Com el preu de l'acció de Tesla va disminuir 100 dòlars en 80 dies

Entre agost i octubre de 2018, el preu de les accions de Tesla Inc. (TSLA) va caure 100 dòlars, xocant alguns inversors del procés. Elon Musk va posar en marxa una sèrie dramàtica i definidora d’esdeveniments per al productor d’automòbils elèctrics, quan, a principis d’agost, va anunciar els seus plans per a l’empresa privada.

El poder de les 9 paraules

Si es tractés d’un any anterior en la història de la signatura, o algú més que Musk, pot semblar poc probable que la baixada de preus de Tesla comenci a publicar-se a Twitter. Tot i això, amb només nou paraules fatídiques, Musk va fer notícies internacionals, va provocar acusacions de frau i va convertir les accions de Tesla en un viatge de muntanya russa per als inversors sense sortida.

Dos mesos després d’aquest tuit, Musk va ser demandat per la Securities and Exchange Commission (SEC) per la manca d’informació requerida de divulgació de l’empresa. La demanda el va obligar a abandonar-se com a president de Tesla i Musk també es va enfrontar a una multa per danys i perjudicis. Després de totes les commocions, l'empresa continuarà comercialitzant-se públicament.

Des de llavors, Musk va arribar a un acord amb la SEC, pagant un total de 40 milions de dòlars en penalitzacions: 20 milions de dòlars de la companyia, i 20 milions de dòlars de la companyia. També va abandonar formalment la idea de fer privat Tesla. Tot i això, queda per veure com actuarà l’empresa automobilística en absència del seu fundador i antic president.

Amb Musk que continua mantenint el seu nom en els titulars, és algú endevinar on, o quan caurà l’altra sabata de l’empresa. Aquí teniu el que heu de saber per tenir sentit d'aquesta saga abans de dirigir-vos al capítol següent de la negociació de Tesla.

7 d'agost: "Finançament garantit"

El 7 d'agost, Elon Musk va sorprendre els accionistes, els membres del consell i els analistes de mercat en anunciar que havia aconseguit el finançament necessari per a la privació de Tesla. Al seu tuit, Musk va suggerir que adquiriria les accions de Tesla a 420 dòlars per acció, més d’un 20% de prima sobre el preu de la quota de mercat de 370 dòlars en aquesta data. El tuit de Musk va llegir:

Estic pensant a assumir Tesla a 420 dòlars privats. Finançament assegurat.
- Elon Musk (@elonmusk) 7 d'agost de 2018

Quan el tuit de Musk va sortir en directe a les 12:48 pm EST, els inversors es van precipitar a comprar les accions de Tesla a 370 dòlars, amb l’esperança d’obtenir la compra de preus de 420 dòlars proposada per l'acció. Aquella tarda, el preu de les accions de Tesla va disminuir més del 8, 5% i continuaria augmentant fins als 379, 57 dòlars.

Tanmateix, a prop del mercat, els inversors es van començar a preguntar com finançaria Musk per passar a la pràctica privada. Tot i que el CEO de Tesla és propietari del 20% de l’empresa, l’adquisició del 80% restant de les accions a 420 dòlars per acció costaria uns 72 mil milions de dòlars, cosa que el convertiria en la major adquisició corporativa de la història.

8 d'agost: SEC pregunta a Tesla sobre finançament

Els membres del consell de Tesla van agreujar el que seguia la incertesa derivada del tuit de Musk el dia següent. Els membres del consell de Tesla, Brad Buss, Robyn Denholm, Ira Ehrenpreis, Antonio Gracias, Linda Johnson Rice i James Murdoch, van dir en una declaració conjunta que Musk havia discutit passar privat amb ells una setmana abans.

La setmana passada, Elon va obrir una discussió amb el consell sobre la privacitat de l'empresa ", va escriure el consell de Tesla en un comunicat conjunt. "Això va incloure la discussió sobre com ser privat podria servir millor als interessos a llarg termini de Tesla i també es va abordar el finançament perquè es produís. El consell s'ha reunit diverses vegades durant la darrera setmana i està fent els passos següents per avaluar-ho.

El consell de Tesla va admetre que havia discutit la privacitat de l'empresa, però ho va fer amb molta menys certesa del que semblava indicar el tuit de Musk. Potser més important del que diu el consell de Tesla és el que no diu.

La declaració del 8 d’agost no diu res de realitzar un vot per als accionistes, aprovar l’anunci públic a través de Twitter ni assegurar finançament. Aquesta discrepància entre el conseller delegat i el consell va portar a la SEC a realitzar una investigació sobre Tesla aquell mateix dia.

D'acord amb la Regla 14e-8, l'Agència Federal prohibeix a les empreses cotitzades públicament anunciar plans per comprar o vendre accions si els executius:

1. No pretengueu fer-ne el seguiment
2. No tingueu mitjans per completar l’oferta
3. Menteixen per manipular el preu de les accions

L’agència va començar a investigar si la declaració de Musk era veraç i per què s’havia fet a Twitter en lloc d’un arxiu regulador. Al tancar el mercat, les accions de Tesla havien caigut un 2, 4%, fins als 370, 34 dòlars per acció.

9 d'agost: Tesla Consults Investors

Musk comença les deliberacions primerenques amb els inversors, però encara ha de contractar formalment un banc o finalitzar un pla de finançament per a la presa de l'empresa privada. Aquesta notícia, filtrada per gent que coneixia el tema, suggereix que Musk podria haver mentit en tuitejar "Finançament garantit" dos dies abans. Al final de la negociació el 9 d'agost i en resposta a les notícies de la investigació de la SEC, les accions de Tesla havien baixat a 352, 45 dòlars.

10 d’agost: Dues demandes de frau

El 10 d’agost, dos accionistes de Tesla van presentar demandes separades contra Musk al tribunal federal de San Fransisco. Els plets busquen l’estat d’acció de classe per part dels inversors que havien adquirit accions de Tesla entre el 7 i el 10 d’agost després d’haver estat enganyats per l’anunci de Musk.

"Està clar que l'acusat Musk va tuitejar informació materialment falsa i enganyosa sobre la transacció privada de Going per a venjar-se personalment i endurir-se" els venedors de curta durada que suposadament feien malestar durant mesos ", afirma una de les queixes.

Els venedors curts són inversors que guanyen diners apostant amb una empresa. Bàsicament, "prenen en préstec" les accions quan els mercats són alts i les venen amb l'expectativa que la companyia subperformi en el futur. El comerciant es considera "curt" perquè ha venut una cosa que tècnicament no posseeixen. És a dir, la venda a curt termini només es va fer possible amb el préstec de les accions, que el propietari pot exigir en algun moment.

Diguem que un comerciant va prestar i va vendre una acció a 50 dòlars per acció. Si el preu de les accions baixa a 45 dòlars la setmana següent, el comerciant pot tancar el curt i substituir les accions prestades a un ritme inferior, guanyant 5 dòlars per acció en el procés. Tanmateix, si de forma inesperada una acció, com ho va fer Tesla després del tuit de Musk, els venedors curts es troben en un desavantatge important.

Tesla és l’empresa més “curta” de Wall Street i no ajuda que Musk tingui una història de crítica dels venedors curts a Twitter. Malgrat les novetats de les demandes, Tesla havia augmentat a 355, 49 dòlars per acció al tancament del mercat el 10 d’agost.

13 d’agost: Una tercera demanda

En un missatge al blog del lloc web de Tesla, Musk explica que va utilitzar les paraules "finançament garantit" perquè creia que una transacció privada seria recolzada pel fons de riquesa sobirà de l'Aràbia Saudita.

A primera vista, Elon Musk i el Regne d’Aràbia Saudita poden semblar barrejar petroli i aigua, per dir-ho així. L’Aràbia Saudita és un país la riquesa que es pot atribuir en gran part a la indústria del petroli, i Musk comercialitza cotxes elèctrics per tal d’accelerar la transició cap a l’energia sostenible.

Però quan aprofundiu una mica més, la col·laboració de Musk amb l'Aràbia Saudita comença a tenir sentit. La família dirigent de l'Aràbia Saudita és conscient que el món busca allunyar-se de la dependència del combustible fòssil. En resposta, el govern saudita ha exposat un pla anomenat Saudi Vision 2030 que reduiria la “dependència del petroli del país, diversificaria la seva economia i desenvoluparia sectors de serveis públics com la salut, l’educació, les infraestructures i el turisme”.

És aquí on entra en joc Tesla. Segons Musk, el fons de riquesa sobirà saudita s’ha apropat a ell en diverses ocasions durant l’últim any per manifestar el seu interès a fer que Tesla sigui privada. A finals de juliol, el fons de riquesa sobirà saudita va adquirir un 3-5% de les accions de Tesla al mercat públic, valorat entre 1, 9 i 3, 2 mil milions de dòlars, i va sol·licitar una altra reunió amb Musk el 31 de juliol.

Musk va sortir de la reunió "sense cap dubte que es pogués tancar un acord amb el fons sobirà saudita". Amb el finançament d'una transacció privada pràcticament però no garantida formalment, Musk va creure que Twitter era el mitjà adequat per anunciar els seus plans "perquè tots els inversors tinguessin la mateixa informació al mateix temps. "

"Era la cosa correcta i justa de fer", va dir Musk.

Després de la publicació al bloc de Musk, "BusinessInsider.com" informa que una tercera queixa es presenta al Tribunal de Districte dels Estats Units de Califòrnia al·legant que els inversors van comprar accions de Tesla "a preus inflats artificialment" després del seu anunci de Twitter "i van patir pèrdues i danys importants un cop la veritat. va sorgir ". Tesla va tancar el preu de $ 9, 92 el 13 d'agost a 356, 41 dòlars.

14 d’agost: Quarta demanda presentada

Una quarta demanda es presenta al Tribunal de Districte dels Estats Units a Califòrnia al·legant que Musk va inflar fraudulentament el preu de les accions de Tesla per intentar tornar als venedors curts. La demanda prové de l’inversor Carlos Maia que afirma haver sofert danys financers després de comprar diverses milers d’accions de les accions de Tesla inflades.

"Com a resultat directe de les revelacions públiques sobre la veritat sobre la condició del negoci de Tesla i els factors adversos negatius que havien estat afectant el negoci de Tesla durant el Període Classe, el preu dels títols de Tesla va disminuir materialment", va dir la queixa. "Aquesta baixada va eliminar la inflació del preu de les accions de Tesla, provocant pèrdues econòmiques reals per als inversors que van adquirir títols Tesla durant el període de classes." Després de la notícia d'aquesta quarta demanda, Tesla va tancar 9, 13 dòlars en 347, 54 dòlars.

15 d’agost: SEC Subpoenas Musk

La SEC, segons els informes, atorga Tesla i Musk una citació, sol·licitant accés a documents que demostrin que l'empresa té un pla de privatització. L’agència també va demanar al consell d’administració de Tesla què els havia dit Musk abans de tuitejar “finançament garantit”.

Segons el New York Times, la presentació d'una citació requereix generalment l'aprovació dels màxims funcionaris de la SEC, cosa que indica que la investigació ha pogut avançar cap a una etapa més greu. L'acció de Tesla va baixar un 4% en 333, 69 dòlars, després que es notifiqués la notícia de la citació.

16 d’agost: entrevista del New York Times

En una emotiva entrevista a The New York Times, que pot tenir o no haver tingut llàgrimes, Musk afirma que el 2018 ha estat el "any més difícil i dolorós" de la seva carrera. Tot i així, Musk va dir que no es va penedir de la seva decisió de tuitejar “el finançament garantit” i que no tenia previst renunciar a ser conseller delegat.

Els venedors curts de Tesla també van semblar que van aconseguir l'última rialla el 16 d'agost, aconseguint uns mil milions de dòlars. Després de l'entrevista de Musk, el preu de les accions de Tesla va caure gairebé un 9% fins als 338, 69 dòlars i va continuar baixant durant la negociació posterior a les hores.

24 d'agost: "Tesla romandrà pública"

Musk anuncia en una publicació de bloc que ha abandonat els plans de fer Tesla en privat. "Després de considerar tots aquests factors, ahir em vaig reunir amb el Consell d'Administració de Tesla i els vaig fer saber que crec que el millor camí és que Tesla continuï sent públic", va escriure Musk. "El consell va indicar que està d'acord."

Tot i que el preu de les accions de Tesla va tancar-se tècnicament el 24 d’agost a 322, 83 dòlars, el preu de les seves accions va caure més d’un 4% la setmana des que Musk va ser entrevistat pel New York Times.

6 de setembre: Short-Seller Sues Musk

Tesla i Musk reben el cinquè lloc d'una sèrie de demandes de valors, aquesta vegada d'Andrew Left de Citron Research. La demanda al·lega que Musk va manipular el preu de Tesla publicant intencionadament informació falsa i enganyosa sobre els objectius de la companyia.

"Com a resposta als tuits, molts venedors curts de Tesla es van veure obligats a cobrir les seves posicions a preus artificialment alts, perdent aproximadament uns 1.300 milions de dòlars en un sol dia", segons la denúncia. Dues setmanes després d’haver anunciat que Tesla continuaria sent pública, el preu de les accions de la companyia va continuar baixant fins als 280, 95 dòlars.

18 de setembre: DOJ obre la investigació

Bloomberg informa que Tesla s'enfronta a una investigació criminal de la Fiscalia del Districte Nord de Califòrnia. Tesla va confirmar que el Departament de Justícia havia obert una investigació poc després del tuit de Musk el 7 d'agost.

"El mes passat, després de l'anunci d'Elon de que estava pensant en prendre l'empresa privada, Tesla va rebre una sol·licitud voluntària de documents del DOJ i ha estat cooperativa per respondre-hi", va dir la companyia en un comunicat. "No hem rebut citació, una sol·licitud de testimoni o qualsevol altre procés formal. Respectem el desig del DOJ d’aconseguir informació sobre això i creiem que s’hauria de resoldre l’assumpte ràpidament a mesura que revisen la informació que han rebut. ”En una breu pujada del 6 de setembre, les accions de Tesla van baixar un 3, 4% a 284, 96 dòlars.

27 de setembre: SEC Sues Musk

Una demanda presentada per la SEC en un tribunal federal de Nova York acusa Musk de confondre els inversors fent declaracions públiques falses. La demanda al·lega que les declaracions de Musk a Twitter van violar la Regla 10b-5, que prohibeix "l'ús de dispositius manipulatius i enganyosos" en relació amb la compra o venda d'accions.

"Quan va fer aquestes declaracions, Musk sabia que mai no havia discutit una transacció privat a 420 dòlars per acció amb qualsevol font de finançament potencial, no havia fet res per investigar si seria possible que tots els inversors actuals quedessin amb Tesla com a empresa privada. empresa a través d'un "fons de propòsit especial" i no havia confirmat el suport dels inversors de Tesla per a una possible transacció privada ", segons la demanda de la SEC.

L'analista de Citigroup, Itay Michaeli, va rebaixar Tesla per "vendre" després de l'anunci del SEC, dient que la demanda augmentava el risc d'una "espiral de confiança a la baixa" per a l'empresa d'automoció. Les accions de Tesla es van reduir fins a un 13 per cent en la negociació després de les hores, fins als 268 dòlars, fins a la baixa dels 307, 52 dòlars al tancament del mercat.

30 de setembre: SEC s’instal·la amb el musc

La SEC arriba a un acord amb Musk, acusant-lo de frau per tuitejar informació "falsa i enganyosa", com a part de l'acord, Musk abandonarà el càrrec de president de la companyia de producció d'automòbils i Tesla pagarà 40 milions de dòlars en danys i perjudicis.

"El paquet total de recursos i alleujament anunciats avui està dissenyat específicament per fer front a la mala conducta en qüestió reforçant el govern i la supervisió corporativa de Tesla per protegir els inversors", va escriure Stephanie Avakian, codirector de la divisió de compliment de la SEC. Tot i que les accions de Tesla van tancar un 4% a 260, 55 dòlars després de la liquidació, la companyia va augmentar un 17% els dies següents, els seus millors resultats des del maig del 2013.

4 d'octubre: Musk Mocks SEC

Durant uns breus quatre dies, semblava que Tesla podria començar a recuperar-se lentament dels més de 100 dòlars a la baixa en espiral al preu de les accions des del 7 d'agost.

Potser va ser el resultat de 40 milions de dòlars en multes. Potser va ser el resultat d’abandonar el càrrec de president. O potser Tesla s’havia començat a sentir una mica tranquil·la, aconseguint no fer titulars durant gairebé una setmana. Sigui quina sigui la raó, el 4 d’octubre Musk va tornar a Twitter.

Només vull que la Comissió d'Enriquiment de Shortseller faci un treball increïble. I el canvi de nom és així!
- Elon Musk (@elonmusk) 4 d’octubre de 2018

Mentre que la SEC no va respondre al tuit de Musk, els inversors ho van fer. Les accions de Tesla es van tancar en 281, 83 dòlars.

17 d'octubre: Pla de borsa Tesla de Musk

Malgrat que Tesla s'hagi classificat com a "venda", Musk assegura que pensa comprar 20 milions de dòlars de les accions de la seva empresa durant la propera finestra de negociació oberta. L’anunci arriba un dia després que un jutge aprovés l’acord de Tesla amb la SEC.

"A part i a part de la liquidació, Elon ha notificat a Tesla que té intenció de comprar a Tesla i Tesla espera que emetrà i vendrà a Elon 20 milions de dòlars de les accions comunes de Tesla durant la propera finestra de negociació oberta al mercat actual. preu ", segons un arxiu de la SEC.

Musk és ja el principal accionista de Tesla, propietari del 20% de les accions de la companyia. El preu de les accions de Tesla va augmentar al voltant d'un 2% després del dimecres, ajudat en part per l'anunci de la companyia que havia assegurat un lloc de Xangai per al seu primer Gigafactory a l'estranger a la Xina.

23 d'octubre: "Destruint la competició"

En una publicació al bloc sobre Citron Research, el queixant Andrew Left afirma que Tesla està "destruint la competència". Tot i que Esquerra va confirmar que seguirà la demanda del 6 de setembre contra Tesla i Musk, creu que Tesla "sembla ser l'única empresa que pot produir i vendre cotxes elèctrics". El venedor curt també va oferir una nota prometedora per al tercer trimestre de Tesla Informe de resultats al dia següent.

“La darrera vegada que Tesla va informar dels guanys del tercer trimestre a l’octubre va ser el 2016, quan els ingressos van superar el consens un 21%. Algú creu que Tesla va decidir augmentar la data de publicació dels seus resultats per culpa de les males notícies? ”, Va preguntar Esquerra.

Després de la publicació al bloc d’esquerres, les accions de Tesla van augmentar gairebé un 10% fins a 294, 14 dòlars.

24 d’octubre: Tesla Posts Q3 2018 Earnings

Musk sorprèn a Wall Street per última vegada com a president de Tesla en publicar un informe de resultats més esperat del tercer trimestre. Tesla va reportar ingressos de 6.82 mil milions de dòlars, en comparació amb les estimacions mitjanes del mercat de 6.33 mil milions de dòlars, i uns beneficis de 2, 90 dòlars per acció davant una pèrdua esperada de 19 cèntims per acció.

L'informe de resultats d'aquest trimestre serà l'últim de Musk durant tres anys com a mínim. Tot i que la SEC permetrà a Musk mantenir-se com a conseller delegat com a part del seu acord de liquidació, el cofundador de Tesla té 45 dies per renunciar al seu càrrec al càrrec del consell.

Els dos mesos més i sis plets després de tuitejar "finançament garantit", les accions de Tesla han disminuït més del 25% i 100 dòlars per acció, passant de 389 a 288.509 dòlars entre el 7 d'agost i el tancament del mercat el 24 d'octubre. L'índex Nasdaq 100 va caure un 10% en aquell. mateix període. Després de l'informe de resultats del tercer trimestre de Tesla, les accions van augmentar un 10% en la negociació posterior a les hores.