Fusió Arbitratge

Què és l’arbitratge de fusió?

L’arbitratge de fusions, sovint considerat una estratègia de fons de cobertura, consisteix en la compra i venda simultània de les accions de dues empreses que fusionen la creació de beneficis “sense risc”. Un arbitratge de fusió revisa la probabilitat que una fusió no tanqui el temps ni en absolut.

A causa de la incertesa, el preu de les accions de l'empresa objectiu es ven generalment a un preu inferior al preu d'adquisició. L’arbitratge compra les accions abans de l’adquisició i espera obtenir un benefici quan finalitzi la fusió o l’adquisició.

Enteniment de l'arbitratge de fusió

L’arbitratge de fusions, també conegut com a arbitratge de risc, és un conjunt de la inversió o negociació basada en esdeveniments, que consisteix en explotar les ineficiències del mercat abans o després d’una fusió o adquisició. Un gestor de cartera regular se centra sovint en la rendibilitat de l'entitat fusionada.

Per contra, els arbitres de fusió es concentren en la probabilitat de l’acord de l’acord i el temps que trigarà a finalitzar l’acord. Com que hi ha una probabilitat que l’acord no s’aprovi, l’arbitratge de fusió comporta algun risc.

L’arbitratge de fusions és una estratègia que se centra en l’esdeveniment de fusió en lloc del rendiment general del mercat de valors.

Consideracions especials: Mecànics d’arbitratge de fusions

Hi ha dos tipus principals de fusions corporatives: fusions d’efectiu i accions. En una fusió d'efectiu, l'empresa adquirent compra comptes en efectiu de les accions de l'empresa objectiu. Alternativament, una fusió accions per accions implica el canvi de les accions de l'empresa adquiridora per les accions de l'empresa objectiu.

Quan una corporació anuncia la seva intenció d’adquirir una altra corporació, el preu de les accions de l’empresa adquirent generalment disminueix i el preu de les accions de l’empresa objectiu augmenta. Per assegurar les accions de l’empresa objectiu, l’empresa adquirent ha d’oferir més que el valor actual de les accions. El preu de les accions de l’empresa adquirent disminueix a causa de l’especulació del mercat sobre l’empresa objectiu o el preu ofert per a l’empresa objectiu.

Tot i això, el preu de les accions de l'empresa objectiu es manté per sota del preu d'adquisició anunciat, fet que reflecteix la incertesa de l'acord. En una fusió total, els inversors solen adoptar una posició llarga en l'empresa objectiu.

En una fusió per accions per accions, un arbitratge de fusió compra normalment accions de l'acció de l'empresa objectiu mentre redueix accions de les accions de l'empresa adquiridora. Si es tanca l'acord i es converteix l'acció de l'empresa objectiu en accions de l'empresa adquirent, l'arbitratge de fusió podria utilitzar l'acció convertida per cobrir la posició curta. Un arbitratge de fusió també podria replicar aquesta estratègia mitjançant opcions, com ara comprar accions de l'acció de l'empresa objectiu i comprar opcions de compra a les accions de l'empresa adquiridora.

Si un arbitratge de fusió espera que es trenqui un acord de fusió, l'arbitratge pot reduir accions de l'acció de l'empresa objectiu. Si es trenca un acord de fusió, el preu de l'acció de l'empresa objectiu cau normalment al preu de la seva acció abans de l'anunci de l'acord. Les fusions es poden trencar per diverses raons, com ara regulacions, inestabilitat financera o implicacions fiscals desfavorables.

Compres per emportar

• L’arbitratge de fusió és una estratègia d’inversió per la qual un inversor compra simultàniament les accions de les empreses que fusionen.
• Un arbitratge de fusions aprofita les ineficiències del mercat entorn de fusions i adquisicions.

Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.

Termes relacionats

L’adquisició Frenzy és viva i bé L’adquisició és una acció corporativa en què una empresa compra la majoria o totes les accions d’una altra empresa per obtenir el control d’aquesta empresa. més Com fusions i adquisicions - M&A Work Fusions i adquisicions (M&A) és un terme general que es refereix a la consolidació d’empreses o actius mitjançant diversos tipus d’operacions financeres. més Definició de collar de valor en dòlar fix Un collar de valor en dòlar fix és una estratègia en què una empresa que es pot adquirir pot protegir-se de les fluctuacions de preus de les accions de la firma adquisitiva. més Comprensió del percentatge d'intercanvi El percentatge de canvi és el nombre relatiu de noves accions que es donaran als accionistes existents d'una empresa que ha estat adquirida o fusionada amb una altra. més valors de fusió Els valors de fusió són actius no en efectiu pagats als accionistes de la companyia en cas que l'adquisició de la companyia o l'objectiu d'una adquisició. més Definició de borsa de valors Una borsa de valors és l’intercanvi d’un actiu basat en el patrimoni net per un altre. més Enllaços de socis