Mercat
Mercat com a al·legoria, Mr. Market és un inversor imaginari ideat per Benjamin Graham i introduït en el seu llibre de 1949, The Intelligent Investor . Al llibre, Mr. Market és un hipotètic inversor impulsat pel pànic, l’eufòria i l’apatia (un dia determinat) i s’acosta a la seva inversió com a reacció al seu estat d’ànim, més que a través d’anàlisis fonamentals (o tècniques). Les interpretacions modernes descriurien el senyor Market com maníac-depressiu, que va de forma aleatòria des dels atacs d'optimisme fins als estats d'ànim del pessimisme.
Compres per emportar
- Market és un inversor propens a canvis errònics de pessimisme i optimisme. Atès que el mercat de valors està format per aquest tipus d'inversors, el mercat en general té aquestes característiques.
- El fet de Graham és que un inversor prudent pot ingressar accions a un preu favorable quan el senyor Market sigui massa pessimista. Quan Mr. Market sigui excessivament optimista, els inversors poden optar per buscar una sortida.
- El Senyor Mercat genera desavantatges dels preus de les accions tot el temps, i els inversors fonamentals prudents no se’ls fa sentir, ja que contemplen la imatge més gran i a llarg termini.
Comprensió del Sr. Market
L’inversor i autor Benjamin Graham van inventar Mr. Market com un mitjà intel·ligent per il·lustrar la necessitat que els inversors prenguin decisions racionals en relació amb les seves activitats d’inversió en lloc de permetre que les emocions juguessin un paper decisiu. Mercat ensenya que, tot i que els preus fluctuen, és important tenir en compte la imatge general (fonaments) en lloc de reaccionar davant les respostes emocionals temporals. Graham també és conegut pel seu estudiant de més èxit, l’inversor de valor multimilionari Warren Buffett.
L’avarícia i la por són ara segments ben acceptats dels sistemes avançats del mercat de capital. El comportament del ramat d’aquests mercats i les persones que els poblen de vegades poden gravitar fins a certs estereotips. Mercat és un d'aquest tipus d'arquetip.
L'inversor llegendari Warren Buffett, un deixeble ardent de Benjamin Graham, és un estudiant freqüent del llibre The Intelligent Investor, en particular el capítol 8 on Graham descriu Mr. Market. Buffett fins i tot va continuar a considerar el llibre el millor llibre sobre inversions mai escrit.
Les lliçons de mercat
El mercat està disposat a comprar o vendre constantment un estoc en funció de si ha augmentat o baixat recentment. Tot i això, aquestes accions es basen en l'emoció dels esdeveniments recents i no en els principis sòlids d'inversió.
Graham, i els estudiants que el segueixen, creuen que els inversors valoren millor el valor de les accions mitjançant anàlisis fonamentals i decideixen si les perspectives futures d’una empresa justifiquen una compra o venda de la garantia.
Atès que el senyor Market és tan emotiu, oferirà oportunitats perquè els inversors diligents entrin i surtin en moments favorables. Quan el senyor Market sigui massa pessimista, les valoracions sobre bons estocs seran favorables, permetent als inversors adquirir-los a un preu raonable en relació amb el seu potencial futur. Quan el senyor Market sigui massa optimista, això pot proporcionar un bon moment per vendre l'acció en una valoració que no es justifiqui.
Exemple de Mr. Market i Warren Buffett
Warren Buffett va ressonar amb els ensenyaments de Benjamin Graham i li encanta el llibre Intelligent Investor.
Warren Buffett compra accions i empreses per a un llarg recorregut, busca inversions amb un creixement fort i tracta de comprar-ne un preu raonable. Això no significa que les accions hagin baixat recentment. Si una empresa continua creixent amb el pas del temps, mentre que el preu de les accions oscil·larà, sempre que la companyia continuï creixent, el preu de les accions hauria de pujar amb el pas del temps.
Un exemple és Apple Inc. (AAPL). La companyia s’engloba dins dels criteris de creixement de Buffett, a més d’una empresa que té un fossat econòmic, cosa que significa que probablement continuï avançant bé malgrat la competència potencial. A finals de 2017, la companyia de Buffett Berkshire Hathaway posseïa més de 165 milions d'accions d'Apple. Aquest total va augmentar a principis del 2019, amb la companyia propietària de 252, 2 milions d'accions.
Entre el 2017 i mitjans del 2019, les accions d’Apple van tenir importants i baixades importants. Va tenir múltiples inconvenients del set per cent o més gran, però en general va aconseguir acumular-se a un màxim històric de 233, 47 dòlars. A principis de 2017, les accions es cotitzaven prop de 115 dòlars.
Des del punt més àlgid, l'acció va disminuir més del 39%, fins a arribar a un mínim de 142 dòlars el 3 de gener de 2019. Després d'això, les accions es van refer de manera agressiva i, alhora, la posició de Buffett a la companyia va canviar molt poc. L’objectiu de la inversió es basava encara en fonaments sòlids i no en fluctuacions de preus creades pel senyor Market. El gran venciment va ser un període de pessimisme per al senyor Market, proporcionant als inversors prudents l'oportunitat de comprar les accions ... si estaven d'acord amb les perspectives de Warren.
Cal destacar que les empreses canvien amb el pas del temps i, per tant, no és una recomanació per comprar o vendre res. És un exemple de com oscil·len els preus, tot i que els inversors que utilitzin una metodologia de Graham o Buffett tendiran a mantenir-se amb les pujades de les seves accions a través dels alts i baixos, suposant que les perspectives a llarg termini siguin favorables.
Comparació de comptes d'inversió Nom del proveïdor Descripció del anunciant × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació.