Acord amb tarifes posteriors - FRA

Què és un acord de tarifes avançades - FRA?

Els acords de tipus a termini (FRA) són contractes de venda sense venda entre parts que determinen el futur del tipus d'interès a pagar en una data acordada. Un FRA és un acord per canviar un compromís sobre tipus d'interès per un import nocional.

La FRA determina les tarifes a utilitzar juntament amb la data de finalització i el valor nocional. Els FRA es liquiden en efectiu amb el pagament basat en la diferència neta entre el tipus d’interès del contracte i la taxa variable del mercat anomenada tipus de referència. L’import nocional no s’intercanvia, sinó un import en efectiu basat en els diferencials de tarifes i el valor nocional del contracte.

1:21

Acord de tarifes posteriors

Fórmula i càlcul per a la FRA

FRAP = ((R − FRA) × NP × PY) × (11 + R × (PY)) on: FRAP = FRA pagamentFRA = Tipus d’acord de tipus de futur, o taxa d’interès fixa que es pagaràR = referència o tipus d’interès variable s'utilitza en el contracteNP = principal nocional o quantitat del préstec que l'interessa s'aplica aP = període, o nombre de dies en el període de contracteY = nombre de dies de l'any basat en la convenció de recompte del dia correcte per al contracte \ begin {align} & \ text {FRAP} = \ left (\ frac {(R - \ text {FRA}) \ times NP \ times P} {Y} \ right) \ times \ left (\ frac {1} {1 + R \ times \ left (\ frac {P} {Y} \ right)} \ right) \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {FRAP} = \ text {FRA pagament} \\ & \ text {FRA} = \ text {Tipus d’acord de tipus d’interès o interès fix} \\ & \ text {taxa que es pagarà} \\ & R = \ text {Referència o tipus d’interès flotant utilitzat a} \\ & \ text {el contracte} \\ & NP = \ text {Principal nocional, o quantitat del préstec que} \\ & \ text {interès s'aplica a} \\ & P = \ text {Període o nombre de dies en el període de contracte} \\ & Y = \ t ext {Nombre de dies de l'any en funció de la correcta} \\ & \ text {convenció de recompte per al contracte} \\ \ end {align} FRAP = (Y (R − FRA) × NP × P) × (1 + R × (YP) 1) on: FRAP = FRA pagamentFRA = Tipus d’acord de tipus de futur, o interès fix que es pagaràR = Referència o tipus d’interès variable que es fa servir en el contracteNP = principal nocional o import de la Aquest préstec d’interès s’aplica aP = Període, o nombre de dies en el període de contracteY = Nombre de dies de l’any basat en la convenció de recompte del dia correcte del contracte

1. Calculeu la diferència entre la tarifa avançada i la tarifa variable o la taxa de referència.
2. Multiplica el diferencial de tarifes per l’import nocional del contracte i pel nombre de dies del contracte. Divideix el resultat en 360 (dies).
3. A la segona part de la fórmula, dividiu el nombre de dies del contracte per 360 i multipliqueu el resultat per 1 + la taxa de referència. Dividiu el valor en 1. Multipliqueu el resultat del costat dret de la fórmula pel costat esquerre de la fórmula.

Què significa l'Acord

Els acords sobre tipus aeri solen implicar dues parts que intercanvien un tipus d'interès fix per una variable. La part que paga la taxa fixa es coneix com a prestatari, mentre que la part que rep la taxa variable es coneix com a prestador. L'acord sobre tarifes anticipades podria tenir la vencència fins a cinc anys.

Un prestatari pot subscriure un acord de tipus a fi amb l'objectiu de bloquejar una taxa d'interès si el prestatari creu que les taxes podrien augmentar en el futur. En altres paraules, un prestatari pot voler arreglar els seus costos d’endeutament avui en entrar en un FRA. La diferència d’efectiu entre el FRA i el tipus de referència o el tipus variable es liquida a la data del valor o a la data de liquidació.

Per exemple, si el Banc de la Reserva Federal està en procés d’augmentar els tipus d’interès dels Estats Units, anomenat cicle d’ajustament monetari, és probable que les corporacions vulguin arreglar els seus costos d’endeutament abans que els tipus poguessin augmentar de forma espectacular. A més, els FRA són molt flexibles i les dates de liquidació es poden adaptar a les necessitats dels implicats en la transacció.

Compres per emportar

1. Els acords de tipus a termini (FRA) són contractes de venda sense venda entre parts que determinen el futur del tipus d'interès a pagar en una data acordada.
2. L’import nocional no s’intercanvia, sinó un import en efectiu basat en els diferencials de tarifes i el valor nocional del contracte.
3. Un prestatari pot voler arreglar les seves despeses en préstecs avui en vigor a una FRA.

Contractes a propòsit (FWD)

Un contracte de tipus a diferència és diferent que un contracte a termini. Una divisa a venir és un contracte vinculant al mercat de divises que es tanca en el tipus de canvi per a la compra o venda d’una moneda en una data futura. Una divisa a venir és una eina de cobertura que no implica cap pagament anticipat. L’altre avantatge important d’un canvi de divisa és que es pot adaptar a una quantitat determinada i període de lliurament, a diferència dels futurs de moneda normalitzats.

El FWD pot donar lloc a la liquidació del canvi de moneda, que inclouria una transferència bancària o una liquidació dels fons en un compte. Hi ha vegades que hi ha un contracte de compensació que estaria al tipus de canvi vigent. Tanmateix, la compensació del contracte forward comporta liquidar la diferència neta entre els dos tipus de canvi dels contractes. Un FRA dóna com a resultat la liquidació de la diferència d’efectiu entre els diferencials de tipus d’interès dels dos contractes.

Una liquidació de divises pot ser en efectiu o en un lliurament, sempre que l'opció sigui mútuament acceptable i s'hagi especificat prèviament en el contracte.

Limitacions de l’acord

Hi ha un risc per al prestatari si haguessin de desfer la FRA i la taxa al mercat s’hagués mogut negativament de manera que el prestatari perdria la liquidació d’efectiu. Els FRA són molt líquids i poden resultar indeguts al mercat, però hi haurà una diferència d’efectiu liquidada entre la taxa de FRA i la taxa prevalent del mercat.

Exemple d’acord

L’empresa A contracta una FRA amb la Companyia B en què la companyia A rebrà una taxa fixa del 5% sobre un import principal d’1 milió de dòlars en un any. A canvi, l'empresa B rebrà la taxa LIBOR d'un any, determinada en tres anys, sobre l'import principal. L’acord es liquidarà en efectiu en un pagament realitzat a l’inici del període de presentació, descomptat per un import calculat mitjançant la taxa de contracte i el període de contracte.

La fórmula per al pagament per FRA té en compte cinc variables diferents. Ells són:

• FRA = la taxa FRA
• R = la taxa de referència
• NP = el principal nocional
• P = període, que és el nombre de dies en el període de contractació
• Y = el nombre de dies de l'any en funció de la convenció de recompte correcta per al contracte

Assumeix les dades següents:

• FRA = 3, 5%
• R = 4%
• NP = 5 milions de dòlars
• P = 181 dies
• I = 360 dies

El pagament per FRA es calcula com:

FRAP = ((0, 04-0, 035) × 5 milions de dòlars × 181360) × (11 + 0, 04 × (181360)) = 12 569, 44 $ = 0, 980285 = 12, 321, 64 $ \ begin {align} \ text {FRAP} & = \ left (\ frac {( 0, 04 - 0, 035) \ times \ $ 5 \ \ text {Milions} \ times 181} {360} \ right) \\ & \ quad \ times \ left (\ frac {1} {1 + 0, 04 \ times \ left (\ frac {181} {360} \ right)} \ right) \\ & = \ 12.569, 44 $ \ vegades 0, 980285 \\ & = \ 12321, 64 $ \\ \ end {align} FRAP = (360 (0, 04-0, 035) × 5 milions de dòlars × 181 ) × (1 + 0, 04 × (360181) 1) = 12 569, 44 $ × 0, 980285 = 12, 321, 64 $

Si l’import del pagament és positiu, el venedor de FRA paga aquest import al comprador. En cas contrari, el comprador paga al venedor. La convenció per recompte de dies sol ser de 360 ​​dies.

L'import nocional de 5 milions de dòlars no es canvia. En canvi, les dues companyies implicades en aquesta operació utilitzen aquesta xifra per calcular el diferencial de tipus d’interès.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Funcionament del reenviament de moneda Un reenviament de moneda és un contracte vinculant al mercat de divises que es manté en el tipus de canvi per a la compra o venda d’una moneda en una data futura. Una devolució de divises és essencialment una eina de cobertura que no implica cap pagament anticipat. més Funcionament de les opcions de trucada de tipus d’interès Un derivat de tipus d’interès on el titular té dret a rebre un pagament d’interès basat en un tipus d’interès variable i, posteriorment, paga un tipus d’interès fix. més Convenció de recompte de dies Una convenció de recompte de dies és un sistema utilitzat per determinar el nombre de dies entre dues dates de cupó. més Endavant no lliurable (NDF) Definició Un termini no lliurable (NDF) és un contracte de derivats de divises de dues parts per canviar els fluxos de caixa entre la NDF i els tipus de punt vigents. més Com canvia la tarifa d’oferta a termini d’oferta interbancària de Mumbai (MIFOR) de LIBOR La taxa d’oferta de transbordament interbancària de Mumbai (MIFOR) és la taxa que els bancs indis utilitzen com a punt de referència per fixar preus en acords a termini i derivats. Es tracta d'una combinació del tipus d'interès ofertat de Londres (LIBOR) i una prima a venir derivada dels mercats de divises índies. més Swap de vainilla normal Un intercanvi simple de vainilla és el tipus de reclamació a fons que es cotitza al mercat de venda lliure entre dues parts privades. més Enllaços de socis