Avanç de preus a fi de guanys - Endavant P / E
Preu / benefici forward (P / E forward) és una versió de la relació preu-benefici (P / E) que utilitza guanys previstos per al càlcul de P / E. Si bé els resultats utilitzats en aquesta fórmula són només una estimació i no són tan fiables com les dades de resultats actuals o històriques, encara hi ha un benefici en l’anàlisi estimada de P / E.
La fórmula P / E cap endavant
Els resultats previstos utilitzats a la fórmula següent utilitzen normalment els guanys previstos durant els dotze mesos següents o el període fiscal fiscal (exercici següent) següent. El P / E endavant es pot contrastar amb la relació P / E final.
Endavant P / E = Preu actual de l'accióEnterrables futurs estimats per acció \ text {Endavant} P / E = \ frac {\ text {Preu actual de l'acció}} {\ text {Beneficis futurs estimats per acció}} Endavant P / E = estimat Beneficis futurs per acció. Preu actual de l'acció
A tall d’exemple, suposem que una empresa té un preu actual de les accions de 50 dòlars i que el guany per acció d’aquest any és de 5 dòlars. Els analistes estimen que els beneficis de la companyia creixeran un 10% en el proper exercici. La companyia té una relació P / E actual de 50 $ / 5 = 10 vegades.
En canvi, el P / E a l’alça seria de $ 50 / (5 x 1, 10) = 9, 1x. Tingueu en compte que el P / E a termini és menor que el P / E actual ja que el P / E a compte compta amb el creixement dels resultats futurs respecte al preu de les accions actuals.
1:45Rendiments de preus a fi
Què es revela el preu de guanys a fi?
Els analistes els agrada pensar en la relació P / E com a preu de resultats. S’utilitza per calcular un valor relatiu en funció del nivell de guanys d’una empresa. En teoria, els guanys d’1 $ a la companyia A valen el mateix que els guanys d’1 dòlars a la companyia B. Si és així, les dues empreses també haurien de cotitzar al mateix preu, però poques vegades és així.
Si l'empresa A cotitza per 5 dòlars i la companyia B cotitza per 10 dòlars, significa que el mercat valora més els beneficis de la companyia B. Hi pot haver diverses interpretacions sobre per què es valora més l’empresa B. Podria significar que els resultats de la companyia B se sobrevaloren. També pot significar que l'empresa B mereix una prima pel valor dels seus beneficis per una gestió superior i un millor model de negoci.
Quan es calcula la relació P / E final, els analistes comparen el preu actual amb els beneficis dels dotze últims mesos o l'últim exercici; tanmateix, ambdues es basen en preus històrics. Els analistes utilitzen les estimacions de resultats per determinar quin serà el valor relatiu de l'empresa a un nivell de guanys futur. El P / E de futur calcula el valor relatiu dels ingressos.
Per exemple, si el preu actual de l’empresa B és de 10 dòlars, i els guanys s’estima que es duplicarà l’any que ve fins a 2 dòlars, la relació P / E a endavant és 5x, o la meitat del valor de l’empresa quan va obtenir 1 benefici d’1 dòlars. Si la relació P / E a futur és inferior a la proporció P / E actual, significa que els analistes esperen que els ingressos augmentin; si el P / E forward és superior al ratio P / E actual, els analistes esperen una disminució dels ingressos.
Compres per emportar
- Forward P / E és una versió de la relació preu-beneficis que utilitza els beneficis previstos per al càlcul de P / E.
- Com que el P / E futur utilitza EPS estimats, pot produir resultats incorrectes o esbiaixats si els resultats reals es mostren diferents.
- Els analistes sovint combinen les estimacions de P / E endavant i final per fer un judici millor.
Endavant P / E vs. Trailing P / E
En endavant, P / E utilitza EPS projectats. Mentrestant, la finalització de P / E es basa en el rendiment anterior dividint el preu de la acció actual pel total de guanys d'EPS dels darrers 12 mesos. És la mètrica de P / E més popular perquè és la més objectiva: assumir que la companyia va informar de forma precisa els seus resultats. Alguns inversors prefereixen mirar els P / E posteriors per no confiar en les estimacions dels guanys d'un altre individu.
Tanmateix, la posada en contacte de P / E també té les seves mancances, és a dir, que el rendiment del passat de l'empresa no assenyala cap comportament futur. Així, els inversors haurien de comprometre diners en funció del poder de guanys futurs, no pas del passat. El fet que el nombre de EPS es mantingui constant, mentre que els preus de les accions oscil·len, també és un problema. Si un esdeveniment de la companyia principal condueix el preu de les accions significativament més alt o més baix, els P / E posteriors quedaran menys reflectits d'aquests canvis.
Limitacions de la transmissió P / E
Atès que el P / E endavant es basa en els guanys futurs estimats, està subjecte a un error de càlcul i / o a la parcialitat dels analistes. Hi ha altres problemes inherents amb el P / E endavant: les empreses podrien menystenir els ingressos per superar l'estimació consensuada P / E quan s'anuncien els resultats del proper trimestre.
Altres empreses poden exagerar l'estimació i, posteriorment, ajustar-la en el seu proper anunci de resultats. A més, els analistes externs també poden proporcionar estimacions, que poden diferir-se de les estimacions de l'empresa, creant confusió.
Si utilitzeu P / E endavant com a base central de la vostra tesi d'inversió, investigueu a fons les empreses. Si la companyia actualitza les seves directrius, això afectarà la E / E del futur de manera que us faci revisar la vostra opinió. És una bona pràctica fer servir tant el P / E endavant com el final per arribar a una xifra més fiable.
Com calcular el P / E endavant en Excel
Podeu calcular el P / E avançat d’una empresa per al proper exercici a Microsoft Excel. Com s'ha mostrat anteriorment, la fórmula de la E / S forward és simplement el preu de mercat per acció d'una empresa dividit en els seus beneficis previstos per acció. A Microsoft Excel, primer, augmenteu les amplades de les columnes A, B i C fent clic amb el botó dret a cadascuna de les columnes i feu clic esquerre a "Amplada de la columna" i canvieu el valor a 30.
Suposem que voleu comparar la relació P / E a endavant entre dues empreses del mateix sector. Introduïu el nom de la primera empresa a la cel·la B1 i el nom de la segona empresa a la cel·la C1. Després:
- Introduïu "Preu de mercat per acció" a la cel·la A2 i els valors corresponents al preu de mercat de les empreses per acció a les cel·les B2 i C2.
- A continuació, introduïu "Guanys endavant per acció" a la cel·la A3 i el valor corresponent per als EPS previstos per a les empreses per al proper exercici a les cel·les B3 i C3.
- A continuació, introduïu "Relació de preus a resultats" a la cel·la A4.
Per exemple, suposem que l’empresa ABC cotitza actualment a 50 dòlars i té un EPS previst de 2, 60 dòlars. Introduïu "Company ABC" a la cel·la B1. A continuació, introduïu "= 50" a la cel·la B2 i "= 2.6" a la cel·la B3. Aleshores, introduïu "= B2 / B3" a la cel·la B4. El percentatge de resultats E / P resultant per a l’empresa ABC és de 19, 23.
D’altra banda, actualment l’empresa DEF té un valor de mercat per acció de 30 dòlars i té un EPS previst d’1, 80 dòlars. Introduïu "DEF de l'empresa" a la cel·la C1. A continuació, introduïu "= 30" a la cel·la C2 i "= 1, 80" a la cel·la C3. Aleshores, introduïu "= C2 / C3" a la cel·la C4. El P / E forward resultant per a l’empresa DEF és de 16, 67.
Atès que l’empresa ABC té una relació de P / E a endavant més elevada que l’empresa DEF, això indica que els inversors esperen beneficis més elevats en el futur de l’empresa ABC que la companyia DEF.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.