Aversió al risc absolut hiperbòlic
L’aversió al risc absolut hiperbòlic (HARA) és un mitjà de mesura de l’evitació del risc mitjançant una equació matemàtica convenient que prediu que cada inversor manté la cistella disponible d’actius de risc en les mateixes proporcions que tots els altres, i que els inversors es diferencien els uns dels altres en el seu comportament de cartera. només pel que fa a la fracció de les seves carteres en actiu sense risc més que en la cistella d’actius de risc. L’aversió hiperbòlica al risc absolut forma part de la família de funcions d’utilitat proposades inicialment per John von Neumann i Oskar Morgenstern a finals dels anys quaranta. Igual que els altres teoremes, HARA suposa que els inversors són racionals, cosa que s’expressa com un desig de maximitzar els pagaments finals alhora que mitiga el risc.
ESCAPAR Aversió al risc absolut hiperbòlic
De manera similar a altres mètodes d’optimització i optimització matemàtica, HARA proporciona un marc perquè economistes i analistes modelin diferents comportaments dels inversors, així com avaluin l’impacte de diverses decisions. A més, HARA es pot utilitzar en una àmplia gamma de problemes financers i no financers. Com en la majoria de mètodes matemàtics, l’aversió al risc absolut hiperbòlic funciona millor quan es defineixen clarament els objectius d’inversió.
El que fa que HARA sigui únic és que suposa que un inversor té un actiu lliure de risc (als Estats Units, normalment aquest és el Tresor a curt termini), o bé el cistell de tots els actius amb risc disponibles - en diferents proporcions d'assignació. Així, algú que és extremadament avers al risc en virtut del marc d’aversió al risc hiperbòlic absolut té el 100% en l’actiu sense risc. A l’altre extrem de l’espectre, una persona que busca completament el risc inverteix el 100% en la cistella de tots els actius amb risc. Els que tinguin nivells d’aversió al risc entre ells tindran actius més o menys arriscats, amb una proporció més gran assignada a aquells amb més tolerància al risc. A més, l’augment de l’actiu de risc donada la creixent tolerància al risc d’una persona en relació a la seva funció d’utilitat serà de forma lineal segons HARA (amb el supòsit que la persona és racional i també té una funció d’utilitat lineal).
Les hipòtesis de HARA per a la tolerància al risc es poden incorporar amb el model de preus d’actius de capital (CAPM) quan s’utilitza una funció d’utilitat representativa que és la mateixa per a tots els inversors i que només varia amb els canvis de riquesa.
Com la majoria de models financers, el marc HARA no pretén ser una representació precisa de la realitat i com la gent es destina a actius de risc. Més aviat, es pretén com una simplificació per ajudar a comprendre millor un món molt més complex,
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.