desordenat i desorganitzat, i que els participants del mercat es comporten sovint de manera irracional i, per tant, difícil de predir. segons aquests models.
Com a resultat, els acadèmics van començar a recórrer a la psicologia cognitiva per donar compte de comportaments irracionals i il·lògics que no expliquen la teoria financera moderna. La ciència del comportament és el camp que va néixer d'aquests esforços; busca explicar les nostres accions, mentre que les finances modernes expliquen les accions de l’home econòmic idealitzat (Homo economicus).
Les finances del comportament, un subcamp d’economia del comportament, proposen teories basades en la psicologia per explicar anomalies financeres, com ara pujades severes o baixades del preu de les accions. El propòsit és identificar i entendre per què la gent pren determinades opcions financeres. Dins de les finances del comportament, s'assumeix que l'estructura de la informació i les característiques dels participants en el mercat influeixen sistemàticament en les decisions d'inversió dels individus, així com en els resultats del mercat.
Daniel Kahneman i Amos Tversky, que van començar a col·laborar a finals dels anys seixanta, són considerats per molts els pares de les finances del comportament. Richard Thaler, que va unir-se després, va combinar economia i finances amb elements de la psicologia per desenvolupar conceptes com la comptabilitat mental, l'efecte de dotació i altres prejudicis que afectin el comportament de les persones.
Tenents de finances de la conducta
La finança de la conducta abasta molts conceptes, però quatre són claus: la comptabilitat mental, el comportament del ramat, l’ancoratge i l’autoavaluació i la confiança elevada.
La comptabilitat mental es refereix a la capacitat de destinació de les persones a efectes específics basats en criteris subjectius diversos, inclosa la font dels diners i l’ús previst per a cada compte. La teoria de la comptabilitat mental suggereix que és probable que els individus assignin funcions diferents a cada grup o compte d'actius, el resultat de la qual cosa pot ser un conjunt de comportaments il·lògic, fins i tot perjudicial. Per exemple, hi ha persones que mantenen un "flascó de diners" especial destinat a vacances o a casa nova, alhora que carreguen amb un deute important de la targeta de crèdit.
El comportament del ramat afirma que la gent tendeix a imitar els comportaments financers de la majoria o de ramat, tant si aquestes accions són racionals com irracionals. En molts casos, el comportament del ramat és un conjunt de decisions i accions que un individu no necessàriament hauria de prendre pel seu compte, però semblen tenir legitimitat perquè "tothom ho està fent". El comportament de la rajada sovint es considera la principal causa de pànics financers i xocs en el mercat de valors.
L’ancoratge es refereix a unir la despesa a un determinat punt o nivell de referència, tot i que pot no tenir cap rellevància lògica per a la decisió actual. Un exemple habitual de “fondeig” és la saviesa convencional que un anell de compromís amb diamants hauria de costar un salari aproximat de dos mesos. Un altre podria ser una compra d’accions que es va reduir breument a partir de la negociació al voltant de 65 dòlars fins arribar als 80 dòlars i després es va tornar a 65 dòlars, en el sentit que ara és una ganga (ancorant la vostra estratègia a aquest preu de 80 dòlars). Si bé això podria ser cert, és més probable que la xifra de 80 dòlars fos una anomalia i 65 dòlars sigui el veritable valor de les accions.
L’autoavaluació es refereix a la tendència d’una persona a classificar-la millor que les altres o superior a una persona mitjana. Per exemple, un inversor pot pensar que és un gurú de les inversions quan les seves inversions funcionen de manera òptima (i bloqueja les inversions que estan malament). L'auto-qualificació elevada va de la mà de la confiança excessiva que reflecteix la tendència a sobreestimar o exagerar la capacitat d’executar amb èxit una determinada tasca. La sobreconfiança pot ser perjudicial per a la capacitat d’un inversor de recollir accions, per exemple. Un estudi de 1998 titulat "Volum, volatilitat, preu i benefici quan tots els comerciants estan per sobre de la mitjana", de l'investigador Terrence Odean, va trobar que els inversors confiats generalment realitzaven més operacions en comparació amb els seus companys amb menys confiança. que el mercat.
Els investigadors han defensat que les darreres dècades han estat testimonis d’una expansió inigualable de la financera, o del paper de les finances en la vida quotidiana dels negocis.
Finances versus economia
Economia i finances estan interrelacionades, informant-se i influenciant-se mútuament. Els inversors es preocupen per les dades econòmiques perquè també influeixen en gran mesura en els mercats. És important que els inversors evitin "qualsevol / o" argumentació sobre economia i finances; totes dues són importants i tenen aplicacions vàlides.
En general, el focus de l'economia, especialment la macroeconomia, sol tenir una imatge més gran a la natura, com ara el rendiment d'un país, regió o mercat. L'economia també es pot centrar en les polítiques públiques, mentre que el finançament és més individual, específic de l'empresa o de la indústria. La microeconomia explica què esperar si canvien determinades condicions a nivell de la indústria, empresa o individual. Si un fabricant augmenta els preus dels cotxes, la microeconomia diu que els consumidors tendiran a comprar menys que abans. Si una gran mina de coure s’esfondra a Amèrica del Sud, el preu del coure tendirà a augmentar, perquè l’oferta està restringida.
Les finances també se centren en com les empreses i els inversors avaluen el risc i el rendiment. Històricament, l’economia ha estat més teòrica i la financera més pràctica, però en els darrers vint anys la distinció s’ha fet molt menys pronunciada.
Les finances són un art o una ciència?
La resposta breu a aquesta pregunta és tant. Les finances, com a camp d’estudi i àrea de negoci, tenen definitivament un fort arrel en àmbits científics relacionats, com ara estadístiques i matemàtiques. A més, moltes teories financeres modernes s’assemblen a fórmules científiques o matemàtiques.
Tot i això, no es nega que el sector financer inclou també elements no científics que s’assemblen a un art. Per exemple, s’ha descobert que les emocions humanes (i les decisions preses a causa d’elles) tenen un paper important en molts aspectes del món financer.
Les teories financeres modernes, com el model de les Scholes negres, es basen en les lleis de les estadístiques i les matemàtiques que es troben a la ciència; la seva pròpia creació hauria estat impossible si la ciència no hagués posat les bases inicials. Així mateix, construccions teòriques, com el model de fixació de preus d’actius de capital (CAPM) i la hipòtesi de mercat eficient (EMH), intenten explicar lògicament el comportament del mercat de valors d’una manera emocional, completament racional, ignorant completament elements com el sentiment del mercat i sentiment d’inversor.
Si bé aquests i altres avenços acadèmics han millorat molt les operacions quotidianes dels mercats financers, la història és plena d’exemples que semblen contradir la noció de que les finances es comporten d’acord amb les lleis científiques racionals. Per exemple, els desastres borsaris, com el xoc d’octubre de 1987 (Black Monday), que va veure caure la mitjana industrial de Dow Jones (DJIA) un 22%, i el gran xoc borsari de 1929 que va començar el dijous negre (24 d’octubre de 1929), no s’expliquen adequadament per teories científiques com la EMH. L'element humà de la por també hi va participar (la raó per la qual una caiguda dramàtica del mercat de valors se sol anomenar "pànic").
A més, els antecedents dels inversors han demostrat que els mercats no són del tot eficients i, per tant, no del tot científics. Els estudis han demostrat que el sentiment inversor sembla estar lleugerament influït pel clima, en general el mercat generalitza cada vegada més alcista quan el clima és predominantment assolellat. Altres fenòmens són l'efecte de gener, el patró dels preus de les accions cau prop del final d'un any natural i augmenta al començament del següent.
A més, certs inversors han pogut superar de forma constant el mercat més ampli durant llargs períodes de temps, sobretot el famós camionista Warren Buffett, que en el moment d’aquest escrit és el segon individu més ric dels Estats Units, la seva riquesa construïda en gran part. d’inversions de capital a llarg termini. La perllongada superació d’uns pocs inversors selectius com Buffett deu molt desprestigiar l’EMH, portant a alguns a creure que per ser un inversor d’èxit en capital, cal comprendre tant la ciència de la xifra de xifres com l’art que hi ha darrere de la recollida d’accions.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.