Segregació
La segregació és la separació d’un individu o grup d’individus d’un grup més gran. De vegades passa aplicant un tractament especial a l’individu o grup separat. La segregació també pot implicar la separació d’elements d’un grup més gran. Per exemple, una empresa de corredoria pot separar la gestió de fons en determinats tipus de comptes per tal de separar el seu capital de treball de les inversions del client.
Comprensió de la segregació
La segregació es va convertir en una regla en la indústria de valors a finals dels anys seixanta i es va solidificar amb l’arribada de la regla de protecció al consumidor de la Comissió de Seguretat i Borsa, la Regla 15c3-3 de la Llei d’Intercanvi de Valors. Altres normes exigeixen que les empreses presentin informes mensuals sobre la correcta segregació dels fons dels inversors.
Compres per emportar
- La segregació es refereix a la separació d’actius d’un grup més gran o a la creació de comptes separats per a grups, actius o individus específics.
- La segregació és habitual a la indústria de corretatge i està dissenyada per evitar la creació d’actius dels clients amb el capital de treball de la firma de corredoria.
- La Regla 17a-5 (a) de la SEA requereix que els distribuïdors intermediaris presentin informes mensuals sobre la segregació adequada dels comptes de clients, així com els requisits del compte de reserva.
- Un gestor de cartera també podria segregar alguns comptes del conjunt més gran quan determinades persones tenen requisits únics relacionats amb els objectius de risc i inversió.
L’objectiu principal de la separació d’actius en una empresa de corredoria és evitar que les inversions del client es comprometin amb els actius de la companyia, de manera que si l’empresa es queda sense negoci, es poden retornar els actius del client amb prou feines. També impedeix que les empreses utilitzin el contingut dels comptes de client per a propòsits propis.
La gestió de comptes separada garanteix que les decisions preses són segons la tolerància al risc, les necessitats i els objectius del client. Quan els fons s’agrupen o es comuniquen més que no pas segregats, com passa amb un fons mutu, les decisions d’inversió són preses pel gestor de cartera o l’empresa d’inversions. D’altra banda, l’inversor individual pren les decisions del seu compte en un broker-concessionari.
Tanmateix, la firma de corredoria també ha de supervisar que les inversions siguin adequades per a cada compte, que està dins d’una regla anomenada Conegui el vostre client o Coneix el vostre client. Cadascun d'aquests comptes individuals, com a grup, es separa del capital de treball i de les inversions de l'empresa.
Exemples de segregació
La segregació aplicada a la indústria de valors requereix que els actius i les inversions del client per part d’un agent o una altra institució financera siguin separats –o segregats– dels actius del corredor o de l’entitat financera. A això es coneix com a segregació de seguretat.
Una empresa de corredoria que tingui la custòdia dels actius del seu client també pot ser propietària de valors per a operacions o inversions. Cadascun d’aquests tipus d’actius s’ha de mantenir per separat de l’altre. La comptabilitat també s’ha de separar. La segregació també es pot aplicar als actius que s'han de fer un seguiment independent per a efectes de comptabilitat.
També hi ha comptes separats o segregats que tenen privilegis i requisits diferents dels que tenen un grup més gran en general. Els gestors de carteres, per exemple, sovint crearan models de cartera que s'aplicaran a la majoria dels actius gestionats. Tanmateix, es poden introduir comptes discrecionals per a inversors amb diferents requisits (com ara objectius d'inversió i tolerància al risc) diferents dels altres inversors de la cartera. Aquests comptes separats es permeten desviacions de l'estratègia habitual del gestor de carteres i es separen del conjunt més gran.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.