Seguretat del Govern
En el món inversor, la seguretat governamental s’aplica a una gamma de productes d’inversió que ofereix un organisme governamental. Per a la majoria dels lectors, el tipus de seguretat governamental més comú són aquells articles emesos pel Tresor dels Estats Units en forma de bons del Tresor, factures i notes. No obstant això, els governs de moltes nacions emetran aquests instruments de deute per finançar les operacions necessàries en curs.
Els títols públics tenen una promesa de l’amortització íntegra del principal invertit a la maduresa del títol. Alguns títols públics també poden pagar cupons periòdics o pagaments d’interessos. Aquests títols es consideren inversions conservadores amb un risc baix, ja que compten amb el suport del govern que els va emetre.
1:30Seguretat del Govern
Valors governamentals explicats
Els títols públics són instruments de deute que un govern sobirà. Venen aquests productes per finançar les operacions governamentals del dia a dia i proporcionen finançament per a infraestructures especials i projectes militars. Aquestes inversions funcionen de la mateixa manera que una emissió de deutes corporatius. Les corporacions emeten bons com a forma de guanyar capital per comprar equips, finançar l'expansió i pagar altres deutes. Emetent deute, els governs poden evitar fer excursions fiscals o retallar altres àrees de despesa en el pressupost cada vegada que necessitin fons addicionals per a un projecte.
Després d'emetre títols públics, els inversors individuals i institucionals els compraran per mantenir fins al venciment o vendre a altres inversors al mercat de bons secundaris. Els inversors compren i venen obligacions emeses anteriorment al mercat per diverses raons. Potser busquen obtenir ingressos d’interès dels pagaments de cupons periòdics de l’obligació o assignar una part de la seva cartera a actius conservadors sense risc. Sovint, aquestes inversions es consideren una inversió sense risc, ja que quan arriba el moment del reemborsament a venciment, el govern sempre pot imprimir més diners per satisfer la demanda.
Compres per emportar
- Els títols públics tenen una promesa de l’amortització íntegra del principal invertit a la maduresa del títol.
- Els títols públics solen pagar cupons periòdics o interessos.
- Els valors governamentals es consideren inversions conservadores amb un risc baix, ja que compten amb el suport del govern que els va emetre.
- Tot i això, aquests títols poden pagar una taxa d’interès inferior a les obligacions corporatives.
Valoracions d'Estats Units contra Estats
Com s'ha esmentat anteriorment, els Estats Units només són un dels molts països que emet valors públics per finançar les seves operacions. Les factures, les obligacions i les notes del Tresor dels Estats Units es consideren actius sense risc a causa del suport del govern nord-americà. Itàlia, França, Alemanya, Japó i moltes altres nacions també floten obligacions governamentals.
Tanmateix, els títols públics emesos per governs estrangers poden comportar el risc d’impagament, que és el no pagament de l’import principal invertit. Si el govern d’un país s’esfondra o hi ha inestabilitat, es pot produir un error predeterminat. Quan es compren valors governamentals estrangers, és important tenir en compte els riscos, que poden incloure riscos econòmics, nacionals i polítics.
Com a exemple d'aquest risc d'impagament, no cal buscar més que el 1998 quan Rússia va morir del deute. Els inversors van quedar impactats per les seves pèrdues quan el país va devaluar el ruble. Aquesta crisi es va produir a la crisi financera asiàtica de la mateixa dècada i va ser, en part, provocada. La crisi asiàtica va ser una sèrie de devaluacions de moneda de moltes nacions de tot Àsia que van enviar onades de xoc al voltant del món financer.
Tot i que els títols del govern dels Estats Units o Tresoreria són inversions sense risc, solen pagar tipus d’interès més baixos en comparació amb els bons corporatius. Com a resultat, els títols de govern de tipus fix poden pagar una taxa més baixa que altres títols en un entorn de tipus a l’alça, que s’anomena risc de tipus d’interès. A més, és possible que la baixa taxa de rendibilitat no mantingui el ritme de l'augment dels preus de l'economia ni de la taxa d'inflació.
Compra de valors governamentals
El Departament del Tresor nord-americà emet títols públics mitjançant subhastes a inversors institucionals per comprar i vendre. Els inversors minoristes poden comprar títols públics directament des del lloc web del Departament de Tresoreria, bancs o a través de corredors. Atès que la majoria dels títols governamentals dels Estats Units tenen tota la fe i el crèdit del govern dels Estats Units, és improbable que el valor per defecte d'aquests productes.
La compra de bons del govern estranger –també coneguts com bons ianquis– és una mica més complicada que comprar la versió nord-americana dels títols. Els inversors han de treballar amb corredors que tinguin experiència internacional i puguin necessitar complir qualificacions específiques. Alguns inversors assumiran els aspectes més elevats del risc polític, juntament amb el risc de divisa, el risc de crèdit i el risc predeterminat per obtenir els rendiments més grans. Alguns bons requereixen la creació de comptes fora del mar i tenen uns nivells d'inversió mínims elevats. A més, alguns bons estrangers entren en la categoria de bons escombraries, a causa del risc que comporta la seva compra.
Control del subministrament de diners mitjançant valors governamentals
La Reserva Federal (Fed) controla el flux de diners a través de moltes polítiques, una de les quals és la venda de bons del govern. A mesura que venen bons, redueixen la quantitat de diners de l’economia i impulsen els tipus d’interès a l’alça. El govern també pot tornar a comprar aquests títols, afectant l'oferta de diners i influint en els tipus d'interès. Operacions de mercat obert (OMO), la Reserva Federal (Fed) compra bons al mercat obert, reduint la seva disponibilitat i augmentant el preu de les obligacions restants.
A mesura que augmenten els preus dels bons, els rendiments dels bons cauen baixant els tipus d'interès en l'economia general més baixos. També es publiquen noves emissions d'obligacions governamentals amb menors rendiments del mercat i redueixen encara més els tipus d'interès. Com a resultat, la Fed pot tenir un impacte significatiu en la trajectòria dels tipus d'interès i els rendiments dels bons durant molts anys.
L’oferta de diners canvia també amb aquesta compravenda. Quan la Fed recompra Tresoreria d’inversors, els inversors dipositen els fons al seu banc o gasten els diners en un altre lloc de l’economia. Aquesta despesa, al seu torn, estimula les vendes al detall i impulsa el creixement econòmic. A més, a mesura que els diners entren als bancs a través de dipòsits, permet als bancs utilitzar aquests fons per prestar a empreses o particulars, estimulant encara més l'economia.
Pros
Els títols públics poden oferir un flux constant d’ingressos d’interès
A causa del seu baix risc d'impagament, els títols públics solen ser jugades en un lloc de protecció segura
Alguns títols públics estan exempts d’impostos estatals i locals
Els valors governamentals es poden comprar i vendre fàcilment
Els títols governamentals estan disponibles a través de fons mutus i fons borsats en borsa
Contres
Els títols públics ofereixen taxes de rendibilitat baixes respecte a altres valors
Els tipus d’interès dels títols públics no acostumen a mantenir-se amb la inflació
Els títols públics emesos per governs estrangers poden ser arriscats
Els títols públics solen pagar una taxa més baixa en un mercat a ritmes creixents
Exemples reals de valors governamentals
Els bons d’estalvi ofereixen un guany d’interès fix pel termini del producte. En cas que un inversor tingui un bons d’estalvi fins al seu venciment, rep el valor nominal de l’obligació més qualsevol interès meritat en funció del tipus d’interès fix. Un cop comprada, no es pot bescanviar una fiança d’estalvi durant els primers 12 mesos en què es manté. A més, canviar una fiança durant els primers cinc anys significa que el propietari perdrà els mesos d’interessos acumulats.
Billetes T
Les factures del Tresor (T-Bills) tenen venciments típics de 4, 8, 13, 26 i 52 setmanes. Aquests títols públics a curt termini paguen una rendibilitat de tipus d’interès més alta a mesura que s’allarguen els terminis de venciment. Per exemple, el 29 de març de 2019, el rendiment de la factura T de quatre setmanes va ser del 2, 39% mentre que la factura T d’un any va produir un 2, 32%.
Apunts de tresoreria
Les notes del Tresor (T-Notes) tenen venciments de dos, tres, cinc o deu anys i els converteixen en bons a termini intermedis. Aquestes notes paguen semestralment un cupó de tipus fix o un pagament d’interès i normalment tindran valors de 1.000 dòlars. Les notes de dos i tres anys tenen valors de 5.000 dòlars.
El rendiment de les notes T canvia diàriament. No obstant això, com a exemple, el rendiment de deu anys es va tancar al 2, 406% el 31 de març del 2019. En un interval de 52 setmanes, el rendiment va variar entre el 2, 341% i el 3, 263%. En aquest interval de 52 setmanes, els rendiments van caure una vegada. Setmanes abans, la Fed va indicar que retardarien els tipus d'interès. Aquesta informació va enviar rendiments inferiors a mesura que els inversors es van precipitar a comprar els Tresors existents.
Obligacions del Tresor
Les obligacions del Tresor (T-Bonds) tenen venciments d'entre 10 i 30 anys. Aquestes inversions tenen valors facials de 1.000 dòlars i paguen rendiments semestrals d’interès. El govern utilitza aquests bons per finançar dèficits en el pressupost federal. A més, com s'ha esmentat anteriorment, la Fed controla l'oferta de diners i els tipus d'interès mitjançant la compra i venda d'aquest producte. El rendiment de bons del Tresor de 30 anys es va tancar al 2, 817% el 31 de març del 2019.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.