Expectatives baixes podrien alimentar l’inversió d’IBM

El component de Dow International Business Machines Corporation (IBM) va registrar resultats després de la clausura del dimecres, i els analistes de Wall Street esperaven beneficis de 2, 66 dòlars per acció per valor de 18, 29 mil milions de dòlars en ingressos del tercer trimestre. Les accions d'IBM van augmentar un màxim de nou mesos després que el gegant tecnològic de la vella escola va superar les estimacions del segon trimestre al juliol, però va renunciar a aquests beneficis a l'agost després que la companyia actualitzés les directrius després de l'adquisició de Red Hat de $ 34 mil milions.

El canvi continua amb una pauta de l’acord per als accionistes que han patit una durada de temps, que han vist evaporar els guanys a curt termini de manera repetida des que es van acabar les accions fa més de sis anys. Encara pitjor, les accions d'IBM ja cotitzen tres punts per sobre del pic de 1999, amb un import de 138 dòlars, que es tradueix en un retorn de 20 anys gairebé zero abans dels dividends. Tot i així, l’acció de preus a llarg termini sembla constructiva, augmentant l’esperança de l’inversió renovada de la nova dècada.

Gràfic a llarg termini de l'IBM (1993 - 2019)

La caiguda de diversos anys va acabar en un mínim de 18 anys prop de 10, 00 dòlars el 1993, donant pas a una onada de recuperació constant que va augmentar la resistència de 1987 a la baixa dels 40 anys del 1997. L’expansió de la bombolla d’internet va obtenir uns guanys addicionals el 1999, quan el capital va acabar. a la part superior de 130 dòlars. Aquest pic va marcar el màxim més alt durant els següents 11 anys, per davant d’una gamma comercial que va trencar el suport prop de 90 dòlars el segon trimestre del 2002.

La caiguda va acabar en un mínim de quatre anys pocs mesos després, donant lloc a un pic de pic que es va detenir menys de 10 punts per sota de la màxima de 1999 del 2006. Els venedors agressius van prendre el control durant el col·lapse econòmic del 2008, però les accions es van mantenir a mitjan dècada. Suport prop de 70 dòlars, que prepara l'escenari per a una ruptura del 2010 per sobre de la resistència a llarg termini. Aquest míting va registrar beneficis dramàtics al màxim històric del 2013 a 215, 90 dòlars, cosa que va suposar l'inici del comportament tardà que ha continuat durant la resta de la dècada.

L’acció de preus des d’aleshores ha tallat una sèrie interminable de màxims més baixos que han generat una tendència amb resistència actualment situada per sobre dels 160 dòlars. L'acció va provar aquest nivell el 2017 i es va reduir bruscament i va baixar el mínim del 2016 al desembre del 2018. La ruptura va produir un ràpid retrocés i una gran trampa de l'ós, amb l'onada de recuperació del 2019 que va completar el trajecte d'anada i tornada al màxim d'octubre del juliol.

Una xarxa de Fibonacci que es va estendre a l’alça de la pujada cap al 2013 organitza accions de preus més recents, amb la caiguda del 2016 que es va acabar a la retrocés .618 mentre que la dotació del 2018 va arribar a sis punts del retrocés .786. La mitjana mòbil exponencial (EMA) de 200 mesos travessa aquestes vendes, destacant el suport a llarg termini centrat en els $ 130. Aquesta complexa pauta reflecteix la manca de compradors en lloc de la pressió de venda abundant, cosa que indica que no prendrà molta il·lusió per mantenir preus més elevats.

L’oscil·lador mensual d’estocàstics va passar a un cicle dels ulls de la zona de compravenda al juny del 2019 i ara s’està accelerant cap al punt mitjà del quadre, reflectint un augment de la pressió de venda. L’acció de preus ha revertit la resistència EMA de 50 mesos per quarta vegada des del 2017, però el suport EMA de 200 mesos es fa més fort, augmentant les probabilitats d’un altre assalt a la tendència plurianual dels propers mesos.

Gràfic a curt termini de l’IBM (2017 - 2019)

La reunió a juliol de 2019 es va revertir a la retrocés .618 de Fibonacci de la baixada de 2017 a 2018 després de realitzar un retrocés del 100% a l'octubre de 2018 (línia vermella). Això podria marcar la següent fase d’un patró de fons, amb una ruptura per sobre d’aquest nivell generant el primer viatge a la línia de tendència a llarg termini en més de dos anys. També és instructiu tenir en compte que els nivells de preus s’alinearan el setembre del 2020.

L’indicador de distribució d’acumulació del volum de balanç (OBV) s’ha elevat a un màxim de cinc anys malgrat l’acció dels preus límpits, que reflecteix molta pesca de fons i caça de valor. Per descomptat, les accions d’IBM també són un component de Dow que es beneficia de la pressió de compra de fons d’índex, especialment amb la venerable mitjana de negociació propera a un màxim històric. Tanmateix, cal observar de prop aquesta divergència alcista perquè no prendrà molta pressió de compra per desencadenar una tendència.

La línia de fons

Les accions d’IBM s’han mantingut bloquejades durant el fang durant anys, però una mica de bones notícies podria provocar una ruptura per sobre de la línia de tendència important.

Divulgació: L’autor no va ocupar cap posició en els títols esmentats en el moment de la publicació.