P / E de franquícia

Què és la franquícia P / E?

P / E de franquícia (preu per guanys) és el valor actual de les noves oportunitats de negoci disponibles per a una empresa. Quan s'afegeixen junts, el P / E tangible de l'empresa (de vegades anomenat P / E base) i la franquícia P / E igualen el seu P / E intrínsec. P / E de franquícia és una funció del rendiment de l’excés d’aquestes noves inversions (el factor de franquícia) en relació amb la mida de l’oportunitat (factor de creixement).

Comprensió de franquícies P / E

La franquícia P / E es determina principalment per les diferències entre la rendibilitat de la nova oportunitat de negoci i el cost del capital. Les empreses amb relacions P / E d’alta franquícia són aquelles que són capaces de capitalitzar contínuament els punts forts. El seu valor de franquícia mesura la seva capacitat per expandir-se en el temps mitjançant inversions que proporcionen rendiments superiors al mercat. Les empreses que augmentin la seva facturació d'actius o amplien el seu marge de benefici, augmentaran el seu P / E de franquícia i la seva proporció P / E.

El valor patrimonial o el mercat de l'empresa d'una empresa és la suma del seu valor tangible i el seu valor de franquícia. El desglossament de la relació P / E es tradueix en dos components principals, el P / E tangible (el P / E base d’una empresa amb resultats constants) i el factor de franquícia, que recull els rendiments associats a les noves inversions. El factor de franquícia contribueix al ratio P / E de la mateixa manera que el valor de la franquícia contribueix al valor compartit.

Compres per emportar

• La franquícia P / E és el factor de creixement potencial de l'empresa. basat en futures oportunitats de negoci.
• La franquícia P / E més tangible (estàtica) P / E és el valor intrínsec de P / E de l'empresa.
• Els valors alts de franquícia P / E indiquen un alt grau de creixement potencial.

Càlcul de franquícia P / E

La fórmula de la franquícia P / E és:

On

• Intrínsic P / E : tangible P / E + franquícia P / E
• P / E tangible : el valor estàtic de l'empresa
• P / E de franquícia : el valor de creixement de l'empresa
• Factor de franquícia (FF) : incorpora el rendiment requerit de les noves inversions
• Factor de creixement (G) : Factors en el valor actual de l’excés de rendiment de noves inversions

També es poden modificar:

• Líder intrínsec P / E = P ₀ / E ₁ = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE] * g / (r - g)
• Finalització intrínseca P / E = P ₀ / E ₀ = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE + (1 - g / ROE) ] * g / (r - g)

Ús de la franquícia P / E

Utilitzant el factor de franquícia, es pot calcular l’impacte sobre la relació preu-beneficis d’una empresa (relació P / E) per creixement unitari de la nova inversió. Per exemple, un factor de franquícia de 3 indicaria que la relació P / E d’una empresa augmentaria en tres unitats per cada unitat de creixement del valor comptable de l’empresa. El factor de franquícia es pot calcular com el producte de les rendibilitats anuals de la inversió que excedeixen els rendiments del mercat i la durada de les rendibilitats.

Una ràtio de rotació d'actius més gran augmenta la proporció P / E de franquícia, un dels components del valor intrínsec P / E. Això és segons l’anàlisi de Du Pont, que divideix la rendibilitat del capital en tres components bàsics: marge de benefici net, facturació d’actius i multiplicador de capital.

Així, podem utilitzar l'equació de DuPont:

• ROE (↑) = NI / E = NI / ingressos * ingressos / A (↑) * A / E
• g (↑) = ROE (↑) * (1-d)
• Intrínsic P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE (↑))) * g (↑) / (rg (↑)))
• = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE) (↓)) * (g / (rg)) (↑))
• = P / E intrínsec (↑)

I quan les empreses paguen més dividends, el valor intrínsec de P / E d’una empresa disminueix:

• d (↑)
• g (↓) = ROE * (1-d (↑))
• Intrínsic P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * g (↓) / (rg (↓)))
• = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * (g / (rg)) (↓))
• = intrínsec P / E (↓)

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Com utilitzar l'anàlisi de DuPont per avaluar el ROE d'una empresa L'anàlisi DuPont és un marc per analitzar el rendiment fonamental popularitzat per DuPont Corporation. L’anàlisi DuPont és una tècnica útil utilitzada per descompondre els diferents motors de rendibilitat del capital (ROE). més Quina és la proporció preu-llibre - Relació P / B "> Les empreses utilitzen la relació preu-llibre (relació P / B) per comparar el mercat d'una empresa al valor comptable i es defineix dividint el preu per acció per Valor comptable per acció. Més Ràtio de rotació d’actius La ràtio de rotació d’actius mesura el valor de les vendes o ingressos d’una empresa que es generen en relació amb el valor dels seus actius. molt capital es produeix en forma d’endeutament, o que avalua la capacitat d’una empresa per complir amb les obligacions financeres. Model - DDM El model de descompte de dividends (DDM) és un sistema per avaluar una acció mitjançant l’ús de dividends previstos i descomptar-los de nou al valor actual.