No subscrit
La subscripció baixa és una situació en què la demanda d’una oferta pública inicial (IPO) o una altra oferta de valors és inferior al nombre d’accions emeses. Les ofertes no subscrites sovint són una qüestió de sobrecost dels valors per a la venda.
Aquesta situació també es coneix amb el nom de "underbooking" i es pot contrastar amb la baixa subscripció quan la demanda d'un número supera la seva oferta.
Compres per emportar
- La subscripció sota subscripció fa referència a una emissió de valors quan la demanda no compleix l'oferta disponible.
- Un IPO menys subscrit és normalment un senyal negatiu, ja que suggereix que la gent no està desitjada per invertir en el problema de la companyia.
- També pot implicar que l’emissor estableixi el preu d’oferta massa alt.
- Els inversors institucionals o acreditats són sovint els que poden subscriure’s a un nou número.
Enteniment Inscrit
L'oferta està subscrita quan el subscriptor no pot obtenir prou interès en les accions en venda. Com que no hi pot haver un preu d’oferta ferma en aquell moment, els compradors solen subscriure’s a un determinat nombre d’accions. Aquest procés permet al subscriptor avaluar la demanda de l’oferta (anomenats “indicis d’interès”) i determinar si un preu determinat és just.
Normalment, l’objectiu d’una oferta pública és vendre al preu exacte al qual es poden vendre totes les accions emeses als inversors, i no hi ha escassetat ni excedent de valors. Si la demanda és massa baixa, l’assegurador i l’emissor podrien rebaixar el preu per atraure més subscriptors. Si hi ha més demanda d’oferta pública que hi ha oferta (escassetat), significa que s’hauria pogut cobrar un preu més elevat i l’emissor podria haver recaptat més capital. D'altra banda, si el preu és massa elevat, els inversors no seran subscrits a l'emissió i la companyia de subscripció es quedarà amb accions que no pot vendre o ha de vendre a un preu reduït, provocant pèrdues.
Factors que poden causar un underbooking
Un cop el subscriptor estigui segur que vendrà totes les accions de l’oferta, tanca l’oferta. A continuació, compra totes les accions de l’empresa (si l’oferta és una oferta garantida) i l’emissor rep el producte menys els honoraris de subscripció. Els subscriptors venen després les accions als subscriptors al preu d'oferta. De vegades, quan els subscriptors no poden trobar prou inversors per adquirir accions d’IPO, es veuen obligats a comprar les accions que no es podrien vendre al públic (també conegudes com a "estoc de menjar").
Tot i que el subscriptor pot influir en el preu inicial dels títols, no tenen l'última paraula sobre tota l'activitat de venda el primer dia d'una OIT. Una vegada que els subscriptors comencen a vendre al mercat secundari, les forces de l'oferta i la demanda del mercat lliure dicten el preu, i això també pot afectar el preu de venda inicial a l'IPO. Els subscriptors solen mantenir un mercat secundari en els títols que emeten, cosa que significa que accepten comprar o vendre valors fora dels seus propis inventaris per tal de protegir el preu dels títols d’una extrema volatilitat.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.