Definició de l'empresa patrocinada pel govern
Una empresa patrocinada pel govern és una entitat quasi governamental creada per millorar el flux de crèdit a sectors específics de l'economia nord-americana. Creades per actes del Congrés, aquestes agències, encara que són privades, proporcionen serveis financers públics. Les GSE ajuden a facilitar l'endeutament per a tot tipus de persones, des d'estudiants fins a agricultors fins a propietaris d'habitatges.
Per exemple, l’agència Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) va ser creada originalment com a GSE al sector de l’habitatge per fomentar la propietat d’habitatges entre la classe mitjana i la classe treballadora. Altres GSE hipotecàries, com s’anomenen, inclouen la Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) i la Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), que es van introduir per millorar el flux de crèdit al mercat de l’habitatge, alhora que es va reduir el cost d’aquest crèdit. .
Com funciona una empresa patrocinada pel govern
Les empreses patrocinades pel govern no presten diners directament al públic. En canvi, garanteixen préstecs de tercers i compra de préstecs al mercat secundari, proporcionant així diners als prestadors i a les institucions financeres.
Les GSE també emeten bons a curt i llarg termini denominats bons d’agència. El grau en què un emissor de bons d'agència es considera independent del govern federal afecta el nivell del seu risc per defecte. Els inversors de bons que tenen la majoria, però no tots els tipus de bons, tenen els seus pagaments d’interès exempts d’impostos estatals i locals.
Tot i que els bons GSE porten el recolzament implícit del govern dels Estats Units, no són obligacions directes d’aquest, a diferència dels bons del Tresor. Per aquest motiu, aquests títols ofereixen un rendiment lleugerament superior al de Tresoreria, ja que tenen un risc de crèdit i una morositat més o menys elevats.
Compres per emportar
- Una empresa patrocinada pel govern (GSE) és una entitat quasi governamental creada per millorar el flux de crèdit a sectors específics de l'economia nord-americana.
- Les empreses patrocinades pel govern no presten diners al públic directament; en canvi, garanteixen préstecs de tercers i compra de préstecs al mercat secundari, assegurant la liquiditat.
- Les GSE també emeten bons a curt i llarg termini (bons d’agència) que comporten el suport implícit del govern dels Estats Units, per exemple amb el cas dels emissors d’hipoteca Fannie Mae i Freddie Mac.
La història de les empreses patrocinades pel govern
La primera GSE creada va ser al sector agrícola amb la creació del sistema de crèdit agrícola (FCS) el 1916. El sistema de crèdit agrícola és una xarxa d’institucions de préstecs de propietat prestatària nòmades federalment encarregades de proporcionar una font de crèdit accessible als agricultors, ramaders, i altres implicats en l’agricultura.
La FCS aconsegueix el seu gran capital de finançament de la Corporació Federal de Bancs de Crèdit Agrícola, que ven bons als mercats de valors. Una altra GSE agrícola, l'Associació Federal d'Hipoteca Agrícola (Farmer Mac), es va crear el 1988 i garanteix el reemborsament puntual del principal i els interessos als inversors de bons agrícoles.
Per estimular el segment d’habitatges, el 1932, el govern va establir els bancs federals de préstecs per a habitatges (FHLB), propietat de més de 8.000 institucions financeres comunitàries. Fannie Mae, Ginnie Mae i Freddie Mac es van fer càrrec posteriorment el 1938, el 1968 i el 1970, respectivament. Les GSE d'habitatge adquireixen hipoteques de prestadors als mercats hipotecaris secundaris. Els ingressos de la venda són utilitzats pels prestadors per proporcionar més crèdit als prestataris o hipotecaris.
SLM Corporation (Sallie Mae) es va constituir el 1972 per orientar-se al sector educatiu. L'establiment va atendre inicialment i cobrar préstecs estudiantils federals en nom del Departament d'Educació. Va acabar els seus vincles amb el govern el 2004 i ara ofereix préstecs per a estudiants de forma privada, juntament amb assessorament sobre finançament de programes d’educació superior i préstecs federals.
Importància econòmica de l'empresa patrocinada pel govern
Els seus préstecs agregats en el mercat secundari converteixen les GSE en les institucions financeres més grans dels Estats Units. Un col.lapse d’un mateix GSE podria conduir a una espiral descendent als mercats, que podria provocar un desastre econòmic. Com que tenen una garantia implícita del govern que no els permetrà fallar, els crítics consideren que els GSE són receptors furtius del benestar corporatiu.
De fet, després de la crisi hipotecària subprime de 2008, Fannie Mae i Freddie Mac van rebre una ajuda federal per valor de 187 mil milions de dòlars gairebé immediatament per mitigar l’impacte negatiu que l’onada de faltes va causar el mercat de l’habitatge i l’economia nacional. També van ser col·locats al conservatori del govern. Les dues agències han tornat els seus rescats respectius des de llavors, tot i que segueixen sota el control de l'Agència Federal de Finances per a l'Habitatge.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.