Com aconseguir una assignació òptima d’actius

Penseu en el contrari de "posar tots els ous en una sola cistella". Distribuir les vostres inversions entre diferents classes d'actius és una estratègia clau per minimitzar el vostre risc i augmentar els beneficis.

Què és l'assignació d'actius?

L'assignació d'actius significa distribuir les vostres inversions entre diferents classes d'actius. A grans trets, això significa una combinació d’accions, bons i efectius o títols del mercat monetari.

Dins d'aquestes tres classes hi ha subclasses:

• Accions de gran capital : accions emeses per empreses amb una capitalització de mercat superior als 10 mil milions de dòlars
• Accions a mitjà pla: accions emeses per empreses amb una capitalització borsària compresa entre els 2.000 milions i els 10.000 milions de dòlars
• Existències de petites quantitats: empreses amb una capitalització borsària inferior a 2.000 milions de dòlars. Aquests recursos propis presenten un risc més elevat per la seva menor liquiditat.
• Valors internacionals: Qualsevol seguretat emesa per una companyia estrangera i registrada en una divisa
• Mercats emergents: valors emesos per empreses de països en desenvolupament. Aquestes inversions ofereixen un alt rendiment potencial i un risc elevat, a causa del seu potencial de risc de país i la seva menor liquiditat.
• Valors de renda fixa: bons corporatius o governamentals altament qualificats que paguen al titular una quantitat fixada d’interès, periòdicament o al venciment, i retornen el principal al final del període, aquests títols són menys volàtils i menys arriscats que les accions.
• Mercat monetari: Les inversions en deute a curt termini, normalment un any o menys, les factures del Tresor (factures T) són la inversió més habitual del mercat monetari.
• Trusts d’inversió immobiliària (REITs): Accions en un conjunt d’hipoteques o propietats per a inversors

Compres per emportar

• La vostra assignació d'actius ideal és la combinació d'inversions, de les més agressives a les més segures, que obtindran el rendiment total en el temps que necessiteu.
• La combinació inclou accions, bons i títols en efectiu o del mercat monetari.
• El percentatge de la vostra cartera que consulteu depèn del vostre període de temps i de la vostra tolerància al risc.
• Aquesta no és una decisió única. Feu una revisió de tant en tant per veure si encara compleix les vostres necessitats i objectius.

Maximitzar la rendibilitat i el risc

L’objectiu d’assignar els vostres actius és minimitzar el risc mentre assoliu el nivell de rendibilitat que espereu. Per assolir aquest objectiu, cal conèixer les característiques de rendibilitat del risc de les diverses classes d’actius. La figura següent compara el risc i el retorn potencial d'alguns d'ells:

Les renda variable tenen el màxim rendiment potencial, però també el risc més elevat. Les factures del tresor tenen el menor risc perquè tenen el suport dels governs nord-americans, però també proporcionen el menor rendiment.

Es tracta de la compensació de la rendibilitat del risc. Les opcions d’alt risc s’adapten millor als inversors amb una tolerància al risc més elevada. És a dir, poden acceptar grans canvis en els preus del mercat. Un inversor més jove amb un compte d’inversions a llarg termini pot esperar que es recuperi en el temps. És possible que una parella que s’acosta o es jubili no vulgui posar en perill la seva riquesa acumulada.

La norma general és que un inversor hauria de reduir gradualment l’exposició al risc al llarg dels anys, per tal d’arribar a la jubilació amb una quantitat raonable de diners estancats en inversions segures.

Les renda variable tenen el màxim rendiment potencial, però també el risc més elevat. Les factures del tresor tenen el risc més baix, però proporcionen la rendibilitat més baixa.

És per això que és important la diversificació mitjançant l'assignació d'actius. Cada inversió té els seus propis riscos i fluctuacions del mercat. L'assignació d'actius aïlla tota la vostra cartera de les pujades i despeses d'una sola acció o classe de valors.

Així, mentre que una part de la vostra cartera pot contenir valors més volàtils que heu triat per al seu potencial de rendiments més elevats, l’altra part de la vostra cartera es dedica a actius més estables.

Decidiu què us convé

Com cada classe d’actius té el seu propi nivell de rendibilitat i risc, els inversors haurien de considerar la seva tolerància al risc, objectius d’inversió, horitzó de temps i diners disponibles per invertir com a base de la seva composició d’actius. Tot això és important ja que els inversors busquen crear la seva cartera òptima.

Els inversors amb un horitzó llarg i majors quantitats per invertir poden sentir-se còmodes amb opcions de gran rendiment i alt rendiment. Els inversors amb sumes menors i amb una durada inferior de temps poden preferir assignacions de baix rendiment i de baix risc.

Per facilitar el procés d’assignació d’actius als clients, moltes empreses inversores creen una sèrie de carteres de models, cadascuna de diferents proporcions de classes d’actius. Cada cartera satisfà un nivell particular de tolerància al risc dels inversors. En general, aquestes carteres de models van des de conservadores fins a molt agressives.

Un portfoli conservador

Les carteres de models conservadors generalment destinen un gran percentatge del total a títols de menor risc com ara títols de renda fixa i de mercat monetari.

L’objectiu principal d’una cartera conservadora és protegir el valor principal de la vostra cartera. És per això que sovint s’anomenen a aquests models “carteres de preservació de capital”.

Tot i que sou molt conservador i teniu la temptació d’evitar el mercat borsari completament, alguna exposició a les accions pot ajudar a compensar la inflació. Podeu invertir la part del patrimoni net en empreses de xip blau d'alta qualitat o en un fons d'índex.

Cartera moderadament conservadora

Una cartera moderadament conservadora funciona per a l’inversor que desitgi preservar la major part del valor total de la cartera, però que està disposat a assumir algun risc per a la protecció de la inflació. Una estratègia comuna dins d'aquest nivell de risc s'anomena "ingressos corrents". Amb aquesta estratègia, escolliu valors que paguen un nivell elevat de dividends o cupons.

Cartera moderadament agressiva

Sovint s’anomenen carteres de models amb una intensitat moderadament agressiva, ja que la composició d’actius es divideix gairebé a parts iguals entre valors de renda fixa i accions. El balanç és entre creixement i ingressos. Com que les carteres moderatment agressives tenen un nivell de risc més elevat que les carteres conservadores, aquesta estratègia és millor per a inversors amb un horitzó de temps més llarg (generalment més de cinc anys) i un nivell mitjà de tolerància al risc.

Un portafoli agressiu

Les carteres agressives consisteixen principalment en accions, de manera que el seu valor pot variar àmpliament del dia a dia. Si teniu una cartera agressiva, el vostre objectiu principal és aconseguir un creixement de capital a llarg termini. L’estratègia d’una cartera agressiva sovint s’anomena estratègia de “creixement de capital”. Per proporcionar diversificació, els inversors amb carteres agressives solen afegir alguns títols de renda fixa.

Un portafoli molt agressiu

Les carteres molt agressives consisteixen gairebé completament en existències. Amb una cartera molt agressiva, el vostre objectiu és un fort creixement de capital durant un horitzó llarg. Atès que aquestes carteres porten considerablement, el valor de la cartera varia molt a curt termini.

Personalitzeu les vostres assignacions

Aquests portafolis de models i les estratègies que els poden acompanyar només poden oferir una pauta lliure. Podeu modificar les proporcions segons les vostres necessitats d'inversió. La sintonia dels models anteriors depèn de les vostres necessitats financeres de capital futures i del tipus d’inversor que sou.

Per exemple, si voleu investigar les vostres pròpies empreses i dedicar temps a la recollida d’accions, probablement dividireu encara més la part de renda variable de la vostra cartera en subclasses d’accions. En fer-ho, podeu assolir un potencial de retorn de risc especialitzat dins d’una part de la vostra cartera.

A més, el percentatge de la cartera que dediqueu a instruments de mercat de caixa i diners dependrà de la quantitat de liquiditat i seguretat que necessiteu.

Si necessiteu inversions que es puguin liquidar ràpidament o voleu mantenir el valor actual de la vostra cartera, podeu plantejar posar una part més gran de la vostra cartera d’inversions en un mercat monetari o en títols de renda fixa a curt termini.

Els inversors que no tinguin problemes de liquiditat i tinguin una tolerància al risc més elevada tindran una part menor de la seva cartera dins d’aquests instruments.

Mantenir el vostre portafoli

A mesura que decidiu com assignar la vostra cartera, podeu triar una de les diverses estratègies bàsiques d'assignació. Cadascun ofereix un enfocament diferent basat en el termini, els objectius i la tolerància al risc de l’inversor.

Una vegada que la vostra cartera estigui en funcionament, és important realitzar una revisió periòdica. Això inclou una consideració de com han canviat la vostra vida i les vostres necessitats financeres. Penseu si és hora de canviar la ponderació dels vostres actius.

Tot i que les vostres prioritats no han canviat, és possible que hàgiu de reequilibrar la vostra cartera. És a dir, si una cartera moderadament agressiva acumulava molts beneficis de les accions recentment, podríeu traslladar part d’aquest benefici a inversions més segures en el mercat monetari.

La línia de fons

L’assignació d’actius és un principi fonamental d’inversió que ajuda als inversors a maximitzar els beneficis alhora que minimitzen el risc. Les diferents estratègies d'assignació d'actius descrites anteriorment cobreixen un ampli ventall d'estils d'inversió, que tenen cabuda la tolerància al risc, els terminis i els objectius.

Una vegada que hàgiu escollit una estratègia d'assignació d'actius adequada per a vosaltres, recordeu revisar la vostra cartera periòdicament per assegurar-vos que manteniu la vostra assignació prevista i seguiu en ruta dels objectius d'inversió a llarg termini.