Com avaluar la capacitat de risc dels vostres clients

La majoria dels assessors financers són molt conscients de la importància del risc, però hi ha pocs termes financers tan mal definits. Sovint, els assessors utilitzen qüestionaris o eines quantitatives per mesurar la tolerància al risc d’un client i complir els requisits normatius, però la fiabilitat i la implementació real d’aquestes troballes varien entre els clients.

Si utilitzeu adequadament l'avaluació del risc, us podeu separar de la multitud. (Per a informació relacionada, vegeu: Valor i necessitat dels clients de gran valor net ) .

Què estem mesurant?

FinaMetrica defineix la tolerància al risc com la mesura en què un client opta per risc d'experimentar un resultat menys favorable en aconseguir un resultat més favorable. Més concretament, l’organització considera que la tolerància al risc és un tret principalment psicològic que es basa en la genètica i l’experiència de la vida. Mesurar adequadament el risc implica mirar totes aquestes característiques en lloc de fer només un conjunt de preguntes genèriques.

També hi ha diferents components a tenir en compte:

• Tolerància al risc: Quin risc està disposat a assumir un client per obtenir millors resultats.
• Capacitat de risc: quant de risc pot assumir un client sense arriscar els seus objectius.
• Risc obligat : quant de risc és necessari per assolir els objectius d'un client. (Per a més informació, vegeu: Per què els assessors haurien de centrar-se en els afluents emergents. )

Els assessors financers han de considerar els escenaris en què es poden incomodar aquestes diverses formes de risc. Per exemple, un client pot tenir un requisit d’alt risc i una baixa tolerància al risc, cosa que significa que el seu assessor financer pot necessitar establir expectatives de rendibilitat més realistes. Aquests coneixements es trobarien completament perduts si un assessor financer es fixés només en la tolerància al risc quan construïa la cartera d’un client; el client seria decepcionat pel baix rendiment.

Objectiu Eines de tercers

No hi ha normes o regulacions que especifiquin exactament com es mesura el risc quan ajuden els clients a construir les seves carteres. Sovint, els assessors financers utilitzen qüestionaris dissenyats per avaluar la tolerància al risc d’un client i equiparar els resultats a un cert nivell de volatilitat acceptable. Un exemple seria fer preguntes com: “Si perdessis el 10% en una correcció del mercat, compraríeu més, venríeu tot o seguireu igual?” I respongués ajustant les assignacions d’actius. (Per a informació relacionada, vegeu: Els mil·lenaris són inversos o assumits de risc? )

Molts clients no entenen la seva pròpia tolerància al risc, sobretot si no han passat per una recessió o si no comprenen l’impacte de reversió de l’aversió al risc, sobretot quan han passat per una recessió recent. A més, els clients que no coneixen gaire la terminologia financera poden tenir dificultats per expressar les seves preocupacions i comunicar eficaçment la seva tolerància al risc al seu assessor.

Si bé els qüestionaris no són necessàriament una cosa dolenta, els assessors financers poden millorar-los utilitzant eines de tercers objectives basades en estadístiques. Riskalyze.com és un bon exemple de programari, ja que projecta rendibilitats per a una cartera basada en el risc i proporciona probabilitats dissenyades per a qualificar les prediccions. Aquests tipus d’eines poden ajudar els clients a visualitzar com afecta el risc a les seves carteres en lloc de simplement confiar en l’endevinació d’un qüestionari. (Per a informació relacionada, vegeu: Com afecten les taxes d’interès l’aversió al risc al mercat? )

Algunes altres eines populars d'avaluació de risc inclouen:

• PocketRisk - www.pocketrisk.com
• FinaMetrica - www.riskprofiling.com

Implementació de les conclusions

Els assessors financers han d’implementar acuradament aquestes troballes per als clients alhora que estableixen les expectatives adequades i eviten els seus propis prejudicis.

La majoria dels assessors tenen una tolerància al risc molt més elevada que els seus clients, ja que tenen un coneixement més profund de les estadístiques i del mercat. De fet, alguns estudis han demostrat que els assessors financers en general solen crear carteres més arriscades del que desitgen els seus clients. Aquestes dinàmiques poden resultar perilloses en cas de correcció del mercat, quan el client pot no esperar que les seves carteres tinguin un valor tan important.

Els assessors financers també haurien de fixar les expectatives adequades des del primer moment. Si utilitzeu programes avançats d’anàlisi de riscos, és més fàcil mostrar carteres de mofes que ajudin en aquest aspecte, però encara és important recordar als clients la naturalesa dels mercats a llarg termini i el potencial de volatilitat a curt termini. Els clients han d’entendre que més tolerància al risc equival al major potencial de pèrdua, mentre que la tolerància al risc menor equival al menor rendiment. (Per a informació relacionada, vegeu: Quin tipus de valors hauria de comprar un inversor invers al risc? )

Finalment, és important que els assessors financers tinguin en compte les diferències de tolerància al risc entre els socis i les famílies. Segons la dada de FinaMetrica, la majoria de parelles presenten una diferència important en la seva tolerància al risc, motivada en part per diferències entre comportaments de risc masculí i femení. Els assessors financers haurien de tenir en compte aquestes dinàmiques a l’hora de construir carteres i treballar per assegurar-se que ambdues parts estan satisfets amb les decisions. (Per a més informació, vegeu: Com els assessors poden ajudar els clients a la volatilitat de l'estómac .)

La línia de fons

Els assessors financers són conscients de la importància del risc, però hi ha pocs termes financers tan mal definits com “risc”, que es compon de tres elements diferents que s’han de tenir en compte: tolerància al risc, capacitat de risc i risc necessari. Les eines de part poden ajudar els assessors financers a obtenir una imatge més completa de la tolerància al risc del client, alhora que ajuden els clients a comprendre el seu perfil de risc.Per últim, els assessors haurien d’implementar detingudament aquest assessorament sense deixar que els seus propis prejudicis contribueixin a la presa de decisions. Com es tracta l'economia del comportament envers l'aversió al risc? )