Gestió d’inversions
La gestió d’inversions es refereix a la gestió d’actius financers i altres inversions, no només comprar-los i vendre’ls. La direcció inclou dissenyar una estratègia a curt o llarg termini per a l’adquisició i la disposició de la cartera. També pot incloure serveis i deures bancaris, pressupostos i impostos.
El terme més sovint es refereix a la gestió de les participacions dins d’una cartera d’inversions i a la seva negociació per aconseguir un objectiu d’inversió específic. La gestió d’inversions també es coneix com a gestió de diners, gestió de cartera o gestió de riquesa.
Els fonaments de la gestió d’inversions
La gestió d’inversions professionals té com a objectiu assolir objectius d’inversió particulars en benefici dels clients que els seus diners tenen la responsabilitat de supervisar. Aquests clients poden ser inversors individuals o inversors institucionals, com ara fons de pensions, plans de jubilació, governs, institucions educatives i companyies d’assegurances.
Els serveis de gestió d’inversions inclouen l’assignació d’actius, l’anàlisi dels estats financers, la selecció d’accions, el seguiment de les inversions existents i l’estratègia i la implementació de la cartera. La gestió d’inversions també pot incloure serveis de planificació i assessorament financer, no només supervisar la cartera d’un client sinó coordinar-la amb altres actius i objectius de vida. Els gestors professionals s’ocupen de diferents valors i actius financers diferents, inclosos bons, accions, mercaderies i béns immobles. El gestor també pot gestionar actius reals com ara metalls preciosos, mercaderies i obres d’art. Els gestors poden ajudar a alinear les inversions per adaptar-se a la planificació de la jubilació i la propietat, així com a la distribució d’actius.
En finances corporatives, la gestió d’inversions inclou garantir que es mantinguin, comptabilitzin i utilitzin bé els actius tangibles i intangibles de l’empresa.
Segons un estudi anual de la firma d’investigació i assessorament Willis Towers Watson i el diari financer Pensions & Investments, la indústria de la gestió d’inversions està creixent. Quan es basa en les participacions combinades dels 500 majors gestors d’inversions, la indústria global va tenir aproximadament 93, 8 bilions de dòlars d’euros sota gestió (AUM) el 2018. Aquesta xifra ascendeix als 79 milions de dòlars estimats el 2017.
Compres per emportar
- La gestió d’inversions es refereix a la gestió d’actius financers i altres inversions per part de professionals per als clients
- Els clients dels gestors d’inversions poden ser inversors individuals o institucionals.
- La gestió d’inversions inclou idear estratègies i executar operacions dins d’una cartera financera.
- Les empreses de gestió d’inversions amb més de 25 milions de dòlars en actius s’han de registrar a la SEC i acceptar la responsabilitat fiduciària envers els clients.
Direcció d’una empresa de gestió d’inversions
Posar en marxa moltes empreses amb responsabilitats. La signatura ha de contractar directius professionals per tractar, comercialitzar, establir i preparar informes per als clients. Altres tasques són la realització d'auditories internes i la investigació d'actius individuals o classes d'actius i sectors industrials.
A banda de contractar venedors i gestors de formació que dirigeixen el flux d’inversions, els que encapçalen les empreses de gestió d’inversions han de garantir que es mouen dins de limitacions legislatives i reglamentàries, examinar sistemes i controls interns, tenir en compte els fluxos de caixa i fer un seguiment adequat de les transaccions i les valoracions de fons.
En general, els administradors d’inversions que tinguin almenys 25 milions de dòlars en actius sota gestió (AUM) o que proporcionin assessorament a empreses inversores que ofereixen fons mutus, han de ser assessors d’inversió registrats (RIA). Com a assessor registrat, s’han de registrar a la Comissió de Valors i Intercanvis (SEC) i als administradors de valors estatals. També significa que accepten el deure fiduciari dels seus clients. Com a fiduciari, aquests assessors prometen actuar en el millor interès del client o fer front a la responsabilitat penal. Les empreses o assessors que gestionen menys de 25 milions de dòlars en actius normalment es registren només en els seus estats de funcionament.
Els gestors d’inversions se solen compensar mitjançant una comissió de gestió, generalment un percentatge del valor de la cartera que té un client. Les taxes de gestió oscil·len entre el 0, 35% i el 2% anual. A més, generalment, els honoraris són a escala variable: com més actiu té un client, més baixa és la comissió. La taxa de gestió mitjana se situa al voltant de l’1%.
Pluses i Minus de Gestió d’Inversions
Tot i que la indústria de la gestió d’inversions pot oferir rendiments lucratius, també hi ha problemes clau amb l’administració d’aquesta empresa. Els ingressos de les empreses de gestió d’inversions estan directament relacionats amb el comportament del mercat. Aquesta connexió directa significa que els beneficis de l'empresa depenen de les valoracions del mercat. Una caiguda important dels preus dels actius pot provocar una disminució dels ingressos de l'empresa, sobretot si la reducció de preus és gran en comparació amb els costos operatius constants i constants d'operació. A més, pot ser que els clients estiguin impacients en els mercats de durada i, fins i tot, pot ser que el rendiment de fons superior a la mitjana no pugui mantenir la cartera de clients.
Pros
Anàlisi professional
Diligència a temps complet
Capacitat de temps o de rendiment superior al mercat
Capacitat de protegir la cartera en temps baixos
Contres
Taxes importants
Els beneficis fluctuen amb el mercat
Reptes de vehicles gestionats passivament, assessors robo
Des de mitjan anys 2000, la indústria també ha enfrontat reptes d'altres dues fonts.
- L’augment d’assessors robo-plataformes digitals que proporcionen estratègies d’inversió automatitzades, basades en algoritmes i assignació d’actius
- La disponibilitat de fons negociats amb borses, les carteres de les quals reflecteixen la de l'índex de referència
Aquesta última qüestió exemplifica la gestió passiva, ja que poques decisions d'inversió han de ser preses pels gestors de fons humans. El repte anterior no utilitza els éssers humans, tret del programador que escriu l'algorisme. Com a resultat, tots dos poden cobrar taxes molt inferiors a les que poden cobrar els gestors de fons humans. Tanmateix, segons algunes enquestes, aquestes alternatives de baix cost sovint superaran els fons gestionats activament, ja sigui directament o en termes de rendibilitat global, principalment perquè no tenen taxes pesades que els arrosseguen.
La pressió d’aquesta doble competència és per què les empreses de gestió d’inversions han de contractar professionals amb talent i intel·ligència. Tot i que alguns clients contemplen el rendiment dels gestors d’inversions individuals, d’altres comproven el rendiment general de la firma. Un signe clau de la capacitat de la companyia d’administració d’inversions no és només la quantitat de diners que guanyen els seus clients en moments bons, sinó el poc que es perden en el mal.
Exemple real de gestió d'inversions
Les 20 principals firmes de gestió d’inversions controlen el 43% de tots els actius mundials sota gestió, segons l’informe de Willis Towers Watson esmentat anteriorment, que valen uns 40, 6 bilions de dòlars. Als EUA, les cinc principals empreses inclouen, en ordre descendent:
- Bank of America Global Wealth & Investment Management que, a partir del 2008, inclou Merrill Lynch (1, 25 bilions de dòlars en AUM)
- Morgan Stanley Wealth Management (1, 1 bilions de dòlars en AUM)
- Banc privat de JP Morgan (677 milions de dòlars en AUM)
- Gestió de la riquesa de UBS (579 mil milions de dòlars en AUM)
- Wells Fargo (564 mil milions de dòlars en AUM)