Com Amazon guanya diners

Amazon.com Inc. (AMZN), el major minorista en línia del món, està creixent ràpidament en una àmplia gamma de negocis del fundador i conseller delegat Jeff Bezos, incloses les seves operacions bàsiques de comerç electrònic, serveis al núvol, publicitat digital, queviures i medicaments amb recepta. També ven productes d’Amazon com l’assistent i l’ecosistema personal d’Alexa i pel·lícules a través de la seva plataforma Amazon Prime Video.

Amazon se situa com una de les empreses més importants del món per valor de mercat. Tot i que la companyia va ser breument valorada en gairebé 1 triló de dòlars el 2018. A principis del 2019, quan Amazon va publicar el seu informe anual de 10 K i tenia una capitalització borsària de 755, 7 mil milions de dòlars.

Els ingressos nets de la companyia es van triplicar l'any passat, de 3.000 milions de dòlars el 2017 a 10.100 milions de dòlars el 2018. Aquest creixement dels ingressos va ser impulsat per un guany dels ingressos del 31%, des dels 177.900 milions de dòlars el 2017 als 232.900 milions de dòlars el 2018. Amazon té una proporció actual de 110%, i una rendibilitat posterior al patrimoni (ROE) del 23%.

El model de negoci

Per tant, Amazon guanya diners, molts. Com? La resposta curta són vendes. Amazon ven moltes coses (i serveis) a consumidors i venedors. És conegut per utilitzar la seva estructura de baixes despeses per superar els preus dels competidors, construir quota de mercat i dominar un negoci.

Compres per emportar

• Amazon guanya diners mitjançant les seves empreses de venda al detall, serveis al núvol i serveis publicitaris digitals.
• El 2018, Amazon va fer 7.2 bilions de dòlars en vendes nacionals, mentre que va perdre 2.140 milions de dòlars en vendes internacionals.
• Amazon Web Services (AWS), el servei de núvol d'Amazon, va generar gairebé 7.3 mil milions de dòlars en ingressos operatius el 2018, més de la meitat del total d'Amazon.
• Amazon Advertising Services, una de les empreses amb més ràpid creixement de la companyia, va vendre 10.1 bilions de dòlars el 2018.

Negoci de comerç electrònic d’Amazon

Amazon és dominant en el comerç electrònic minorista, representant gairebé el 50% de les vendes en línia als Estats Units el 2018, per eMarketer, generant 207 mil milions de dòlars en operacions minoristes als Estats Units i a l'estranger.

Però la unitat de comerç electrònic d’Amazon no acaba de guanyar diners per vendre directament als consumidors. També fa que vengui diners i serveis que tingui accés a venedors i creadors de contingut a la seva plataforma.

Amazon desenvolupa els seus negocis de productes de marca, com ara lectors electrònics Kindle, tauletes Fire, televisors de foc i suite Alexa, l’assistent personal impulsat per la intel·ligència artificial. L’empresa també produeix i ven contingut de suports originals. I la companyia ven subscripcions a Amazon Prime, un programa que ofereix un enviament gratuït i il·limitat, un streaming il·limitat de milers de pel·lícules i programes de televisió i lliurament gratuït de restaurants.

Amazon també ven als venedors. L’informe anual d’Amazon del 2018 diu que la companyia ofereix programes "que permeten als venedors fer créixer els seus negocis, vendre els seus productes a les botigues [Amazon] i complir comandes a través de [Amazon]". Amazon ven aquells programes a canvi de taxes fixes, un percentatge de vendes, interessos o alguna combinació d’aquests pagaments.

Amazon ofereix un tracte similar als creadors de contingut: autors, editors independents, músics, cineastes, desenvolupadors d’habilitats i aplicacions.

La companyia ha tingut acords de vendes amb grans marques minoristes com Nike Inc. (NKE), Best Buy (BBY), Kohl's (KSS) i la marca germana The Spruce de Investopedia.

La mida cada vegada més gran d'Amazon li ha permès obtenir una quota de mercat en part reduint preus per sota dels competidors.

No sempre és una vaca en efectiu

Amazon va ser el líder del comerç electrònic dels Estats Units el 2018, amb un volum de mercaderia bruta (GMV) de 239 milions de dòlars. Alibaba va liderar mundialment amb aproximadament 768 milions de dòlars en GMV. Però el comerç minorista d'Amazon no és una vaca en efectiu i, en alguns casos, perd diners.

Per exemple, Amazon ha perdut diners en cadascun dels últims 3 anys en les seves vendes internacionals. El 2018, va perdre 2.140 milions de dòlars en 65, 800 milions de dòlars en vendes internacionals, mentre que va obtenir uns ingressos operatius 7.2 bilions de dòlars per 141.3 bilions de dòlars a Amèrica del Nord.

Negoci al núvol d’Amazon

Per contra, Amazon Web Services (AWS), llançada el 2006, ha accelerat els ingressos i ha registrat marges elevats durant els últims tres anys. AWS proporciona serveis a empreses, agències governamentals i institucions acadèmiques per emmagatzemar informació i lliurar contingut; Amazon es refereix a ells com un "conjunt ampli de càlculs de dades globals, bases de dades d'emmagatzematge i altres ofertes de serveis".

• AWS ha crescut un promedio del 48% en els tres anys que finalitzen el desembre de 2018, reservant prop de 26.000 milions de dòlars en vendes aquell mateix any.

Amazon va controlar més d’un terç del mercat del núvol el 2018, més del doble del seu pròxim competidor més proper, per Synergy Group. AWS competeix amb Google Cloud (MSFT) Azure i Google Cloud de Alphabet Inc. (GOOGL). L'informe anual d'Amazon va dir que AWS va registrar gairebé 26.000 milions de dòlars en vendes el 2018, un 47% més que l'any anterior i va generar ingressos operatius de gairebé 7.3 bilions de dòlars, més de la meitat dels ingressos operatius de la companyia.

Publicitat Digital

Amazon ha invertit de manera agressiva en el seu servei de publicitat digital. eMarketer preveu que els ingressos creixeran un 50% anual fins al 2020, ampliant la seva part del mercat nord-americà del 4, 1% el 2018 al 7%. Això no és un percentatge enorme. Però Amazon és l’únic jugador que fins i tot ha fet una incursió al duopoly de Google i Facebook, que controla el 37, 1% i el 20, 6% respectivament, un total del 57% del mercat.

Es preveu que el negoci publicitari digital d’Amazon creixi el 50% anual fins al 2020, ampliant la seva quota de mercat dels Estats Units del 4, 1% el 2018 al 7%. Això fa que Amazon sigui l’únic competidor important de Google i Facebook, que controlen conjuntament el 57, 7% del mercat publicitari digital dels Estats Units.

A la secció de vendes netes "Altres" del seu informe anual, Amazon va dir que va generar 10.1 bilions de dòlars en vendes d'anuncis el 2018, un augment del 114% des dels 4.700 milions de dòlars el 2017. Això inclou els ingressos publicitaris realitzats per la plataforma de jocs d'Amazon i la xarxa social de Twitch. .

Plans futurs

En el seu informe anual, Amazon assegura que l'empresa i la seva planificació estratègica es guien per quatre principis:

• l'obsessió del client en lloc del focus del competidor
• passió per la invenció
• compromís amb l’excel·lència operativa
• pensament a llarg termini

Amazon va dir que continuarà invertint en la millora de productes, serveis, experiències per al consumidor i operacions. En endavant, espereu que Amazon inverteixi molt en experimentar, millorar i ampliar les seves competències bàsiques en venda al detall, serveis i anuncis. Whole Foods ofereix un bon exemple d’aquest esforç.

Aliments integrals

L’enorme ingrés i el mercat dels mercats d’Amazon li han donat un poder únic per invertir fortament en nous productes i mercats i per fer guerres de preus que han derrotat els rivals. El 2017, Amazon va pagar 13.7 mil milions de dòlars per adquirir l’ultramarí orgànic Whole Foods Market Inc., donant-li una nova capçalera de platja per expandir-se a diverses zones.

Per començar, el fet de posseir Whole Foods ha permès a Amazon accedir a consumidors de gamma alta, ubicacions al detall i a un líder en creixement ràpid en el negoci de queviures. L'evolució també es considera que ofereix a Amazon una oportunitat de créixer a la farmàcia, la roba i altres negocis. Al juny de 2018, Amazon va entrar a l’espai de medicaments amb recepta amb la compra de la plataforma de farmàcies en línia PillPack per un import de 753 milions de dòlars.

Per millorar la seva posició competitiva, Amazon ha augmentat la seva capacitat de lliurament per aconseguir productes més ràpids als consumidors. Té previst augmentar la seva flota d’avions de càrrega un 25% en dos anys a 50 avions, tot afegint hubs aeris. Mentrestant, la companyia va afegir més de 8 milions de peus quadrats d'espai de compliment als Estats Units l'any passat.

A mesura que Amazon creix el seu negoci de queviures en línia, està provant les botigues de conveniència sense registre urbà amb Amazon Go. La companyia ha estat experimentant amb altres botigues emergents i formats de botigues de tot el món.

Per descomptat, no oblidem que com un dels majors minoristes de comerç electrònic del món, Amazon disposa de masses quantitats de dades a l’abast per arribar als consumidors i entendre el que volen.

Altres plans

L’obsessió del client en lloc del focus en el competidor, la passió per la invenció, el compromís amb l’excel·lència operativa i el pensament a llarg termini no signifiquen només un compromís continuat i intens per les competències bàsiques. Amazon té una ambició més que ser el minorista minorista i proveïdor de serveis de computació en núvol del món.

128

El nombre d’empreses adquirides per Amazon.

Amazon es diversifica, assenyalant en el seu informe anual del 2018 que tenia 942 milions de dòlars en garanties de renda variable i de capital d’empreses públiques i privades.

Tot i que és notòriament privat, segons CB Insights via Inc., Amazon ha comprat almenys 128 empreses des de la seva fundació. Aquestes empreses cobreixen un gran nombre d’indústries: Intel·ligència artificial, Serveis empresarials i en núvol, Roba i accessoris, Serveis financers, Alimentació, begudes i productes per al consum, Ferreteria, Serveis per a la llar, Producció i entreteniment de mitjans de comunicació, Edicions, Comerç social i xarxes, Transport i logística . La justificació és clara per a algunes d’aquestes compres, però no és evident en altres casos.

Tot i que sembla que Amazon té previst continuar trastornant productes de consum, maons i morters, farmàcies, préstecs per a petites empreses i empreses de pagaments digitals, CB Insights suggereix que podríem haver de buscar respostes menys òbvies per predir el futur d’Amazon. Si els interessos de Jeff Bezos són alguna indicació, pot ser útil fer una ullada a la seva conferència MARS i acrònims de màrqueting, automatització, robòtica i espai.

Reptes clau

Malgrat el creixement gairebé ininterromput d'Amazon, té molts reptes. Les expectatives dels inversors d'Amazon són freqüentment superiors a la taxa de creixement ja elevada de la companyia, cosa que comporta una disminució de les accions, fins i tot quan proporciona resultats estel·lars. Un risc obviat molt més gran pot ser un escrutini governamental més intens, la modificació de les regulacions mundials i un augment previst de les despeses. Això podria frenar el creixement d'Amazon. Addicionalment, el creixement i l’expansió d’Amazon fa una pressió important en la gestió, els recursos operatius i financers de la companyia i exposa la companyia a riscos legals, financers i competitius.

Malgrat la seva grandària, Amazon també s’enfronta a rivals poderosos i ben finançats, com Walmart Inc. (WMT), que està traçant el seu propi pla per treure quota de mercat d’Amazon i Alibaba. (BABA).