Inversor Floater
Un flotador invers és una obligació o un altre tipus de deute la taxa de cupó de la qual té una relació inversa amb una taxa de referència. Un flotador inversa ajusta el pagament del cupó a mesura que canvia el tipus d’interès.
Un flotador invers també es coneix com a nota de tarifa flotant inversa.
DESENVOLUPAMENT Invers Floater
Una nota de tarifa variable (FRN), o flotador, és una seguretat d'ingressos fixos que fa pagaments de cupó vinculats a una taxa de referència. Els pagaments de cupó s’ajusten després dels canvis en els tipus d’interès vigents de l’economia. Quan augmenten els tipus d’interès, el valor dels cupons s’incrementa per reflectir la taxa més elevada. Entre els possibles tipus de referència o de referència hi ha el tipus d’oferta interbancària de Londres (LIBOR), el tipus d’oferta eurobancària (EURIBOR), el tipus principal, les taxes del Tresor dels Estats Units, etc.
En canvi, una nota de tarifa flotant inversa, o flotador invers, funciona de la manera contrària. El tipus de cupó de la nota varia de manera inversa amb el tipus d’interès de referència. Els flotadors inversos es produeixen mitjançant la separació de les obligacions de tipus fix en dues classes: un flotador, que es mou directament amb algun índex de tipus d’interès, i un flotador invers, que representa l’interès residual de l’obligació de tipus fix, net de la flotació. tarifa. La taxa de cupó es calcula restant el tipus d'interès de referència d'una constant a cada data de cupó. Quan el tipus de referència augmenta, el tipus de cupó es reduirà, ja que es dedueix la taxa del pagament del cupó. Es dedueix un tipus d’interès més alt, de manera que es paga menys al deutor. De la mateixa manera, a mesura que els tipus d’interès disminueixen, la taxa de cupó augmenta perquè se’n treu menys.
La fórmula general de la taxa de cupó d’un flotador invers pot expressar-se com:
Tarifa flotant = Taxa fixa - (palanquejament del cupó x Taxa de referència)
--- on el palanquejament del cupó és el múltiple pel qual la taxa de cupó canviarà per un canvi de 100 punts bàsics (bps) en la taxa de referència, i la taxa fixa és la taxa màxima que el flotador pot assolir.
Es podria afirmar que un flotador invers típic madura en tres anys, paga els interessos trimestralment i inclou una taxa flotant del 7% menys dues vegades el LIBOR de 3 mesos. En aquest cas, quan LIBOR puja el tipus dels pagaments de l'obligació. Per evitar una situació en què la taxa de cupó del flotador inversa caigui per sota de zero, es posa una restricció o un sòl als cupons després de l’ajust. Normalment, el sòl es situa a zero.
Un inversor voldria invertir en un flotador invers si la taxa de referència és elevada i creu que la taxa disminuirà en el futur a un ritme més ràpid que el que mostra el futur. Una altra estratègia és comprar un flotador de tipus d’interès si les tarifes són baixes ara i s’espera que es mantinguin baixes, tot i que els avenços impliquen un augment. Si l'inversor és correcte i els tipus no canvien, superarà la nota de tarifa flotant mantenint el flotador invers.
Com en totes les inversions que utilitzen palanquejament, els flotadors inversos introdueixen una quantitat important de risc de tipus d'interès. Quan cauen els tipus d'interès a curt termini, tant el preu de mercat com el rendiment del flotador invers augmenten, cosa que augmenta la fluctuació del preu de l'obligació. D'altra banda, quan augmenten els tipus d'interès a curt termini, el valor de l'obligació pot baixar significativament, i els titulars d'aquest tipus d'instruments poden acabar amb una garantia que paga pocs interessos. Així, el risc de tipus d’interès s’augmenta i conté un alt grau de volatilitat.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.