Què es considera un índex elevat de deute amb equitat?

La relació de deute amb equitat (D / E) és una mètrica que proporciona una visió detallada de l’ús del deute que una empresa ofereix. En general, una empresa amb un gran índex de D / E és considerada com un risc més elevat per als prestadors i els inversors, ja que suggereix que la companyia ha finançat una quantitat més gran del seu creixement mitjançant préstecs. El que es considera una ràtio elevada pot dependre de diversos factors, inclosa la indústria de l’empresa.

Què es considera un índex elevat de deute amb equitat?

Càlcul de la relació D / E

La relació D / E relaciona l’import del finançament del deute d’una empresa amb el seu patrimoni net. Per calcular-ho, dividiu els passius totals d’una empresa pel patrimoni total dels accionistes, tots dos elements que es poden trobar al balanç de la companyia. L’estructura de capital de l’empresa és el motor de la relació deute-patrimoni. Com més utilitzeu una empresa de deutes, més alta serà la relació deute-patrimoni.

El deute sol tenir un cost de capital més baix que el capital, sobretot per la seva antiguitat en el cas de liquidació. Així, moltes empreses poden preferir utilitzar el deute sobre el capital per finançar el capital.

En alguns casos, el càlcul del deute a l’equitat pot estar més aïllat incloent només deutes a curt termini i a llarg termini. Molt sovint també inclou alguna forma de pagaments fixos addicionals. En conjunt, el deute total i el capital total d’una empresa es combinen per igualar el seu capital total, que també es comptabilitza com a actiu total.

Anàlisi de ràtios de D / E per indústria

Com és típic en l’anàlisi financera, normalment no s’utilitza de forma aïllada una sola proporció o línia de partida. Per això, se sol considerar el nivell de la relació deute-patrimoni juntament amb algunes altres variables.

Tot i això, un dels principals punts de partida per analitzar una relació D / E és la indústria de l’empresa. Tenir en compte la proporció D / E mitjana de la indústria d'una empresa és sovint una bona referència per considerar com és de gran la seva relació D / E.

En general, els índexs de deute a equitat variaran segons la indústria, ja que algunes indústries solen utilitzar més finançament del deute que d'altres. També pot ser important examinar empreses estretament comparables dins d’un grup de la indústria per a una anàlisi més profunda. A la indústria financera, per exemple, la proporció de deute amb equitat és superior a la d’altres indústries perquè els bancs i altres institucions financeres presten diners per prestar diners, cosa que pot donar lloc a un nivell més elevat d’endeutament.

Altres indústries que solen tenir la necessitat de tenir grans inversions en projectes de capital també solen tenir una expectativa de deute amb equitat més elevada. Aquestes indústries poden incloure serveis públics, transport i energia.

Altres factors en l'anàlisi de les relacions de D / E

Una segona variable a considerar a l’hora d’analitzar la relació de deute amb capital de l’empresa és la seva mitjana històrica pròpia. Una empresa pot estar igual o inferior a la mitjana de la indústria però per sobre de la seva pròpia mitjana històrica, cosa que pot ser motiu de preocupació. En aquest cas, pot ser important analitzar la situació actual de l’empresa i els motius del deute addicional que s’afegeix.

El cost mitjà ponderat del capital (WACC) també pot proporcionar una visió interessant de la variabilitat de la relació de deute amb capital de la companyia. El WACC mostra la quantitat de finançament d’interès de mitjana per dòlar de capital. L’equació també desglossa la mitjana de pagaments del deute i el patrimoni net.

Si una empresa té un pagament mitjà de deutes mig significa que és capaç d'obtenir finançament al mercat a un ritme relativament baix. Això pot fer que l'ús del deute sigui més atractiu, fins i tot si la relació deute-patrimoni és superior a les empreses comparables.