Seguretat híbrida

Què és una seguretat híbrida?

Una seguretat híbrida és una única seguretat financera que combina dos o més instruments financers diferents. Els títols híbrids, sovint anomenats "híbrids", generalment combinen tant les característiques del deute com el patrimoni net. El tipus més comú de seguretat híbrida és una fita convertible que té característiques d'una obligació ordinària, però està fortament influenciada pels moviments de preus de les accions en les quals és convertible.

1:25

Seguretat híbrida

Comprensió de valors híbrids

Els títols híbrids es compren i venen en un intercanvi o mitjançant una intermediació. Els híbrids poden proporcionar als inversors una taxa de rendibilitat fixa o variable i poden pagar rendiments com a interessos o com a dividends. Alguns híbrids retornen el seu valor nominal al titular quan maduren i altres tenen avantatges fiscals. Els títols híbrids es poden considerar com una forma de deute esotèric i poden ser difícils de vendre per la seva complexitat.

Tipus de valors híbrids

A més de les obligacions convertibles, un altre tipus popular de seguretat híbrida són les accions preferents convertibles, que paguen dividends a una taxa fixa o variable abans de pagar els dividends comuns i es poden bescanviar per accions de les accions de l'empresa subjacent.

Les notes de canvi en espècie són un altre tipus de seguretat híbrida en què l’empresa emissora pot canviar el pagament de les taxes d’interès a deutes addicionals a causa de l’inversor, cosa que significa que l’empresa deu més deute a l’inversor, però en realitat no paga interessos immediatament. . Aquest ajornament d’interès permet a l’empresa mantenir el flux d’efectiu, però el pagament principal més gran mai no es produirà si la situació de fluxos de caixa no es resol.

Cada tipus de seguretat híbrida té característiques de risc i recompensa úniques. Els bons convertibles ofereixen un major potencial d’apreciació que els bons regulars, però paguen menys interessos que els bons convencionals, tot i que encara corren el risc que l’empresa subjacent pugui comportar un mal rendiment. També poden no fer pagaments de cupons i no poder amortitzar el valor nominal de l'obligació al venciment. Els títols convertibles ofereixen un potencial més gran d’ingressos que els títols regulars, però encara poden perdre valor si l’empresa subjacent supera els resultats. Altres riscos de títols híbrids inclouen pagaments d’interessos diferits, insolvència, volatilitat dels preus de mercat, amortització anticipada i il·líquides.

Consideracions especials

S’estan introduint altres nous tipus de títols híbrids en tot moment per intentar cobrir les necessitats d’inversors sofisticats. Alguns d’aquests títols són tan complicats que és difícil definir-los com a deute o com a patrimoni net.

A més de ser difícil d’entendre, una altra crítica d’alguns títols híbrids és que requereixen que l’inversor tingui més risc que les possibles garanties de devolució. Els títols híbrids no es comercialitzen cap als inversors minoristes, però fins i tot els inversors institucionals de vegades no entenen plenament els termes de l’acord que s’estableixen quan compren una seguretat híbrida.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

Valors de capital de tipus fix Una garantia de capital de tipus fix (FRCS) és emesa per una corporació que té un valor nominal de 25 dòlars i ofereix als inversors una combinació de les característiques de les obligacions corporatives i les accions preferides. més Seguretat convertible premium ajustable (PEACS) Una seguretat convertible ajustable premium (PEACS) combina un val de pagament de cupons amb l’opció de convertir l’obligació en accions comunes. més Definició de seguretat Una seguretat és un instrument financer negociable que representa algun tipus de valor financer, generalment en forma d’accions, bons o opcions. més Quines són les característiques i els riscos de les obligacions? Una obligació és un tipus d’instrument de deute no garantit per garantia. Aquests deutes avalen només la solvència i la reputació de l’emissor. Els governs i les corporacions emeten obligacions i aquestes inversions tenen atributs positius i negatius. més Les obligacions convertibles són híbrids amb característiques de les accions i les obligacions. Una obligació convertible és un tipus de deute a llarg termini emès per una empresa que es pot convertir en accions després d’un període determinat. més Com beneficien els bons convertibles als inversors i empreses Un bons convertible és una seguretat de deute de renda fixa que paga interessos, però que es pot convertir en accions o accions de capital comú. Hi ha diversos riscos més Enllaços de socis