Gilts
Les obligacions governamentals al Regne Unit, a l’Índia i en altres països del Commonwealth són conegudes com a gilts. Els grets són l’equivalent als títols del Tresor dels Estats Units als seus respectius països. El terme gilt s'utilitza sovint de manera informal per descriure qualsevol vincle que tingui un risc de morositat molt baix i una taxa de rendibilitat corresponent. S’anomenen garbes perquè els certificats originals emesos pel govern britànic tenien vores daurades.
Els cromos són obligacions governamentals, per la qual cosa són especialment sensibles als canvis de tipus d'interès. També proporcionen beneficis de diversificació per la seva baixa correlació o negativa amb els mercats borsaris. Els Gilts sovint responen fortament a esdeveniments polítics, com el Brexit.
El terme "daurat" pot implicar seguretat, però un inversor interessat sempre ha de revisar la qualificació abans de comprar.
Tipus de Gilts
Els greixos poden ser orígens convencionals emesos en termes nominals o enreixos vinculats a l'índex, que s'indexen a la inflació. Els governs emeten regals convencionals a la moneda nacional i no ajusten la inflació. Les vendes vinculades a l'índex realitzen pagaments per inflació, de manera que són molt similars als títols protegits contra la inflació del Tresor dels Estats Units (TIPS). També hi ha tires dorades que separen els pagaments d’interessos de les vendes, creant títols separats.
Gilts convencionals
Les vendes convencionals són bons nominals que prometen pagar una taxa de cupó fixa a intervals de temps fixats, com ara cada sis mesos. Representen la majoria del deute governamental. Quan una daurada convencional madura, el titular rep l’últim cupó i el principal.
Quan es va emetre per primera vegada, el tipus de cupó d'una aplicació convencional aproximadament sol aproximar-se al tipus d'interès del mercat. Els dipòsits convencionals han prescrit venciments, que sovint són de cinc, deu o 30 anys des de la data d’emissió. El Regne Unit també va emetre algunes vendes sense data, que paguen els interessos per sempre sense arribar mai a la maduresa i reemborsar el principal.
Vinculacions relacionades amb índex
Les vendes vinculades a l'índex representen bons amb taxes de préstecs i pagaments principals relacionats amb canvis en la taxa d'inflació. El Regne Unit es va convertir en el primer país que va emetre bons indexats en inflació el 1981. Les vendes vinculades a l'índex són un fenomen molt més recent a l'Índia, on es van emetre per primera vegada el 2013.
Al Regne Unit, les vendes vinculades a l'índex realitzen pagaments de cupons cada sis mesos, juntament amb un pagament principal al venciment. Les tarifes de cupó s’ajusten per reflectir els canvis en l’índex de preus al detall del Regne Unit, que mesura la inflació. Una taxa d’inflació més elevada dóna com a resultat un pagament de cupó més elevat en els orígens vinculats a l’índex. Per als orígens emesos després del setembre del 2005, els tipus de cupó s’ajusten en funció de la taxa d’inflació publicada fa tres mesos. Els valors emesos abans de setembre de 2005 utilitzen un retard de vuit mesos.
Valors sectorials privats o títols de dorada
Les obligacions corporatives de baix risc i les accions també es poden denominar gilts o valors de dorada. Un tall daurat denota un element de gran qualitat, el valor del qual es manté relativament estable amb el pas del temps. Per aquesta raó, només les grans empreses i els governs nacionals que tenen un historial d’operació de forma segura i rendible emeten títols d’origen.
Una fiança qualificada com a dorada ha de tenir una de les qualificacions més importants assignades per serveis de qualificació de crèdits com Standard & Poor's i Moody's. A causa del seu baix risc, els bons amb dorada tenen uns rendiments molt inferiors als que ofereixen els bons més especulatius. Aquests bons solen ser la pedra angular de les carteres d’inversió per a inversors conservadors que tenen com a prioritat la preservació del capital.
Compres per emportar
- Les obligacions governamentals al Regne Unit, a l’Índia i en altres països de la Mancomunitat són conegudes com a gilts.
- S’anomenen garbes perquè els certificats originals emesos pel govern britànic tenien vores daurades.
- Els greixos poden ser orígens convencionals emesos en termes nominals o enreixos vinculats a l'índex, que s'indexen a la inflació.
- Les obligacions corporatives de baix risc i les accions també es poden denominar gilts o valors de dorada.
- Els fons multius són ETF o fons mutus que inverteixen principalment en obligacions governamentals, generalment al Regne Unit o a l’Índia.
Límits dels reclams corporatius
No s'ha de confondre amb les obligacions governamentals les vendes del sector privat ni els valors de culpabilitat. Les obligacions governamentals sempre poden ser adquirides pel banc central en un sistema de diners fiat, avantatge que no té cap empresa. Per exemple, la propietat de vendes per part del banc central del Regne Unit va augmentar dràsticament després de la crisi financera del 2008.
Els orígens corporatius del Regne Unit o d’altres països del Commonwealth s’han de considerar l’equivalent als títols de xip blau als Estats Units.
Fins i tot la més brillant de les empreses de xip blau pot tenir problemes de tant en tant. Un estudi de l'Oficina Nacional de Recerca Econòmica assenyala que els impagaments van assolir el 36% del valor nominal del mercat total de bons corporatius en la crisi ferroviària entre 1873 i 1875. Durant la crisi financera del 2008, diverses institucions financeres de prestigi van veure reduïdes les seves qualificacions i els valors d’enllaç es desplom. Alguns d’ells, com Lehman Brothers, van fer fallida.
Comprant Gilts al Regne Unit
Els inversors privats poden comprar vendes a través del mercat primari administrat per l'Oficina de Gestió del deute del Regne Unit. Podran adquirir vendes a través del mercat secundari, que és accessible a través de companyies de borsa i altres parts autoritzades per a la compra i venda d'aquests instruments. Finalment, també és possible adquirir orígens mitjançant fons daurats.
Fons d’or
Els fons multius són ETF o fons mutus que inverteixen principalment en obligacions governamentals, generalment al Regne Unit o a l’Índia. Els fons d'origen també es poden trobar en altres països de la Mancomunitat.
Els fons d'origen solen tenir l'objectiu conservador de preservar el capital. Són una inversió màxima per als nous inversors que busquen obtenir rendiments lleugerament superiors als comptes d'estalvi tradicionals. Els fons multius sovint inverteixen en diversos tipus de valors governamentals a curt, mig termini i a llarg termini. Nombrosos gestors d'inversions que ofereixen fons d'origen a tot el mercat. A continuació es mostren dos exemples.
El iShares Core UK Gilts UCITS ETF (IGLT)
El iShares Core UK Gilts UCITS ETF inverteix en valors governamentals del Regne Unit. El 5 de setembre de 2019, el 99, 79% de la cartera estava en inversions del Tresor del Regne Unit. La rendibilitat d'un any del fons va ser del 10, 91% en termes de lliures britàniques a finals d'agost de 2019.
Fons Hilterson UK Gilt
El Henderson UK Gilt Fund inverteix principalment en títols públics del Regne Unit. Janus Henderson gestiona el fons. El rendiment d'un any a la classe d'accions d'inversors del fons va ser del 6, 2% en lliures britàniques al 31 de juliol de 2019.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.